La strategia di recessione crypto sta diventando una sfida per la maggior parte delle startup durante la recessione indotta dal COVID-19 nell'economia globale. Il mercato azionario è crollato e il mercato delle criptovalute, in particolare il movimento del prezzo di Bitcoin, lo ha seguito quasi identicamente.
Lex Sokolin, co-capo di una società newyorkese di software blockchain, ConsenSys, nella sua newsletter Future of Finance, ha discusso la strategia di recessione che le startup crypto devono conoscere.
La strategia di recessione crypto per le startup
Esistono due tipi di venture capitalist:(1) quelli che possiedono rete, competenze, tempismo e fortuna nel generare rendimenti reali; (2) quelli che non possiedono gli attributi per avvicinarsi al benchmark conservatore. Circa il 10 percento dei venture capitalist rientra nella categoria (1), mentre il 90% appartiene alla categoria (2). Tuttavia, solo dopo anni si può identificare la categoria del venture capitalist, poiché iniziano a rendersi conto e a segnare a mercato le loro scommesse. Questo è il layout di base per qualsiasi business, per non parlare della strategia di recessione crypto.
I prezzi di mercato e i proxy sono pratiche ben note nel gioco. Quindi, nel caso in cui un'azienda raccolga un round di follow-on (ad esempio Serie A), la valutazione deriva da quel round nei modelli di valutazione, poi si riversa nella reporting delle performance e viene resa accessibile ai limited partner. Poiché l'intera catena del valore ha un problema di informazione, non conoscendo esattamente il valore reale, tutto può avere un grande valore.
Tuttavia, sulla carta, il rendimento sembra corretto. Questa strategia di investimento può avere molte scommesse che potrebbero generare un enorme rendimento, quindi una Binance tra le altre 30 exchange se la caverebbe benissimo. Inoltre, si consiglia di lasciare metà dei fondi nel portafoglio per l'investimento follow-on, nel caso in cui l'azienda inizi a ridurre il rischio e mostri segni di successo, si potrebbero aggiungere più liquidità.
Poiché il momento della segnatura a mercato segue una volta che i fondi sono stati investiti, si ritiene che i fondi abbiano una sottostante performance divina, non è solo invisibile. Quindi, molti nuovi veicoli di investimento saranno raccolti man mano che il mercato consente di impilare la fee di gestione e la ricompensa personale.
In caso di shock, come quello del Coronavirus, l'intero portafoglio sarebbe in difficoltà. Il venture capitalist avrebbe un inferno di tempo sia assistendo al crollo del prezzo sia vedendo i fondi essere prelevati. Quindi, è pertinente per un investitore venture mantenere la calma e controllare il proprio portafoglio; quali progetti potrebbero sopportare la crisi e quali progetti valgono la pena sostenere.
Detto e fatto, tutti gli investimenti venture che il gestore del portafoglio ha fatto in precedenza saliranno di nuovo.
È interessante notare che, sebbene i nuovi possano essere allettanti, sono meno interessanti di quelli che preservano la valutazione delle aziende già promettenti detenute. Se un venture capitalist è costretto a segnare a mercato quei portafogli venture. In tal caso, la maggior parte perderebbe immediatamente il 20-50 percento, e questo non sarebbe nell'interesse del venture capitalist, che sarà interessato a raccogliere un fondo follow-on e ad aumentare le fee di gestione.
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Taha Farooqui
Taha è specializzato in copywriting e traduzione di testi. Il suo obiettivo è coprire le criptovalute e la blockchain sia in inglese che nei dialetti locali delle regioni del Medio Oriente. Ha contribuito alla scrittura, traduzione e localizzazione di materiale relativo a criptovalute e blockchain.
