월가, 국채 안정세 속에 중요한 30년 만기 국채 경매 준비

월가는 목요일에 있을 220억 달러 규모의 30년 만기 국채 발행에 촉각을 곤두세우고 있습니다. 채권 운용 담당자부터 경제학자에 이르기까지 모든 사람들이 이 중요한 행사의 결과를 매의 눈으로 지켜보고 있습니다.

이번 국채 발행은 단순한 정부 채권 발행이 아닙니다. 미국 장기 채권에 대한 신뢰가 얼마나 남아 있는지를 여실히 보여줄 수 있는 발행입니다. 이는 특히 장기 채권 시장에서 몇 주간 지속된 극심한 변동성 이후에 나온 것입니다.

, 수익률은 전반적으로 2~3bp 하락하며, 예상보다 양호한 미국고용지표가 된tron블룸버그 데이터에 따르면 를 .

예상치 못한 데이터 발표로 수익률이 순식간에 급등했습니다. 하지만 월요일은 비교적 조용했고 새로운 경제 뉴스도 거의 없었기에 이제 관심은 다음 주 수요일에 발표될 소비자물가지수(CPI)와 목요일 채권 경매에 쏠리고 있습니다. 두 지표 모두 시장에 큰 충격을 줄 것으로 예상됩니다.

장기 부채에 대한 불안감이 커지는 가운데 수익률이 소폭 하락했습니다

가장 큰 우려는 장기 채권 시장의 불안정성입니다. 장기 채권 수익률은 4월 이후 끊임없이 상승해 왔습니다. 30년 만기 국채 수익률은 5월 22일 5.15%까지 치솟아 2023년 이후 최저치를 기록했습니다. 월요일에는 4.95%로 소폭 하락했지만, 여전히 위험 신호입니다. 10년 만기 국채 수익률도 비슷한 움직임을 보이며 4.48%까지 떨어졌는데, 이는 회복세라기보다는 일시적인 숨고르기에 가깝습니다.

올스프링 글로벌 인베스트먼트의 채권 포트폴리오 매니저인 로렌 반 빌욘은 30년 만기 국채 발행이 6월 남은 기간 동안 시장 심리에 큰 영향을 미칠 것이라고 말했다. 블룸버그 TV에 출연한 그녀는 "이번 발행은 매우 중요하며 6월 전체 시장 분위기를 좌우할 것"이라며 "장기 자금 조달에 대한 불안감이 얼마나 큰지 우리는 잘 알고 있다"고 덧붙였다

로렌만 불안해하는 건 아닙니다. 피델리티 인터내셔널에서 포트폴리오를 운용하는 마이크 리델은 장기채권의 가치 하락폭이 단기채권보다 클 때 이익을 얻는 스티프너 포지션으로 이미 이동했다고 밝혔습니다.

마이크는 "이제 정책 금리가 중요한 게 아니라 재정 정책과 수요-공급 역학 관계가 핵심"이라고 말했다. 그를 불안하게 하는 것은 단순히 금리 상승만이 아니라 정책 입안자들의 침묵이다. 그는 "이러한 시장 움직임에도 불구하고 정책에 변화가 없는 것 같아 정말 걱정스럽다"고 덧붙였다

통화정책이 주요 동력에서 벗어난 것은 매우 중요한 변화입니다. 수년간 투자자들은 금리 결정에 집착해 왔지만, 이제는 정부의 막대한 차입과 무분별한 지출이 지속 가능한지에 더 집중하고 있습니다. 이번 주 화요일에 있을 3년 만기 국채 경매와 수요일에 있을 10년 만기 국채 경매에서 더 많은 단서를 얻을 수 있겠지만, 모든 시선은 여전히 ​​목요일에 쏠려 있습니다.

월가는 인플레이션 데이터와 채권 투자 심리를 기다리며 결과를 예측하고 있다

수요일에 발표될 물가상승률 보고서도 상황을 뒤흔들 수 있습니다. 블룸버그의 경제학자 설문조사에 따르면 5월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.3%에서 2.5%로 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 장기 채권을 보유한 투자자라면 누구나 불안해할 만한 수치입니다.

XTB의 리서치 디렉터인 캐슬린 브룩스는 보고서에서 인플레이션 압력이 시장의 위험 선호도를 약화시키고 달러화 상승폭을 제한할 수 있다고 밝혔습니다. 그녀는 "특히 목요일에 예정된 미국의 30년 만기 국채 경매에 차질이 생길 경우 더욱 그렇다"고 덧붙였습니다.

월가에서는 그 어느 때보다 이 채권 발행 경매를 예의주시하고 있습니다. 브랜디와인 글로벌 투자운용의 포트폴리오 매니저인 잭 맥킨타이어도 마찬가지입니다. 잭은 이번 주 채권 발행이 시장의 심리를 가늠하는 실시간 지표가 될 것이라고 말했습니다. "모든 경매는 시장 심리를 시험하는 척도라는 관점에서 분석될 것입니다."라고 잭은 덧붙였습니다.

30년 만기 국채에 대한 그의 의견은? "미국 국채 30년 만기 채권은 현재 시장에서 가장 인기가 없는 채권인 것 같습니다."

국채 발행 비용이 증가하고 있습니다. 미국 정부는 차입을 늘리고 지출을 늘리는 한편, 이자 부담도 높아지고 있습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 30년 만기 국채 수익률이 거의 20년 만에 최고 수준에 근접했습니다. 월요일에 5% 아래로 소폭 하락했지만, 전반적인 추세가 여전히 상승세인 만큼 큰 의미는 없습니다.