JPMD와 같은 예치 토큰이 기관 사용을 위해 스테이블코인을 obsolete(구식)으로 만들까요?

JPMorgan Chase는 블록체인에서 작동하며 대형 기업, 자산 관리자, 연금 기금과 같은 신뢰할 수 있는 기관에만 제공되는 새로운 디지털 화폐인 JPMorgan Deposit Token(JPMD)을 만들었습니다.

JPMD는 원하는 기관을 위한 것입니다 법적 보호, 이자 지급, 그리고 일반 스테이블코인이 완전히 제공하지 못하는 은행 통합을 통해 빠르고 안전하게, 그리고 연중무휴로 자금을 이동할 수 있습니다. 

JPMD는 규제, 안정성, 신뢰에 대한 우려를 일으킬 수 있는 USDC나 USDT와 같은 스테이블코인에 대한 우려를 가진 대형 기관을 유치하기 위해 전통적인 은행 기능과 공개 블록체인(Base, 이더리움 기반)의 속도와 접근성을 결합합니다.

하지만 JPMD와 같은 예치 토큰이 기관 사용을 위해 스테이블코인을 완전히 대체할까요, 아니면 단순히 다른 용도를 가지고 함께 성장할까요?

예치 토큰은 스테이블코인과 어떻게 다른가요?

예치 토큰은 예치 보험, 이자 지급, 대량 자금 관리에 대한 회계 명확성 등 추가적인 혜택과 함께 상업 은행의 기존 금융 및 법적 프레임워크에 통합됩니다.

반면, 스테이블코인은 미국 의회가 사용 및 담보 규칙을 여전히 논의하고 있기 때문에 동일한 신뢰나 은행 통합을 누리지 못합니다.

게다가 거래, 송금, 대출, DeFi 프로토콜, 그리고 국경을 넘어 가치를 저장하고 이동하는 빠른 수단으로서의 스테이블코인의 개방성과 가용성은 이를 2,600억 달러 규모의 시장으로 성장시키는 데 도움이 되었습니다.

반면, 예치 코인은 대규모 거래를 설정하고, 토큰화된 증권을 처리하며, 기업 간 결제를 처리하고, 실제 은행 계좌와 연결된 방식으로 디지털 현금을 관리하여 기관의 복잡한 요구를 충족합니다.

따라서 스테이블코인이 전통 금융의 경계 밖에서 광범위한 글로벌 고객을 대상으로 작동하는 반면, 예치 토큰은 은행 시스템이라는 신뢰할 수 있고 규제된 벽 내에서 은행이 자금을 더 빠르고 효율적으로 이동하도록 돕습니다.

JPMorgan은 JPMD가 기관에 더 적합하다고 생각하는 이유는 무엇인가요?

JPMD는 블록체인의 편의성 을 결합하여, 빠르게 이동하지만 엄격한 법적, 금융, 운영 기준을 준수해야 하는 디지털 돈이 필요한 기관 사용자에게 상업 은행의 신뢰와 구조를 제공합니다.

JPMorgan은 JPMD를 Base 블록체인(코인베이스가 이더리움 위에 구축한 공개 레이어 2 네트워크)에 호스팅하여 오용이나 원치 않는 노출로부터 보호하고, 검증된 기관 클라이언트만 시스템과 상호작용하도록 허용합니다.

이렇게 함으로써 은행은 빠른 정산과 낮은 수수료를 제공하면서도 허가된 접근을 통해 토큰 사용자를 통제합니다. Base 블록체인은 이더리움의 더 넓은 생태계와의 연결을 통해 JPMD를 미래의 블록체인 사용 사례와 연결합니다.

기업은 제3자 스테이블코인으로 인한 추가적인 마찰 없이 재무 운영, 회계 시스템 및 재무 보고서에서 JPMD를 사용할 수 있습니다. 이는 토큰을 JPMorgan 계좌에 이미 보유한 현금처럼 처리할 수 있기 때문입니다.

회계사, CFO 및 리스크 담당자는 JPMD 토큰이 은행의 자체 인프라에 직접 연결되어 있기 때문에 이를 쉽게 신뢰하고 추적하며 보고할 수 있습니다. 이는 은행 시스템 외부에 위치하며 규정 준수 또는 준비금 담보에 대한 의문을 제기할 수 있는 스테이블코인과 다릅니다.

JPMorgan은 또한 JPMD가 아마도 이자 제공할 것이라고 말했으며, 여전히 즉시 정산과 온체인 유동성을 제공합니다. 이는 대규모 현금 잔고를 보유하고 자금이 수익을 생성하기를 원하는 기관을 위한 장기적인 금융 도구로 더 매력적으로 만들 것입니다. 토큰은 은행 예금처럼 보험이 들어 고가치 거래에서 스테이블코인이 현재 제공할 수 없는 수준의 보호를 제공할 수도 있습니다.

게다가 JPMD는 기관이 내부 워크플로우를 대대적으로 변경하거나 호환되지 않는 시스템으로 인한 지연 없이 블록체인 기반 거래를 통합하기 쉽게 만듭니다. 이 토큰은 엔터프라이즈 재무 플랫폼, 결제 처리 도구 및 정산 엔진과 원활하게 통합됩니다. 또한 현금 흐름 관리, 거래 정산, 국경 간 결제 촉진 및 규제 준수를 보장하기 위해 재무 보고 시스템을 지원합니다.

기업은 JPMD를 사용하여 관할권 간 결제를 즉시 정산하여 국경 간 기업 간(B2B) 결제 및 토큰화된 자산 정산에서의 지연, 높은 비용 및 제한된 운영 시간을 줄일 수 있습니다.

예치 토큰이 시장을 장악하는 것을 막을 수 있는 것은 무엇인가요?

예치 토큰은 JPMD가 은행과 연결된 사전 승인된 기관 클라이언트에게만 제공되기 때문에 보편적인 디지털 현금 솔루션으로서의 잠재력이 적습니다. 암호화폐 지갑이 있는 누구나 스테이블코인에 접근하고 사용할 수 있는 반면, 예치 토큰의 허가된 성격은 공개 블록체인에서 실행되더라도 소규모 기업, 스타트업 또는 개인이 토큰에 접근하는 것을 방지합니다.

이러한 기관은 대규모 배포를 비싸고, 위험하며, 노력이 가치가 없게 만드는 규칙에 의해 제약될 수 있습니다. 바젤 위원회가 가이드라인을 업데이트하거나 잘 구조화된 예치 토큰에 대한 예외를 만들지 않는 한 말입니다.

게다가 JPMD는 제한된 생태계 내에서 고립될 수 있습니다. 많은 기관과 플랫폼이 이더리움 메인넷, 폴리고론, 아발란체 또는 사설 블록체인을 선호할 수 있기 때문입니다. 이는 이더리움 위에 구축된 레이어 2 네트워크(Base)보다 디지털 자산 전략을 위해 선호될 수 있습니다. 

반면, USDC 및 USDT와 같은 스테이블코인은 허가된 접근이나 네트워크 호환성에 대해 걱정하지 않고 플랫폼 간에 가치를 이동하고자 하는 개발자, 핀테크 기업, 암호화폐 거래소 및 신흥 시장의 사용자에게 매우 매력적입니다. 이러한 스테이블코인은 이더리움, 솔라나 및 트론을 포함한 여러 블록체인에서 작동합니다. 이들은 광범위한 글로벌 도달 범위, 광범위한 지갑 지원 및 탈중앙화 애플리케이션과의 통합을 가지고 있습니다.

마찬가지로, 소규모 기업, 핀테크 및 국제 기업은 미국 은행과 연결된 허가된 토큰과 협력하기 위해 대형 기관이 요구하는 기술 인프라, 법적 명확성 또는 규정 준수 능력을 갖추지 못할 수 있습니다. 여러 지역이나 관할권에서 운영되는 기업은 복잡한 온보딩 프로세스를 거치기 위해 특정 은행과 관계를 유지하기를 원하지 않을 수 있습니다. 

성장이 소수의 엘리트 사용자 집단에 제한될 때, 예치 토큰이 스테이블코인이 이미 달성한 규모와 유틸리티에 도달하기 어려울 수 있습니다. JPMD 및 유사한 토큰은 개별 은행 생태계와 너무 밀접하게 연결되어 있습니다.

스테이블코인과 예치 토큰은 함께 성장할 가능성이 높습니다

은행, 정부 및 글로벌 기업이 토큰화된 자산, 디지털 결제 및 프로그래머블 머니를 실험하는 가운데, 디지털 토큰과 스테이블코인 주변의 인프라가 어떤 모델이 성공할지와 그 규모를 결정할 것입니다.

공개 블록체인이 실제 세계 가치를 이동하기 위해 안전하고 신뢰할 수 있는 환경으로 널리 받아들여진다면, 스테이블코인과 예치 토큰은 서로 다른 유형의 사용자 및 사용 사례를 제공하며 함께 성장할 수 있습니다. 

스테이블코인이나 예치 토큰 중 하나가 다른 하나를 완전히 대체할 가능성은 낮으므로, 더 현실적인 결과는 공존입니다. 예치 토큰은 신뢰, 통제 및 기존 시스템과의 통합이 필수적인 고도로 규제된 고가치 환경에서 우위를 점할 가능성이 높습니다. 반면, 스테이블코인은 소매 결제, 글로벌 송금 및 탈중앙화 애플리케이션과 같이 개방성, 속도 및 접근성이 가장 중요한 영역에서 계속 선도할 것입니다.