A estratégia de recessão cripto está se tornando um desafio para a maioria das startups durante a recessão induzida pela COVID-19 na economia global. O mercado de ações colapsou e o mercado de criptomoedas, especialmente o movimento de preço do Bitcoin, seguiu-o quase idêntico.
Lex Sokolin, co-chefe de uma empresa de software blockchain sediada em Nova York, ConsenSys em seu boletim informativo Future of Finance discutiu a estratégia de recessão que as startups de cripto precisam saber.
A estratégia de recessão cripto para startups
Existem dois tipos de capitalistas de risco:(1) aqueles que possuem rede, conjunto de habilidades, timing e têm sorte do lado deles em termos de gerar retornos reais; (2) aqueles que não possuem atributos para estar perto do benchmark conservador. Cerca de 10 por cento dos capitalistas de risco se enquadram na categoria (1), enquanto 90 pertencem à categoria (2). No entanto, apenas após anos, a categoria do capitalista de risco poderia ser identificada, pois começaram a perceber e marcar ao mercado suas apostas de mercado. Este é o layout básico para qualquer negócio, muito menos a estratégia de recessão cripto.
Os preços de mercado e os proxies são práticas bem conhecidas no jogo. Então, no caso de uma empresa levantar uma rodada de follow-on (por exemplo, Série A), a avaliação do papel escorre dessa rodada para baixo nos modelos de avaliação, então escorre para o relatório de desempenho e, em seguida, é disponibilizada aos parceiros limitados. Como toda a cadeia de valor tem algum problema de informação, não sabendo exatamente o valor real, tudo pode valer muito.
No entanto, no papel por escrito, o retorno parece correto. Esta estratégia de investimento pode ter muitas apostas que poderiam gerar um retorno enorme, então uma Binance entre as outras 30 exchanges ficaria bem. Além disso, recomenda-se deixar metade dos fundos no portfólio para o investimento de follow-on, caso a empresa comece a reduzir o risco e comece a mostrar sinais de sucesso, mais dinheiro poderia ser adicionado.
Como o momento de marcação ao mercado segue uma vez que os fundos foram investidos, acredita-se que os fundos tenham um desempenho divino subjacente, não é apenas invisível. Então, muitos novos veículos de investimento seriam levantados conforme o mercado permite empilhar a taxa de gestão e a recompensa pessoal.
No caso de um choque ser aplicado, como o do Coronavírus, todo o portfólio estaria em sofrimento. O capitalista de risco teria um inferno de tempo tanto ao testemunhar o colapso do preço quanto ao dinheiro sendo retirado. Portanto, é pertinente para um investidor de venture manter sua sanidade e verificar seu portfólio; quais projetos poderiam suportar o burnout da crise e quais projetos valem a pena apoiar.
Tudo dito e feito, todos os investimentos de venture que o gerente de portfólio fez anteriormente subiriam novamente.
É interessante notar que, embora os novos possam ser atraentes, eles são menos interessantes do que aqueles que preservam a avaliação das empresas muito promissoras já detidas. Se um capitalista de risco for compelido a marcar ao mercado naqueles portfólios de venture. Nesse caso, a maioria perderia 20-50 por cento imediatamente, e isso não estaria no interesse do capitalista de risco, que estará interessado em levantar um fundo de follow-on e aumentar as taxas de gestão.
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Taha Farooqui
Taha é especialista em redação publicitária e tradução de textos. Seu objetivo é cobrir criptomoedas e blockchain tanto em inglês quanto em dialetos locais nas regiões do Oriente Médio. Ele ajudou a escrever, traduzir e localizar materiais relacionados a criptomoedas e blockchain.
