2026 könnte das Jahr der Buybacks sein – aber werden sie die Altcoin-Preise steigern?

Buybacks könnten 2026 eines der am großzügigsten eingesetzten Tools sein. Die Logik hinter Buybacks ist, dass ein schrumpfendes Angebot die Token-Preise steigern kann, aber es gibt Zweifel an der endgültigen Wirkung. 

Krypto-Projekte sind bestrebt, darauf hinzuweisen, dass Buybacks ein Werkzeug sein können, um einen vernünftigen Preisboden zu erreichen und Knappheit zu erzeugen. Sowohl hochkarätige als auch neue Projekte haben eine Form von Buybacks integriert, entweder als Kernmerkmal ihrer Tokenomics oder als spätere Ergänzung, um die Preise in einem schwachen Markt zu steigern. 

Das bemerkenswerteste Beispiel für erfolgreiche Buybacks ist Hyperliquid (HYPE). Die Plattform generiert robuste jährliche Einnahmen, was ihr genug Spielraum gibt, ihre nativen Token zurückzukaufen und zu verbrennen. 

Trotz der regelmäßigen Buybacks und einer Kultur des Haltens hat HYPE Rückschläge erlebt und den frühen „nur aufwärts“-Trend durchbrochen. Während Bullenmarkt-Phasen haben Buybacks den Anstieg von HYPE beschleunigt, aber sie sind nicht immer ausreichend, um den Verkaufsdruck auszugleichen. Infolgedessen schwebte HYPE bei rund 24,38 $. 

Derzeit bleibt HYPE der am aktivsten zurückgekaufte Token, basierend auf den täglichen Gebühren des Protokolls aus dem Handel. Für den vergangenen Tag wurde ein weiterer $1.7M in Buybacks investiert, was eine Beschleunigung um 26 % in der vergangenen Woche bedeutete. Hyperliquid verbucht Buybacks als „Einnahmen der Halter“, obwohl die Halter möglicherweise nicht direkt profitieren und keine direkten Belohnungen erhalten.

Buybacks sind kein Geschäftsmodell

Buybacks und Token-Verbrände wurden als Lösung für schwächelnde Token-Bewertungen vorgeschlagen. Die Buybacks gleichen einen früheren Trend von Low-Float-Token aus, bei denen sich das Angebot im Laufe der Zeit aufblähte. 

Basierend auf Artemis Daten, Buybacks können den Erfolg während eines Bullenzyklus steigern, garantieren aber nicht den Erfolg eines Tokens. Digitale Asset-Buybacks unterscheiden sich auch von Aktien-Buybacks darin, dass Aktionäre von einem Buyback profitieren, indem sie einen größeren relativen Anteil an einem bestehenden Unternehmen besitzen. 

Einige Projekte beginnen mit extrem frühen Buybacks und Verbränden, aber es gibt keine Verbindung zwischen Buybacks und Preisentwicklung. Zum Beispiel kaufte Pump.fun über 18 % der PUMP-Versorgung zurück, während der Token immer noch nahe seinen Tiefs handelte. 

Buybacks sind auch meist auf eine kleine Handvoll Token konzentriert, darunter JUP, Sky Protocol, BONK, Aave und eine Handvoll anderer DeFi-Apps. Für kleinere Projekte wird sogar die Erwähnung eines Buybacks genutzt, um Social-Media-Hype zu erzeugen. 

Projekte mit Buybacks unterperforieren den Markt immer noch

Basierend auf Messari-Daten haben Projekte mit regelmäßigen Buybacks keinen Preisboden etablieren können. Stattdessen viele dieser Projekte unterperforierten den Markt. 

Buyback-Protokolle zeigen auch unterschiedliche Muster der Akquisition, von linear bis sporadisch, oder mit wöchentlichen oder monatlichen Verbränden. Token-Verbrände sind nicht immer mit Buybacks verbunden, wie im Fall von nativen Protokollen, die die Token als Gebühr erhalten und vernichten. Echte Buybacks verwenden Stablecoins oder als Gebühren erhaltene Token und beinhalten den Kauf auf dem offenen Markt. 

Einige der Buybacks sind auch nicht transparent und können Off-Market-Treasuries umfassen, die den Endpreis ebenfalls nicht beeinflussen.