달러 대비 엔화 1년 만에 최고치로 급등, 연방준비제도 이사회 앞두고

엔화는 1년 만에 최고 수준으로 급등하며 달러를 궁지에 몰아넣었고, 시장은 내일 연방준비제도에서 나올 수 있는 충격적 발표에備えています.

투자자들은 연방준비제가 예상보다 훨씬 공격적인 인하를 단행할 것이라는 큰 베팅을 하고 있으며, 이는 널리 예상되는 25bp 인하를 상회하는 조치입니다.

현재 달러는 0.10% 하락한 140.690 엔에 거래되고 있습니다. 이는 선물 시장에 충격을 주어 50bp 인하 확률을 지난주 15%에서 현재 61%로 끌어올렸습니다.

시장 긴장 고조, 국채 수익률 폭락

미국 국채 수익률이 빠르게 하락하고 있습니다. 최근 2주 동안 10년물 국채 수익률은 30bp 하락했습니다. 

월요일, 연준 정책에 더 직접적으로 연관된 2 년물 국채 수익률은 2 주 전 3.94%에서 또다시 2.5bp 하락하여 3.5509%를 기록했습니다. 

6 개 주요 통화 대비 달러를 추적하는 DXY는 0.29% 하락하며 100.73으로 마감했고, 다른 통화들은 달러 약세를 활용했습니다. 

영국 파운드는 0.64% 급등해 1.3206달러에 도달했으며, 유로화는 0.42% 상승해 1.1123달러를 기록했습니다. Bannockburn Global Forex의 수석 시장 전략가인 마크 찬들러는 다음과 같이 말했습니다.

"대부분의 움직임은 연준의 다음 조치에 대한 추측에서 비롯된 것입니다. 시장은 25bp 금리 인상에 관대했지만, 이제는 50bp 금리 인하 가능성이 이러한 변동성을 부추기고 있습니다."

일본은행에 모든 이목이 집중됩니다

투자자들은 금요일 자체 금리 결정을 발표할 예정인 일본은행 (BOJ) 을 예의주시하고 있습니다.

BOJ가 단기 정책 금리를 0.25%로 동결할 것으로 예상되지만, 미일 금리 격차 축소로 엔화 가치가 상승했습니다.

이는 엔화 기반 캐리 트레이드의 대규모 청산을 촉발했습니다. 이 은행은 올해 이미 두 차례 금리를 인상했으며, 이사회 일부 위원들은 더 높은 금리 인상을 원하고 있습니다.

“시장은 향후 추가적인 일본은행의 조치 가능성을 반영하고 있다,” 는 찬들러.

한편, 유럽중앙은행 (ECB) 은 지난 주 기준금리를 25bp 인하했으나, ECB 총재 크리스틴 라가르드는 당분간 추가 인하는 없을 것이라고 명확히 밝힌 바 있습니다. 

ECB 이사회 위원인 피터 카지미르는 정책 실수를 피하기 위해 다음 금리 인하를 12월까지 미루어야 한다고 말했습니다.

연착륙이 이루어질까요?

연준의 금리 결정은 인플레이션이 꾸준히 둔화되는 시점에 내려졌습니다.

인플레이션은 2022 년 6 월 9.1% 의 정점을 찍었으나, 이후 8 월 현재 약 2.5% 로 하락하여 연준의 장기 목표인 2% 에 근접했습니다.

인플레이션 둔화는 팬데믹과 러시아-우크라이나 분쟁으로 파괴되었던 공급망이 개선된 부분적인 영향입니다.

이러한 압력이 완화되면서 상품 가격이 하락했습니다. 소비자들은 또한 서비스 중심의 상품 구매로 전환하며 팬데믹 이전의 지출 패턴으로 돌아가고 있습니다.

실업률은 3.6% 로 50 년 이상 최저 수준이며, 고용 성장은 꾸준해 43 개월 연속 고용 증가세를 보이고 있습니다.

경제는 탄탄하게 성장하고 있으며, 2020 년 12 월 이후 GDP 성장률은 연평균 2.9% 를 기록했습니다. 2024 년 3 분기에 대해 분석가들은 성장률이 약 2.5% 에 이를 것으로 예상합니다.

모기지 금리는 2024 년 5 월 7.2% 로 정점을 찍었으나 이후 약 6.2% 로 하락하여 주택 구매자들에게 일부 안도감을 주고 있습니다.

모기지 금리 하락으로 인해 같은 월 상환액 기준으로 구매력이 전년 대비 약 70,000 달러 증가했습니다.

하지만 유가가 다시 상승세입니다. 허리케인 프란신이 멕시코만 생산을 방해하며 9 월 16 일 기준 유가는 2% 상승했습니다.

이 추세가 이어진다면 소비자들은 주유소에서 부담을 느낄 수 있습니다. 현재 많은 주의 휘발유 가격은 갤런당 3 달러 미만으로 유지되어 유가 급등에도 운전자들에게 다소의 안도감을 제공하고 있습니다.

소비자 신뢰도는 여전히 강세를 보이고 지출도 안정적입니다.