2026 sera peut-être l'année des rachats d'actions – mais cela fera-t-il grimper les prix des altcoins ?

Les rachats d'actions pourraient être l'un des outils les plus largement utilisés en 2026. La logique derrière les rachats est qu'une offre réduite peut faire grimper les prix des jetons, mais des doutes subsistent quant à l'effet final. 

Les projets crypto insistent sur le fait que les rachats d'actions peuvent être un outil efficace pour garantir un prix plancher élevé et créer une rareté. Des projets de renom comme des projets récents ont intégré une forme ou une autre de rachat, soit comme élément central de leur tokenomics, soit comme mesure ajoutée ultérieurement pour soutenir les prix sur un marché atone. 

L'exemple le plus notable de rachat réussi est celui d'Hyperliquid (HYPE). La plateforme génère des revenus annuels importants, ce qui lui permet de racheter et de détruire ses jetons natifs. 

Malgré des rachats d'actions réguliers et une culture de conservation des titres, HYPE a connu des revers, interrompant sa tendance haussière initiale. En période de marché haussier, les rachats ont accéléré la progression de HYPE, mais ils ne suffisent pas toujours à compenser la pression à la vente. Par conséquent, HYPE s'est stabilisé autour de 24,38 $. 

Pour l'instant, HYPE reste le token le plus racheté, si l'on se base sur les frais de transaction quotidiens du protocole. Au cours des dernières 24 heures, 1,7 million de dollars ont été investis dans les rachats, soit une accélération de 26 % en une semaine. Hyperliquid comptabilise ces rachats comme des « revenus des détenteurs », même si ces derniers n'en bénéficient pas directement et ne reçoivent aucune récompense directe.

Les rachats d'actions ne constituent pas un modèle d'entreprise

Les rachats et la destruction de jetons ont été proposés comme solution à la baisse de la valeur des jetons. Les rachats ont compensé une tendance antérieure à la hausse de l'offre de jetons à faible flottant, qui s'était accentuée au fil du temps. 

D'après les données, les rachats d'actions peuvent favoriser la réussite d'un token durant une phase haussière, mais ne la garantissent pas. Les rachats d'actifs numériques diffèrent également des rachats d'actions classiques : les actionnaires bénéficient d'un rachat en détenant une part relative plus importante de l'entreprise. 

Certains projets débutent par des rachats et des destructions de jetons très précoces, mais il n'existe aucun lien entre ces rachats et l'évolution du prix. Par exemple, Pump.fun a racheté plus de 18 % de l'offre de PUMP alors que le jeton se négociait encore près de son plus bas niveau. 

Les rachats se concentrent principalement sur une poignée de tokens, dont JUP, Sky Protocol, BONK, Aaveet quelques autres applications DeFi . Pour les projets plus modestes, la simple mention d'un rachat suffit à créer un véritable buzz sur les réseaux sociaux. 

Les projets prévoyant des rachats d'actions restent moins performants que le marché

D'après les données de Messari, les projets prévoyant des rachats réguliers d'actions n'ont pas permis d'établir un prix plancher. Au contraire, nombre d'entre eux ont affiché des performances inférieures à celles du marché. 

Les protocoles de rachat présentent également différents schémas d'acquisition, allant d'un rythme linéaire à un rythme sporadique, avec des destructions. La destruction de jetons n'est pas toujours liée aux rachats, contrairement aux protocoles natifs qui reçoivent les jetons en guise de frais et les détruisent. Les rachats proprement dits utilisent des stablecoins ou des jetons reçus en guise de frais et incluent des achats sur le marché libre. 

Certains rachats ne sont pas transparents et peuvent concerner des titres du Trésor hors marché, ce qui n'a pas d'incidence sur le prix final.