Die Krypto-Rezessionsstrategie wird für die meisten Startups während der durch COVID-19 verursachten Rezession in der globalen Wirtschaft zu einer Herausforderung. Der Aktienmarkt brach ein, und der Kryptowährungsmarkt, insbesondere die Bitcoin-Preisbewegung, folgte ihm fast identisch.
Lex Sokolin, Co-Chef bei einem in New York ansässigen Blockchain-Softwareunternehmen, ConsenSys in seinem Newsletter „Future of Finance“, diskutierte die Rezessionsstrategie, die Krypto-Startups kennen müssen.
Krypto-Rezessionsstrategie für Startups
Es gibt zwei Arten von Venture-Capital-Gebern:(1) diejenigen, die über Netzwerk, Fähigkeiten, Timing und Glück verfügen, um echte Renditen zu erzielen; (2) diejenigen, die nicht über die Attribute verfügen, um nahe am konservativen Benchmark zu sein. Etwa 10 Prozent der Venture-Capital-Geber fallen in die Kategorie (1), während 90 zur Kategorie (2) gehören. Allerdings kann die Kategorie des Venture-Capital-Gebers erst nach Jahren identifiziert werden, da sie beginnen, ihre Marktwetten zu erkennen und an den Markt zu markieren. Dies ist das grundlegende Layout für jedes Geschäft, ganz zu schweigen von der Krypto-Rezessionsstrategie.
Marktpreise und Proxies sind bekannte Praktiken im Spiel. Wenn ein Unternehmen also eine Follow-on-Runde (z. B. Serie A) aufnimmt, sickert die Bewertung aus dieser Runde in die Bewertungsmodelle, sickert dann in die Leistungsberichterstattung und wird dann für Limited Partners zugänglich gemacht. Da die gesamte Wertschöpfungskette ein Informationsproblem hat und den wahren Wert nicht genau kennt, kann alles viel wert sein.
Allerdings scheint die Rendite auf dem Papier korrekt zu sein. Diese Anlagestrategie kann viele Wetten beinhalten, die eine enorme Rendite generieren könnten, sodass ein Binance unter den anderen 30 Börsen einfach gut funktionieren würde. Darüber hinaus wird empfohlen, die Hälfte der Mittel im Portfolio für Folgeinvestitionen vorzusehen, falls das Unternehmen beginnt, das Risiko zu reduzieren und erste Erfolgszeichen zu zeigen, um mehr Kapital hinzufügen zu können.
Da der Mark-to-Market-Moment erst folgt, nachdem die Mittel investiert wurden, wird angenommen, dass die Mittel eine gute zugrunde liegende Performance haben, die einfach nicht sichtbar ist. Daher werden viele neue Investmentvehikel aufgelegt, da der Markt es erlaubt, die Verwaltungsgebühr und die persönliche Belohnung zu stapeln.
Im Falle eines Schocks, wie der Coronavirus-Pandemie, befände sich das gesamte Portfolio in Schieflage. Der Risikokapitalgeber hätte eine helle Hölle zu durchstehen, sowohl beim Zuschauen des Preisverfalls als auch beim Abfluss der Gelder. Daher ist es für einen Venture-Investor wichtig, die Nerven zu bewahren und sein Portfolio zu überprüfen; welche Projekte die Krise überstehen können und welche Projekte unterstützenswert sind.
Alles in allem würden alle früheren Venture-Investitionen des Portfolio-Managers wieder steigen.
Es ist interessant festzustellen, dass neue Projekte zwar verlockend sein mögen, aber weniger interessant sind als solche, die die Bewertung der vielversprechenden, bereits gehaltenen Firmen bewahren. Wenn ein Risikokapitalgeber gezwungen ist, diese Venture-Portfolios zum Marktwert zu bewerten. In einem solchen Fall würden die meisten sofort 20-50 Prozent verlieren, was nicht im Eigeninteresse des Risikokapitalgebers wäre, der daran interessiert ist, ein Folgefonds aufzulegen und die Verwaltungsgebühren zu erhöhen.
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Taha Farooqui
Taha ist spezialisiert auf Copywriting und Textübersetzung. Er hat es sich zur Aufgabe gemacht, Kryptowährungen und Blockchain sowohl auf Englisch als auch in lokalen Dialekten der Nahostregionen zu behandeln. Er hat dabei geholfen, Materialien im Zusammenhang mit Kryptowährungen und Blockchain zu verfassen, zu übersetzen und zu lokalisieren.
