La stratégie de récession crypto devient un défi pour la plupart des startups pendant la récession induite par la COVID-19 dans l'économie mondiale. Le marché boursier s'est effondré et le marché des crypto-monnaies, en particulier le mouvement du prix du Bitcoin, l'a suivi presque identiquement.
Lex Sokolin, co-directeur d'une entreprise de logiciels blockchain basée à New York, ConsenSys dans sa newsletter Future of Finance, a discuté de la stratégie de récession que les startups crypto doivent connaître.
La stratégie de récession crypto pour les startups
Il existe deux types de capital-risque :(1) ceux qui possèdent le réseau, le jeu de compétences, le timing et la chance du côté des rendements réels ; (2) ceux qui ne possèdent pas les attributs pour être proches de la norme conservatrice. Environ 10 % des capitalistes-risqueurs tombent dans la catégorie (1), tandis que 90 appartiennent à la catégorie (2). Cependant, ce n'est qu'après des années que la catégorie du capital-risqueur pourrait être identifiée, car ils ont commencé à réaliser et à marquer au marché leurs paris sur le marché. C'est la disposition de base pour toute entreprise, sans parler de la stratégie de récession crypto.
Les prix du marché et les proxies sont des pratiques bien connues dans le jeu. Ainsi, dans le cas où une entreprise lève un tour de financement ultérieur (par exemple, Série A), la valorisation papier découle de ce tour dans les modèles de valorisation, elle s'infiltre ensuite dans le rapport de performance, puis est rendue accessible aux partenaires limités. Comme toute la chaîne de valeur a un problème d'information, ne sachant pas exactement la valeur réelle, tout peut avoir beaucoup de valeur.
Cependant, sur le papier, le rendement semble correct. Cette stratégie d'investissement peut avoir beaucoup de paris qui pourraient générer un rendement énorme, donc un Binance parmi les 30 autres échanges ferait très bien l'affaire. De plus, il est recommandé de laisser la moitié des fonds dans le portefeuille pour l'investissement ultérieur, au cas où l'entreprise commencerait à réduire les risques et à montrer des signes de succès, plus de cash pourrait être ajouté.
Alors que le moment du marquage au marché suit une fois que les fonds ont été investis, on pense que les fonds ont une performance sous-jacente divine, elle n'est simplement pas visible. Ainsi, de nouveaux véhicules d'investissement seraient levés à mesure que le marché le permet, empilant les frais de gestion et la récompense personnelle.
Dans le cas où un choc est appliqué, comme celui du Coronavirus, l'ensemble du portefeuille serait en détresse. Le capital-risqueur aurait un enfer à vivre, tant en witnessant l'effondrement du prix que l'argent retiré. Il est donc pertinent pour un investisseur en capital-risque de maintenir son sang-froid et de vérifier son portefeuille ; quels projets pourraient supporter la crise et quels projets valent la peine d'être soutenus.
Tout bien considéré, tous les investissements en capital-risque que le gestionnaire de portefeuille a faits plus tôt remonteraient à nouveau.
Il est intéressant de noter que bien que les nouveaux puissent être séduisants, ils sont moins intéressants que ceux qui préservent la valorisation des entreprises très prometteuses déjà détenues. Si un capital-risqueur est contraint de marquer au marché ces portefeuilles de capital-risque. Dans un tel cas, la majorité perdrait immédiatement 20 à 50 pour cent, et cela ne serait pas dans l'intérêt personnel du capital-risqueur, qui sera intéressé à lever un fonds ultérieur et à augmenter les frais de gestion.
Les esprits les plus brillants du secteur crypto lisent déjà notre newsletter. Vous aussi ? Rejoignez-les.
Taha Farooqui
Taha se spécialise dans la rédaction publicitaire et la traduction de textes. Il vise à couvrir les cryptomonnaies et la blockchain en anglais et dans les dialectes locaux des régions du Moyen-Orient. Il a contribué à rédiger, traduire et localiser des contenus liés aux cryptomonnaies et à la blockchain.
