2026 pode ser o ano das recompras – Mas elas impulsionarão os preços das altcoins?
- As recompras de criptomoedas podem se tornar uma tendência importante em 2026, como forma de aumentar a escassez ou, pelo menos, gerar hype em torno de um token.
- A Hyperliquid ainda é a líder em recompras, embora o preço de mercado do HYPE continue mais fraco.
- Recompras e queimas muitas vezes não são suficientes para sustentar um projeto, especialmente se não houver aplicativos subjacentes ou receitas.
As recompras podem ser uma das ferramentas mais liberalmente implementadas em 2026. A lógica por trás das recompras é que uma oferta reduzida pode impulsionar os preços dos tokens, mas há dúvidas sobre o efeito final.
Os projetos de criptomoedas estão ansiosos para sugerir que as recompras podem ser uma ferramenta para alcançar um preço mínimo razoável e gerar escassez. Tanto projetos de alto perfil quanto novos incluíram alguma forma de recompra, seja como uma característica central de sua tokenômica ou como uma adição posterior para impulsionar os preços em um mercado fraco.
O exemplo mais notável de recompras bem-sucedidas é a Hyperliquid (HYPE). A plataforma gera receitas anuais robustas, dando-lhe margem suficiente para recomprar e queimar seus tokens nativos.
Apesar das recompras regulares e de uma cultura de retenção, a HYPE sofreu reveses, quebrando sua tendência inicial de 'apenas alta'. Durante períodos de mercado de alta, as recompras aceleraram a valorização da HYPE, mas nem sempre foram suficientes para compensar a pressão de venda. Como resultado, a HYPE oscilou em torno de US$ 24,38.
Por enquanto, a HYPE continua sendo o token mais ativamente recomprado, com base nas taxas diárias do protocolo de negociação. No último dia, outro US$ 1.7M foi direcionado para recompras, acelerando em 26% na semana passada. A Hyperliquid contabiliza as recompras como 'receita dos detentores', embora os detentores possam não se beneficiar diretamente e não recebam recompensas diretas.
As recompras não são um modelo de negócio
As recompras e a queima de tokens foram propostas como uma solução para a desvalorização enfraquecida dos tokens. As recompras compensam uma tendência anterior de tokens com baixa oferta circulante, que viram sua oferta inflar ao longo do tempo.
Com base na Artemis dados, as recompras podem impulsionar o sucesso durante um ciclo de alta, mas não garantem o sucesso de um token. As recompras de ativos digitais também são diferentes das recompras de ações, pois os acionistas se beneficiam de uma recompra ao possuir uma participação relativa maior em um negócio existente.
Alguns projetos começam com recompras e queimas extremamente precoces, mas não há conexão entre recompras e desempenho de preço. Por exemplo, a Pump.fun recomprou mais de 18% da oferta de PUMP, enquanto o token ainda negociava perto de seus mínimos.
As recompras também estão principalmente concentradas em um pequeno punhado de tokens, incluindo JUP, Sky Protocol, BONK, Aave e um punhado de outros aplicativos DeFi. Para projetos menores, até mesmo a menção de uma recompra é usada para criar hype nas redes sociais.
Projetos com recompras ainda têm desempenho inferior ao do mercado
Com base nos dados da Messari, projetos com recompras regulares não conseguiram estabelecer um preço mínimo. Em vez disso, muitos desses projetos tiveram desempenho inferior ao mercado.
Os protocolos de recompra também mostram diferentes padrões de aquisição, variando de linear a esporádico, ou com queimassemanais ou mensais. As queimas de tokens nem sempre estão relacionadas às recompras, como no caso de protocolos nativos, que recebem os tokens como taxa e os destroem. As recompras reais usam stablecoins ou tokens recebidos como taxas, e incluem a compra no mercado aberto.
Algumas das recompras também não são transparentes e podem incluir tesourarias fora do mercado, que também não afetam o preço final.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
