Eine Strategie für Ihr Startup in der Krypto-Rezession

Die Bewältigung der Krypto-Rezession stellt für die meisten Startups während der durch COVID-19 ausgelösten globalen Wirtschaftskrise eine Herausforderung dar. Der Aktienmarkt brach ein, und der Kryptowährungsmarkt, insbesondere die Bitcoin Kursentwicklung diesem Trend nahezudent.

Lex Sokolin, Co-Leiter des in New York ansässigen Blockchain-Softwareunternehmens ConsenSys, erörterte in seinem Newsletter Future of Finance die Rezessionsstrategie, die Krypto-Startups kennen sollten.

Die Krypto-Rezessionsstrategie für Startups

Es gibt zwei Arten von Risikokapitalgebern:(1) solche, die über Netzwerk, Fachkenntnisse, gutes Timing und das nötige Glück verfügen, um reale Renditen zu erzielen; (2) solche, denen die nötigen Eigenschaften fehlen, um sich an konservativen Benchmarks zu orientieren. Etwa 10 Prozent der Risikokapitalgeber fallen in die Kategorie (1), während 90 Prozent zur Kategorie (2) gehören. Die Kategorisierung der Risikokapitalgeber lässt sich jedoch erst nach Jahren eindeutigdent, wenn sie beginnen, ihre Markteinschätzungen zu realisieren und zu bewerten. Dies ist die grundlegende Struktur für jedes Unternehmen, insbesondere für die Strategie in der Krypto-Rezession.

Marktpreise und Proxy-Werte sind gängige Praxis. Wenn ein Unternehmen also eine Folgefinanzierungsrunde (z. B. Serie A) abschließt, fließt die Bewertung der Wertpapiere aus dieser Runde in die Bewertungsmodelle ein, dann in die Leistungsberichterstattung und wird schließlich den Investoren zugänglich gemacht. Da die gesamte Wertschöpfungskette mit einem Informationsdefizit behaftet ist und der tatsächliche Wert nicht genau bekannt ist, kann alles einen sehr hohen Wert haben.

Rein rechnerisch erscheint die Renditeprognose jedoch plausibel. Diese Anlagestrategie bietet zahlreiche Möglichkeiten für vielversprechende Investments mit hohem Renditepotenzial, sodass Binance unter den 30 Börsen durchaus eine gute Wahl wäre. Darüber hinaus empfiehlt es sich, die Hälfte des Kapitals für Folgeinvestitionen im Portfolio zu belassen, falls das Unternehmen sein Risiko reduziert und erste Erfolge erzielt, um bei Bedarf weiteres cash nachzuschießen.

Da die Bewertung zum Marktwert erst nach der Anlage der Gelder erfolgt, geht man davon aus, dass die Fonds eine gute Wertentwicklung aufweisen, die jedoch nicht sichtbar ist. Daher werden viele neue Anlageprodukte aufgelegt, da der Markt die Anhäufung von Verwaltungsgebühren und persönlichen Gewinnen zulässt.

Im Falle eines Schocks wie dem durch das Coronavirus geriete das gesamte Portfolio in Bedrängnis. Risikokapitalgeber hätten es schwer, sowohl den Kursverfall als auch den Kapitalabfluss mitzuerleben. Daher ist es für Risikokapitalgeber unerlässlich, einen kühlen Kopf zu bewahren und ihr Portfolio zu überprüfen: Welche Projekte könnten die Krise überstehen und welche sind weiterhin förderungswürdig?

Unterm Strich würden alle Venture-Investitionen, die der Portfoliomanager zuvor getätigt hat, wieder an Wert gewinnen.

Es ist interessant festzustellen, dass neue Investitionen zwar verlockend sein mögen, aber weniger interessant sind als solche, die den Wert der bereits gehaltenen, vielversprechenden Unternehmen erhalten. Wenn ein Risikokapitalgeber gezwungen ist, diese Portfolios zum Marktwert zu bewerten, würde der Großteil der Beteiligungen sofort 20 bis 50 Prozent verlieren. Dies läge nicht im Interesse des Risikokapitalgebers, der an der Auflegung eines Folgefonds und der Erhöhung der Managementgebühren interessiert wäre.