연준 회의를 앞두고 엔화, 달러 대비 1년 만에 최고치 경신

엔화 가치가 1년 만에 최고치로 급등하면서 달러화는 압박을 받고 있으며, 시장은 내일 발표될 연준의 잠재적인 폭탄 발언에 대비하고 있다.

투자자들은 연준이 예상치 못한 움직임을 보이며 널리 예상되는 25bp보다 훨씬 더 공격적인 금리 인하를 단행할 가능성에 크게 기대를 걸고 있다.

현재 달러는 0.10% 하락하여 엔화 대비 140.690엔에 거래되고 있습니다. 이로 인해 선물 시장이 동요하면서 50bp 금리 인하 가능성이 지난주 15%에서 61%로 상승했습니다.

시장이 불안해지면서 국채 수익률이 급락했다

미국 국채 수익률이 빠르게 하락하고 있습니다. 지난 2주 동안 10년 만기 국채 수익률은 30bp(베이시스 포인트) 떨어졌습니다. 

월요일, 연준 정책과 더 직접적으로 연관된 2년 만기 국채 수익률은 2주 전 3.94%에서 2.5bp 추가 하락한 3.5509%를 기록했습니다. 

6대 주요 통화 대비 달러화 가치를 trac하는 DXY 지수는 0.29% 하락한 100.73을 기록했습니다. 다른 통화들이 달러화 약세의 수혜를 입었습니다. 

영국 파운드는 0.64% 상승하여 1.3206달러를 기록했고, 유로는 0.42% 상승하여 1.1123달러에 도달했습니다. 배넉번 글로벌 포렉스의 수석 시장 전략가인 마크 챈들러는 다음과 같이 말했습니다

"이러한 움직임의 대부분은 연준의 다음 행보에 대한 추측에서 비롯된 것입니다. 시장은 25bp 금리 인상에는 별다른 반응을 보이지 않았지만, 이제 50bp 금리 인하 가능성이 제기되면서 이러한 변동성이 커지고 있습니다."

모든 시선이 일본은행에 쏠려 있다

투자자들은 금요일에 금리 결정 발표를 앞둔 일본은행(BOJ)에도 큰 관심을 기울이고 있다.

일본은행은 단기 정책금리를 0.25%로 동결할 것으로 예상되지만, 미국과 일본의 금리 격차가 좁아지면서 엔화 가치가 상승했다.

이로 인해 엔화 자금으로 운용되던 수십억 달러 규모의 캐리 트레이드가 청산되었습니다. 중앙은행은 이미 올해 두 차례 금리를 인상했으며, 일부 이사회 위원들은 금리를 더 인상하기를 원하고 있습니다.

"시장은 향후 일본은행의 추가 조치가 있을 가능성을 이미 반영하고 있다" 고 말했다 .

한편, 유럽중앙은행(ECB)은 지난주 기준금리를 25bp 인하했지만, 크리스틴 라가르드 ECBdent 추가 금리 인하는 당분간 없을 것이라고 분명히 밝혔습니다. 

유럽중앙은행(ECB) 정책위원회 위원인 페테르 카지미르는 정책적 실수를 피하기 위해 12월까지 금리 인하를 미뤄야 한다고 말했다.

연착륙이 가능할까요?

연준의 금리 결정은 인플레이션이 꾸준히 둔화되고 있는 시점에 이루어졌습니다.

물가상승률은 2022년 6월 9.1%로 정점을 찍었지만, 8월 현재 약 2.5%로 떨어져 연준의 장기 목표치인 2%에 더욱 가까워졌습니다.

인플레이션 둔화는 부분적으로는 코로나19 팬데믹과 러시아-우크라이나 분쟁으로 인해 파괴되었던 공급망이 개선된 데 기인합니다.

이러한 압력이 완화되면서 상품 가격이 하락했습니다. 소비자들도 팬데믹 이전의 소비 패턴으로 돌아가고 있으며, 상품보다는 서비스에 더 집중하고 있습니다.

실업률은 3.6%로 50여 년 만에 최저치를 기록했습니다. 고용 증가세는 43개월 연속 이어지며 꾸준히 지속되고 있습니다.

경제는 순조롭게 진행되고 있으며, 2020년 12월 이후 GDP 성장률은 평균 2.9%를 기록하고 있습니다. 분석가들은 2024년 3분기 성장률이 약 2.5%에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

주택담보대출 금리는 2024년 5월에 7.2%로 정점을 찍었지만 이후 약 6.2%까지 하락하여 주택 구매자들에게 다소 안도감을 주었습니다.

주택담보대출 금리 하락으로 인해 작년과 동일한 월 납입금으로 주택을 구매할 수 있는 구매력이 약 7만 달러 증가했습니다.

하지만 유가가 다시 상승세를 보이고 있습니다. 허리케인 프랜신이 멕시코만 석유 생산에 차질을 빚으면서 9월 16일 기준 유가가 2% 상승했습니다.

이러한 추세가 지속된다면 소비자들은 주유소에서 부담을 느낄 수 있을 것입니다. 현재 많은 주에서 휘발유 가격이 갤런당 3달러 미만으로 유지되고 있어 유가 급등에도 불구하고 운전자들에게 다소 안도감을 주고 있습니다.

소비자 신뢰도는 여전히tron를 보이며 소비 지출도 안정적으로 유지되고 있습니다.