Baidu desafia a Nvidia com IPO de unidade de chips de US$ 3 bilhão em Hong Kong

A Kunlunxin, a empresa que fabrica chips de computador para a Baidu, está se preparando para vender ações na bolsa de valores de Hong Kong. Três pessoas que conhecem os planos dizem que o negócio acabou de levantar dinheiro de investidores e agora vale 21 bilhões de yuans, o que equivale a US$ 2,97 bilhões.

A venda planejada de ações ocorre enquanto a China trabalha para construir sua própria indústria de chips. Os Estados Unidos impuseram limites à venda de chips de computador avançados para a China, então Pequim quer que as empresas chinesas produzam suas próprias versões. Várias outras fabricantes de chips chinesas também estão prestes a abrir capital.

O interesse dos investidores em empresas de chips de IA está alto no momento. Na sexta-feira, a Moore Threads começou a negociar na Bolsa de Valores de Xangai e suas ações dispararam para mais de cinco vezes o que os investidores pagaram na oferta inicial. A Moore Threads fabrica unidades de processamento gráfico que alimentam sistemas de inteligência artificial.

De acordo com documentos analisados pela Reuters, a Kunlunxin quer concluir sua venda de ações até o início de 2027. Duas pessoas familiarizadas com a situação disseram que a empresa está informando que planeja apresentar a documentação na Bolsa de Valores de Hong Kong assim que chegarem os primeiros três meses de 2026.

Rodada recente de financiamento aumenta a avaliação

A Kunlunxin concluiu sua rodada mais recente de financiamento nos últimos seis meses. A empresa captou mais de 2 bilhões de yuans de um fundo de investimento da China Mobile e outros investidores privados, de acordo com três fontes diferentes. Esta rodada de financiamento colocou o valor da empresa em cerca de 21 bilhões de yuans, um valor superior aos 18 bilhões de yuans da rodada anterior.

As pessoas que compartilharam essa informação pediram para não serem nomeadas porque a empresa ainda não tornou o fato público.

Por que as empresas de chips chinesas estão desesperadas para abrir capital? Fabricar chips em casa tornou-se importante para a China porque o governo dos EUA bloqueou a venda dos chips mais recentes da Nvidia para compradores chineses. A Kunlunxin está se juntando a outras empresas de chips chinesas que querem vender ações ao público. Após a Moore Threads começar a negociar, outra empresa chamada MetaX deve começar a negociar nas próximas semanas. A Biren Technology, que os EUA colocaram em uma lista negra, também planeja listar em Hong Kong.

A Baidu criou a Kunlunxin em 2012 como uma equipe interna para desenvolver chips de IA. A unidade agora opera de forma independente, embora a Baidu ainda detenha a participação acionária controladora. Inicialmente, a Kunlunxin fabricava chips apenas para as necessidades da Baidu. Mas nos últimos dois anos, ela começou a vender para outros clientes, já que as gigantes da tecnologia chinesa reduzem a dependência de chips estrangeiros.

Os documentos de investimento mostram que a Kunlunxin espera gerar mais de 3,5 bilhões de yuans em receita este ano e não ter prejuízo. No ano passado, em 2024, a empresa teve um prejuízo de cerca de 200 milhões de yuans enquanto gerou cerca de 2 bilhões de yuans em receita. Este ano, mais da metade do que ela ganha deve vir da venda para clientes externos, disseram duas fontes.

A linha de produtos mais recentes ganha tração no mercado

O melhor chip da empresa, chamado P800, tem vendido bem este ano. A maioria dos compradores são empresas estatais e escritórios governamentais que estão construindo data centers. No mês passado, a Kunlunxin apresentou dois novos produtos de chips. O M100 foca na execução de programas de IA e será lançado no início de 2026. O M300 pode treinar e executar sistemas de IA e está programado para o início de 2027.

Quando as notícias sobre os planos de listagem saíram na sexta-feira, o preço da ação da Baidu em Hong Kong subiu até 7,8%. O aumento nas listagens em Hong Kong reflete uma tendência mais ampla de empresas chinesas escolherem o hub financeiro asiático em vez dos mercados dos EUA para suas debutações públicas.