트럼프 월요일: 월스트리트 헤지펀드, 막대한 마진콜에 직면

월스트리트 헤지펀드들은 도널드 트럼프 미국dent 의 ‘해방의 날’ 선언과 그에 따른 보복 관세로 촉발된 글로벌 금융시장 침체로 인해 코로나19 팬데믹 이후 최대 규모의 마진콜에 직면하고 있습니다. 이러한 여파는 주말을 앞두고 48시간 만에 6조 달러 규모의 시장 폭락을 초래했으며, 헤지펀드, 주식, 원자재 시장 전반에 걸쳐 연쇄적인 금융 불안을 야기했습니다.

월요일, 월가의 주요 은행 몇 곳이 헤지펀드 고객들에게 포지션 가치 폭락 후 추가 담보를 요구하는 긴급 마진콜을 발령했습니다. 여러 주요 증권사 관계자에 따르면, 이번 마진콜은 코로나19 팬데믹으로 인한 봉쇄 조치로 시장이 폭락했던 2020년 초 이후 최대 규모입니다.

사태의 촉매제는 트럼프 대통령이 미국의 주요 무역 파트너 국가들에 대해 파격적인 관세를 발표하면서 시작됐습니다. 이에 중국을 비롯한 여러 국가들이 강경한 보복 조치를 이러한 상호 보복으로 인해 미국 증시 지수 S&P 500은 주간 약 9% 하락하며 5년 전 코로나19 초기 공포 이후 최악의 7일 하락률을 기록했습니다.

주요 증권사들은 이번 폭락 사태를 코로나19와 지역 은행 위기에 비유했습니다

한 주요 증권사 고위 임원은 말했습니다 파이낸셜 타임스와의 인터뷰에서 지난주 금리, 주식, 유가에 영향을 미친 매도세가 팬데믹 초기 혼란과 거의 똑같다고그는 "금리, 주식, 유가가 크게 하락했습니다. 전반적인 변동폭이 컸기 때문에 마진콜 규모가 커진 것입니다."라고 분석했습니다.

모건 스탠리 프라임 브로커리지 부문의 데이터에 따르면 목요일은 미국 기반 롱/숏 주식 헤지 펀드에게 2016년 성과 trac시작 이후 최악의 하루였다. 평균 펀드 수익률은 그날 하루 만에 2.6% 하락했다.

같은 날, 모건 스탠리는 헤지펀드의 주식 매도 규모가 2023년 미국 지역 은행 위기와 2020년 코로나19 팬데믹 당시의 시장 충격에 필적한다고 발표했습니다. 이처럼 포지션을 서둘러 청산한 것은 펀드들이 시장이 급격하게 하락하기 전에 포트폴리오를 재조정할 시간이 거의 없었음을 시사합니다.

일부 헤지펀드는 지난 수요일 이전에 이미 피해가 발생하고 있음을 감지하고 몇 주 전부터 투자 비중을 줄이고 레버리지를 낮추기 시작했습니다. 

유동성 위기 발생 후 금값이 사상 최고치에서 하락했습니다

주식 시장 하락 시 투자자들이 몰려드는 자산인 금조차도 트럼프 대통령 당선 이후의 시장 혼란에서 벗어나지 못했습니다. 데이터 , 금요일 금 가격은 2.9% 하락하며, 투자자들의 공황 상태 때마다 금값이 반등해왔던 기존 시장을 놀라게 했습니다. 3거래일 연속 하락세를 기록한 금 현물 가격은 월요일 기준 온스당 3,030달러까지 떨어졌습니다.

이번 매도세는 부분적으로는 차익 실현과 다른 자산군에서 발생한 마진콜 충족 필요성 때문일 수 있습니다. 투자자들은 cash 확보하고 다른 곳에서 발생한 손실을 메우기 위해 금 보유량을 처분했을 가능성이 있습니다. 스탠다드차타드의 귀금속 분석가인 수키 쿠퍼는 펀드들이 유동성 확보에 나서면서 금이 "마진콜을 충족하기 위한 수단"으로 사용되고 있다고 말했습니다.

하락세에도 불구하고, 기준 계약을trac하는 CFD trac에 따르면 금 가격은 2025년 초 이후 거의 16% 상승한 상태를 유지하고 있습니다.

블랙록 CEO, 경제적 불안감에 대해 언급

트럼프 대통령의 발표로 시장이 급락하기 불과 며칠 전, 블랙록 CEO 래리 핑크는 투자자들에게 세계 경제의 취약성에 대해 경고했습니다. 4월 1일에 발표된 연례 서한에서 핑크는 주주들에게 "보호주의가 강력하게 부활했다"고 밝히며 기업 및 금융계 지도자들의 우려가 얼마나 심각한지 설명했습니다.

그는 "사람들은 최근 기억 속 어느 때보다 경제에 대해 불안해하고 있다"고 썼다. 핑크는 미국 주식 시장 참여가 확대되었지만 모든 미국인이 똑같이 혜택을 본 것은 아니라고 지적했다.

“이처럼 놀라운 시장 확장 시대는 세계화와 맞물려 있었고, 세계화에 의해 크게 촉진되었다그는 이어더 평평해진 세계는 10억 명의 사람들을 하루 1달러 빈곤에서 벗어나게 했지만, 더 부유한 국가에서 더 나은 삶을 갈망하는 수백만 명의 발목을 잡기도 했다. 자본주의는 효과가 있었지만, 너무나 소수의 사람들에게만 혜택을 주었다”고 말했다.

영국 자산운용사들이 자산을 해외로 이전하려는 미국 투자자들의 문의가 급증하고 있다고 밝혔습니다. Rathbones, RBC Brewin Dolphin, Evelyn Partners, Schroders Cazenove 등의 회사들은 미국 고객들이 국내 시장 변동성으로부터 포트폴리오를 보호하려는 경향이 커지고 있다고 말합니다.

무역 갈등 장기화에 대한 우려로 투자자들이 금 펀드와 같은 안전자산으로 자본을 돌리고 있으며, 금 펀드에는 팬데믹 최고조 이후 가장 빠른 속도로 자금이 유입되고 있습니다.