Стратегия выхода из крипто-рецессии становится проблемой для большинства стартапов во время рецессии в мировой экономике, вызванной COVID-19. Фондовый рынок рухнул, и рынок криптовалют, особенно движение цены Bitcoin, последовало за ним почти идентично.
Лекс Соколин, со-глава нью-йоркской компании по разработке блокчейн-программного обеспечения, ConsenSys, в своем информационном бюллетене «Будущее финансов» обсудил стратегию выхода из рецессии, которую должны знать крипто-стартапы.
Стратегия преодоления крипто-рецессии для стартапов
Существует два типа венчурных капиталистов:(1) те, кто обладает сетью контактов, набором навыков, правильным таймингом и удачей с точки зрения получения реальной доходности; (2) те, кто не обладает атрибутами, близкими к консервативному бенчмарку. Около 10 процентов венчурных капиталистов попадают в категорию (1), в то время как 90 процентов принадлежат к категории (2). Однако только спустя годы можно определить категорию венчурного капиталиста, поскольку они начинают осознавать и оценивать по рынку свои рыночные ставки. Это базовая структура для любого бизнеса, не говоря уже о стратегии выхода из крипто-рецессии.
Рыночные цены и прокси-показатели являются хорошо известными практиками в этой игре. Таким образом, в случае, если компания привлекает дополнительное финансирование (например, раунд серии A), оценка бумаг, полученная на этом раунде, перетекает в модели оценки, затем в отчеты о производительности и затем становится доступной для ограниченных партнеров. Поскольку во всей цепочке создания стоимости есть проблема информации, не совсем понятно реальное значение, поэтому все может иметь большую ценность.
Однако на бумаге доходность кажется правильной. Эта инвестиционная стратегия может иметь множество ставок, которые могут принести огромную доходность, поэтому Binance среди других 30 бирж будет чувствовать себя вполне комфортно. Кроме того, рекомендуется оставлять половину средств в портфеле для последующих инвестиций, на случай, если компания начнет снижать риски и показывать признаки успеха, можно добавить больше денег.
Поскольку переоценка по рыночной стоимости происходит после инвестирования, считается, что у фондов есть скрытая фундаментальная эффективность, которая просто не видна. Поэтому, насколько позволяет рынок, будет привлекаться много новых инвестиционных инструментов, позволяющих накапливать управленческие комиссии и личные вознаграждения.
В случае шока, подобного коронавирусу, весь портфель окажется в состоянии кризиса. Венчурный капиталист столкнется с серьезными трудностями, наблюдая за обвалом цен и оттоком средств. Поэтому венчурному инвестору важно сохранять хладнокровие и проверять свой портфель: какие проекты смогут пережить кризис, а какие стоит поддерживать.
В конечном счете, все венчурные инвестиции, которые менеджер портфеля совершил ранее, снова вырастут.
Интересно отметить, что хотя новые проекты могут казаться привлекательными, они менее интересны, чем сохранение оценки уже имеющихся в портфеле перспективных компаний. Если венчурный капиталист вынужден переоценивать свои венчурные портфели по рыночной стоимости. В этом случае большинство из них немедленно потеряют 20–50 процентов, что не отвечает интересам венчурного капиталиста, который заинтересован в привлечении следующего раунда финансирования и увеличении управленческих комиссий.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Таха Фаруки
Таха специализируется на копирайтинге и переводе текстов. Он стремится освещать криптовалюты и блокчейн как на английском языке, так и на местных диалектах стран Ближнего Востока. Он помогал писать, переводить и адаптировать материалы, связанные с криптовалютами и блокчейном.
