ウォール街のヘッジファンドは、ドナルド・トランプ米dent の「解放記念日」と報復関税をきっかけとした世界的な金融市場の下落を受け、COVID-19パンデミック以来最大規模の追証請求に直面している。この余波は、週末にかけて48時間で6兆ドル規模の市場下落を引き起こし、ヘッジファンド、株式、コモディティ市場全体に連鎖的な金融ストレスを引き起こした。.
月曜日、ウォール街の大手銀行数行が緊急マージンコールを発令し、ヘッジファンドの顧客に対し、ポジションの価値が急落したことを受けて追加担保の差し入れを要求した。複数のプライムブローカーの情報筋によると、本日のマージンコールは、新型コロナウイルスによるロックダウンで市場が暴落した2020年初頭以来、最大規模となる。.
きっかけは、トランプ大統領が先週金曜日にアメリカの貿易相手国に対する厳しい関税措置を発表し、中国を含む複数の国から厳しい反応だった。報復関税の激化により、米国株価指数S&P500は週中に推定9%下落し、5年前の最初のCOVID-19パニック以来最悪の7日間パフォーマンスを記録した。
プライムブローカーは、この暴落をCOVID-19と地方銀行の危機に例える
あるプライムブローカー会社の上級幹部はフィナンシャル・タイムズ紙に対し、金利、株式、原油価格に影響を与えた先週の急落は、パンデミック初期の混乱とほぼ完全に同じだと語り金利、株式、原油価格は大幅に下落しました。あらゆる銘柄で価格が大きく変動したことが、マージンコールの規模拡大につながったのです」と、この幹部は分析しました。
モルガン・スタンレーのプライム・ブローカー部門のデータによると、米国に拠点を置くロング/ショート株式ヘッジファンドにとって、木曜日は2016年にパフォーマンスの trac開始して以来、単日で最悪の日となった。ファンドの平均は同日だけで2.6%下落した。.
同日、モルガン・スタンレーは、ヘッジファンドの株式売却規模が、2023年の米国地方銀行危機や2020年の新型コロナウイルス市場ショックに匹敵すると報告した。ポジションの清算が急がれたことは、市場が激しく反発する前にファンドがリバランスする時間がほとんどなかったことを示唆している。.
一部のヘッジファンドは先週水曜日より前に損害の発生を予見しており、数週間前からすでにエクスポージャーの削減とレバレッジの解消に取り組んでいた。.
流動性危機が起こり、金は過去最高値から下落
株式市場の下落局面で投資家が殺到する金でさえ、トランプ政権による市場の混乱から逃れることはできなかった。データ、金曜日の金価格は2.9%下落し、投資家のパニック時に何度も上昇してきた金市場にとって、予想外の下落となった。3営業日連続の下落により、金のスポット価格は月曜日までに1オンスあたり3,030ドルまで下落した。
売り圧力は、利益確定売りと他の資産クラスにおけるマージンコールへの対応の必要性が一因となった可能性がある。投資家は現金を調達し、他の資産クラスでの損失を補填するために、 cash を売却した可能性がある。スタンダード・チャータードの貴金属アナリスト、スキ・クーパー氏は、資金が流動性を求めて殺到する中で、金は「マージンコールへの対応」に利用されていると述べた。.
ベンチマーク契約を tractracCFDによると、この引き下げにもかかわらず、金は2025年初頭から16％近く上昇している。.
ブラックロックCEOが経済不安を語る
トランプ大統領の発表が市場を急落させる数日前、ブラックロックのラリー・フィンクCEOは投資家に対し、世界経済の脆弱性について警告を発していた。4月1日に発表された年次書簡の中で、フィンクCEOは株主に対し「保護主義が力強く復活した」と述べ、企業や金融業界のリーダーたちの懸念がいかに深刻であるかを説明した。
「人々は近年でかつてないほど経済への不安を抱いている」とフィンク氏は記した。米国株式市場への参加は拡大しているものの、多くのアメリカ人が平等に恩恵を受けていないとフィンク氏は指摘した。.
「この驚異的な市場拡大の時代は、グローバリゼーションと時を同じくし、そしてグローバリゼーションによって大きく推進されてきた」と彼は続けた。「世界のフラット化は10億人を1日1ドルの貧困から救い出した一方で、より豊かな国々でより良い生活を求める何百万人もの人々の足を引っ張ることにもなった。資本主義は確かに機能していたが、それはあまりにも少数の人々にとってしか機能していなかったのだ。」
英国の資産運用会社は、資産を海外に移管したいと考えている米国在住の投資家からの問い合わせが急増していると報告している。ラスボーンズ、RBCブリューイン・ドルフィン、エブリン・パートナーズ、シュローダー・カゼノヴなどの企業は、米国の顧客が国内のボラティリティからポートフォリオを守りたいと考えるケースが増えていると述べている。.
貿易紛争の長期化への懸念から、投資家は資金を金ファンドなどの安全資産に振り向けており、パンデミックのピーク以来、最も速い資金流入を記録している。.
