주말 Bitcoin ​​거래량, 사상 최저치인 16% 하락

Bitcoin의 주말 거래량이 올해 들어 사상 최저치인 16%까지 급락했습니다.

카이코에 따르면, Bitcoin ​​현물 ETF 출시로 비트코인 ​​거래 패턴이 전통적인 주식 거래 방식과 유사해지면서 Bitcoin​​가격 변동성이 감소했다고 합니다.

Bitcoin 벤치마크를 간단히 살펴보면, 이러한 벤치마크는 매일 1 BTC의 미국 달러 대비 가격 지수를 제공합니다. 이 지수는 선정된 거래소의 집계된 거래 데이터를 기반으로 계산됩니다.

현물 ETF의 도입은 ETF 거래일 내내 현물 Bitcoin ​​유동성을 증가시켜 판도를 바꿔놓았습니다.

유동성 공급자와 시장 조성자는 이제 현물 시장에서 거래 및 헤지 활동을 수행하며, 이로 인해 ETF 벤치마크 확정 기간 동안 현물 거래량이 증가합니다.

현물형 ETF는 주식 발행 및 환매에 사용되는 고정 가격을 기준으로 순자산가치(NAV)를 결정합니다.

기준 가격을 더욱 정확하게 반영하기 위해서는 발행 및 상환에 대한 매매가 가격 확정 시간 동안 이루어져야 하므로 현물 거래량이 증가합니다.

Bitcoin 기준 가격은 뉴욕 시간으로 오후 3시에서 4시 사이에 수집된 거래 데이터를 사용하여 지수 가격을 계산합니다.

이러한 목적으로 주로 사용되는 거래소는 Bitstamp, Coinbase, itBit, Kraken, Gemini 및 LMAX Digital입니다. 각 ETF는 오후 4시 장 마감 후 벤치마크 지수 가격을 사용하여 순자산가치(NAV)를 계산합니다.

비트코인 현물 ETF 승인 이후 Bitcoin ​​거래량이 급증했습니다. 거래량은 ETF 승인이 임박했다는 징후가 나타나기 시작했던 여름에 기록했던 수년간의dent에서 10월에 반등했습니다.

이러한 상승세는 시장의 낙관론과 위험 자산에 유리한 거시 경제 환경, 그리고 2024년 12월에 미국이 6차례 금리 인하를 단행할 것이라는 전망에 힘입은 것입니다.

홍콩 Bitcoin ​​ETF, 기대에 못 미쳐

카이코에 따르면, 미국에서 현물 ETF가 출시되면서 Bitcoin ​​거래량에 상당한 영향을 미쳤지만, 지난 4월 홍콩에서 Bitcoin 과 Ethereum 현물 ETF가 도입된 것은 그 영향이 상대적으로 미미했다.

주간 데이터를 분석한 결과, 홍콩에서 비트코인 ​​현물 ETF가 출시된 주에 홍콩 시장 마감 시 평균 Bitcoin ​​거래량이 3,700만 달러로 증가한 것으로 나타났습니다.

하지만 이는 3월에 기록한 최고치인 7,300만 달러에 훨씬 못 미치는 수치입니다.

이처럼 미온적인 반응은 홍콩 시장이 미국보다 훨씬 작고, 홍콩에서 비트코인과 이더리움 ETF가 출시될 당시의 시장 상황이 미국에서 출시될 당시와 달랐기 때문입니다.

홍콩 펀드는 Bitcoin의 네 번째 반감기 이후 가격 변동이 정체된 시기에 도입되었으며, 많은 미국 현물 비트코인 ​​ETF에서 사상 처음으로 자금 유출이 발생한 시기와 일치했습니다.

또한 카이코는 4월 시장 심리가 연초보다 더 비관적이었으며 Bitcoin ​​무기한 펀딩 금리가 마이너스로 전환되었다고 지적했습니다.

ETF가 Bitcoin ​​현물 시장에 미치는 영향은 미국 규제 거래소에서 더욱 두드러지게 나타났습니다.

예를 들어, 미국에서 규제를 받지 않는 세계 최대 거래소인 Binance미국 시장 개장 시간에 거래량이 최고치를 기록한 후 하루 종일 감소하는 양상을 보입니다.

Bitcoin 의 비트코인 ​​거래량 대부분이 스테이블코인과의 거래이기 때문에 ETF 벤치마크에는 Binance포함되지 않습니다. ETF 벤치마크는 BTC/USD 가격만을 고려하기 때문입니다.

"거래량과 마찬가지로 비트코인 ​​시장 유동성 비중이 미국 시장으로 이동하는 추세를 보이고 있습니다. 10월 ETF 주도 랠리가 시작된 이후 미국 거래소의 유동성 비중은 45%로 증가했으며, 이는 1년 전 35%에서 상승한 수치입니다."

카이코

반면, 모든 Bitcoin ​​기준 가격에서 가장 큰 거래소이자 미국 규제를 받는 거래소인 코인베이스는 거래량이 미국 시장 개장에 집중되어 있음을 보여줍니다.

이러한 거래량은 기준금리 확정 기간 동안 마감 시점에 평균 2억 2천만 달러까지 증가합니다.

자이 하미드