O iene dispara para a maior cotação em um ano em relação ao dólar antes da reunião do Fed

O iene disparou para o seu nível mais alto em um ano, pressionando o dólar enquanto o mercado se prepara para uma possível bomba anunciada pelo Federal Reserve amanhã.

Os investidores estão apostando alto que o Fed poderá tomar uma medida inesperada e implementar um corte muito mais agressivo do que os 25 pontos-base amplamente esperados.

Neste momento, o dólar está em queda de 0,10%, cotado a 140,690 ienes. Isso abalou o mercado futuro, que agora prevê uma probabilidade de 61% de um corte de 50 pontos-base, ante apenas 15% na semana passada.

O mercado fica tenso, os rendimentos dos títulos do Tesouro despencam

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão caindo rapidamente. Nas últimas duas semanas, os rendimentos dos títulos com vencimento em 10 anos caíram 30 pontos-base. 

Na segunda-feira, os rendimentos dos títulos do Tesouro com vencimento em dois anos — mais diretamente ligados às políticas do Fed — caíram mais 2,5 pontos base, atingindo 3,5509%, depois de estarem em 3,94% apenas duas semanas atrás. 

O índice DXY, que traco desempenho do dólar em relação a seis das principais moedas, caiu 0,29%, para 100,73. Outras moedas aproveitaram a fraqueza do dólar. 

A libra esterlina subiu 0,64%, para US$ 1,3206, e o euro valorizou-se 0,42%, atingindo US$ 1,1123. Marc Chandler, estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex, afirmou:

“A maior parte dessa movimentação é resultado da especulação sobre o próximo passo do Fed. O mercado reagiu bem a um aumento de 25 pontos-base, mas agora a ideia de um corte de 50 pontos-base está alimentando essas oscilações.”

Todas as atenções voltadas para o Banco do Japão

Os investidores também estão acompanhando de perto o Banco do Japão (BOJ), que deve anunciar sua própria decisão sobre a taxa de juros na sexta-feira.

Embora se espere que o Banco do Japão mantenha sua taxa básica de juros de curto prazo inalterada em 0,25%, a redução da diferença entre as taxas de juros dos EUA e do Japão impulsionou a valorização do iene.

Isso desencadeou o desfazimento de bilhões de dólares em operações de carry trade financiadas em ienes. O banco já aumentou as taxas de juros duas vezes este ano, e alguns de seus membros do conselho querem aumentá-las ainda mais.

“O mercado está precificando a probabilidade de mais medidas do Banco do Japão no futuro”, disse Chandler.

Entretanto, o Banco Central Europeu (BCE) reduziu sua taxa de juros em 25 pontos-base na semana passada, mas adent do BCE, Christine Lagarde, deixou claro que outro corte não ocorrerá tão cedo. 

Peter Kazimir, membro do Conselho de Governadores do BCE, afirmou que o banco deveria esperar até dezembro antes de realizar outro corte na taxa de juros para evitar um erro de política monetária.

Será que vem aí uma aterragem suave?

A decisão do Fed sobre as taxas de juros ocorre em um momento em que a inflação vem diminuindo de forma constante.

A inflação atingiu um pico de 9,1% em junho de 2022, mas desde então caiu para cerca de 2,5% em agosto, aproximando-se da meta de longo prazo do Fed de 2%.

A desaceleração da inflação deve-se em parte à melhoria das cadeias de abastecimento, que haviam sido prejudicadas pela pandemia e pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia.

Com a diminuição dessas pressões, os preços dos bens caíram. Os consumidores também estão retomando seus padrões de consumo pré-pandemia, com maior foco em serviços em vez de bens.

A taxa de desemprego está em 3,6%, a mais baixa em mais de cinco décadas. O crescimento do emprego tem sido constante, com 43 meses consecutivos de aumento do número de vagas.

A economia está em pleno crescimento, com o PIB apresentando uma média de 2,9% desde dezembro de 2020. Para o terceiro trimestre de 2024, os analistas preveem um crescimento em torno de 2,5%.

As taxas de juros dos empréstimos hipotecários atingiram o pico de 7,2% em maio de 2024, mas desde então caíram para cerca de 6,2%, proporcionando algum alívio aos compradores de imóveis.

A queda nas taxas de juros dos financiamentos imobiliários aumentou o poder de compra dos compradores em cerca de US$ 70.000, mantendo o mesmo valor da prestação mensal em comparação com o ano passado.

Mas os preços do petróleo estão subindo novamente. O furacão Francine interrompeu a produção no Golfo do México, elevando os preços do petróleo em 2% até 16 de setembro.

Se essa tendência continuar, os consumidores poderão sentir o impacto no preço da gasolina. Por enquanto, os preços da gasolina em muitos estados estão abaixo de US$ 3 por galão, oferecendo um alívio aos motoristas, apesar da alta nos preços do petróleo.

E a confiança do consumidor permanecetron, com os gastos se mantendo estáveis.