- O iene atingiu a máxima em um ano frente ao dólar, à medida que os mercados apostam em uma possível redução de 50 pontos-base na taxa de juros pelo Fed esta semana.
- Os rendimentos dos títulos do Tesouro estão caindo rapidamente, exercendo pressão sobre o dólar, enquanto outras moedas, como o euro e a libra, também se beneficiam.
- Espera-se que o BoJ mantenha as taxas estáveis, mas o estreitamento da diferença nas taxas de juros com os EUA está impulsionando o iene para cima.
O iene subiu para seu nível mais alto em um ano, colocando o dólar em uma posição difícil enquanto o mercado se prepara para uma possível bomba vinda do Federal Reserve amanhã.
Os investidores estão apostando pesado que o Fed pode fazer uma jogada inesperada e entregar um corte muito mais agressivo do que os 25 pontos-base amplamente esperados.
No momento, o dólar está em baixa de 0,10%, negociado a 140,690 ienes. Isso abalou o mercado de futuros, que agora prevê uma chance de 61% de um corte de 50 pontos-base, ante apenas 15% na semana passada.
Mercado fica tenso, rendimentos de títulos despencam
Os rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA estão caindo rapidamente. Nas últimas duas semanas, os rendimentos de 10 anos caíram 30 pontos-base.
Na segunda-feira, os rendimentos dos Títulos do Tesouro de dois anos — mais diretamente ligados às políticas do Fed — caíram mais 2,5 pontos-base, atingindo 3,5509%, depois de ficarem em 3,94% apenas duas semanas atrás.
O DXY, que acompanha o dólar verde contra seis moedas principais, caiu 0,29% para 100,73. Outras moedas aproveitaram a fraqueza do dólar.
A libra britânica saltou 0,64% para US$ 1,3206, e o euro subiu 0,42%, atingindo US$ 1,1123. Marc Chandler, estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex, disse:
“A maior parte dessa ação é resultado da especulação sobre o próximo movimento do Fed. O mercado estava tranquilo com um aumento de 25 pontos-base, mas agora a ideia de um corte de 50 pontos-base está alimentando essas oscilações.”
Todos os olhos no Banco do Japão
Os investidores também estão de olho no Banco do Japão (BOJ), que deve anunciar sua própria decisão de taxa de juros na sexta-feira.
Embora se espere que o BOJ mantenha sua taxa de política de curto prazo inalterada em 0,25%, o estreitamento da diferença entre as taxas de juros dos EUA e do Japão empurrou o iene para cima.
Isso desencadeou bilhões de dólares em desalavancagem de operações de carry trade financiadas em iene. O banco já aumentou as taxas duas vezes este ano, e alguns de seus membros do conselho querem aumentá-las ainda mais.
“O mercado está precificando a probabilidade de mais movimentos do BOJ no futuro,” disse Chandler.
Enquanto isso, o Banco Central Europeu (BCE) cortou sua taxa de juros em 25 pontos-base na semana passada, mas a presidente do BCE, Christine Lagarde, deixou claro que outro corte não está vindo tão cedo.
Peter Kazimir, membro do Conselho de Governadores do BCE, disse que o banco deve esperar até dezembro antes de fazer outro corte de juros para evitar um erro de política.
Uma aterrissagem suave está chegando?
A decisão de juros do Fed ocorre em um momento em que a inflação tem sido resfriada constantemente.
A inflação atingiu um pico de 9,1% em junho de 2022, mas desde então caiu para cerca de 2,5% em agosto, aproximando-se do alvo de longo prazo do Fed de 2%.
A desaceleração da inflação é em parte devido às cadeias de suprimento melhoradas, que foram destruídas pela pandemia e pelo conflito Rússia-Ucrânia.
À medida que essas pressões diminuíram, os preços dos bens caíram. Os consumidores também estão voltando aos padrões de gastos pré-pandemia, com um foco melhor em serviços em vez de bens.
A taxa de desemprego está em 3,6%, o menor nível em mais de cinco décadas. O crescimento do emprego tem sido constante, com 43 meses consecutivos de ganhos de emprego.
A economia está funcionando bem, com o crescimento do PIB médio de 2,9% desde dezembro de 2020. Para o terceiro trimestre de 2024, os analistas esperam que o crescimento fique em torno de 2,5%.
As taxas de hipoteca atingiram o pico de 7,2% em maio de 2024, mas desde então caíram para cerca de 6,2%, dando algum alívio aos compradores de casas.
A queda nas taxas de hipoteca aumentou o poder de compra dos compradores em cerca de US$ 70.000 para o mesmo pagamento mensal em comparação com o ano passado.
Mas os preços do petróleo estão esquentando novamente. O furacão Francine interrompeu a produção no Golfo do México, impulsionando os preços do petróleo em 2% até 16 de setembro.
Se essa tendência continuar, os consumidores podem sentir o aperto no posto de gasolina. Por enquanto, os preços da gasolina em muitos estados estão abaixo de US$ 3 por galão, oferecendo um pouco de alívio aos motoristas apesar do aumento nos preços do petróleo.
E a confiança do consumidor permanece forte, com os gastos permanecendo estáveis.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
