Хедж-фонды Уолл-стрит столкнулись с крупнейшими требованиями о внесении дополнительного обеспечения со времен пандемии COVID-19 после спада на мировых финансовых рынках, вызванного «Днем освобождения»dent США Дональда Трампа и ответными пошлинами. Последствия, которые также привели к распродаже на рынке на сумму 6 триллионов долларов за 48 часов в конце рабочей недели, вызвали каскад финансового стресса в хедж-фондах, на фондовом и товарном рынках.
В понедельник несколько крупнейших банков Уолл-стрит выдвинули экстренные требования о внесении дополнительного обеспечения, потребовав от клиентов хедж-фондов предоставить дополнительное обеспечение после резкого падения стоимости их позиций. По данным источников в нескольких ведущих брокерских компаниях, сегодняшнее событие стало крупнейшим требованием о внесении дополнительного обеспечения с начала 2020 года, когда рынки рухнули на фоне локдаунов, вызванных COVID-19.
Катализатором стало объявление Трампом о введении жестких пошлин на товары торговых партнеров Америки, что вызвало резкую реакцию со стороны ряда стран, включая Китай, в прошлую пятницу. Эта эскалация привела к снижению американского фондового индекса S&P 500 примерно на 9% за неделю, что стало худшим семидневным результатом с момента начала паники из-за COVID-19 пять лет назад.
Ведущие брокерские компании сравнивают обвал рынка с COVID-19 и кризисом региональных банков
Один из высокопоставленных руководителей брокерской фирмы заявил Financial Times, что распродажа на прошлой неделе, затронувшая процентные ставки, акции и нефть, практически идеально повторяет хаос начала пандемии. « Процентные ставки, акции и нефть значительно упали. Именно масштабные колебания цен привели к увеличению количества маржинальных требований », — рассуждал руководитель.
Данные подразделения прайм-брокериджа Morgan Stanley показали, что четверг стал худшим днем для американских хедж-фондов, инвестирующих в акции по схеме «длинные/короткие позиции», с момента начала tracпоказателей в 2016 году. Средний показатель падения фондов за этот день составил 2,6%.
В тот же день Morgan Stanley сообщила, что распродажа акций хедж-фондами по масштабу сопоставима с кризисом региональных банков США в 2023 году и рыночным шоком, вызванным COVID-19 в 2020 году. Стремительная ликвидация позиций свидетельствует о том, что у фондов было мало времени на перебалансировку до того, как рынки резко отреагировали на них.
Некоторые хедж-фонды предвидели надвигающийся ущерб еще до прошлой среды; они начали сокращать свои позиции и снижать уровень заемных средств за несколько недель до этого.
Цена на золото упала с рекордных максимумов после возникновения дефицита ликвидности
Даже золото, актив, к которому инвесторы стремятся во время спада на фондовом рынке, не избежало рыночного хаоса, вызванного политикой Трампа. Согласно данным TradingEconomics, в пятницу золото упало на 2,9%, застав врасплох рынок, который неоднократно наблюдал рост цен на этот металл во время паники инвесторов. Три последовательных дня падения привели к тому, что к понедельнику спотовая цена золота достигла 3030 долларов за унцию.
Распродажа могла быть частично вызвана фиксацией прибыли и необходимостью выполнения маржинальных требований в других классах активов. Инвесторы могли ликвидировать свои золотые запасы, чтобы получить cash и покрыть убытки в других областях. Суки Купер, аналитик по драгоценным металлам в Standard Chartered, заявила, что золото использовалось для «выполнения маржинальных требований», поскольку фонды отчаянно нуждались в ликвидности.
Несмотря на коррекцию, золото по-прежнему подорожало почти на 16% с начала 2025 года, согласно данным CFD- trac,tracэталонный показатель.
Генеральный директор BlackRock говорит об экономических опасениях
За несколько дней до того, как заявление Трампа обрушило рынки, BlackRock Ларри Финк предупредил инвесторов о хрупкости мировой экономики. В своем ежегодном письме, опубликованном 1 апреля, Финк заявил акционерам, что «протекционизм вернулся с удвоенной силой», объяснив, насколько глубока обеспокоенность среди руководителей корпораций и финансовых компаний.
«Люди сейчас обеспокоены состоянием экономики больше, чем когда-либо за последнее время», — написал он. Финк отметил, что, хотя участие в фондовом рынке США расширилось, многие американцы не получили от этого одинаковой выгоды.
« Эта необычайная эпоха расширения рынка совпала с глобализацией и во многом была ею обусловлена », — продолжил он. — « И хотя более плоский мир вывел 1 миллиард человек из нищеты, где каждый день требовался доллар, он также сдерживал миллионы людей в более богатых странах, стремящихся к лучшей жизни. Капитализм работал, просто для слишком немногих людей».
Управляющие активами в Великобритании сообщают о резком увеличении числа запросов от инвесторов из США, желающих перевести активы за границу. Такие компании, как Rathbones, RBC Brewin Dolphin, Evelyn Partners и Schroders Cazenove, заявляют, что американские клиенты все чаще стремятся защитить свои портфели от внутренней волатильности.
Опасения по поводу затяжного торгового конфликта заставляют инвесторов перенаправлять капитал в защитные активы, такие как золотые фонды, которые продемонстрировали самый быстрый приток средств с момента пика пандемии.
