米国の関税に対する世界的な報復が今週見込まれる

トランプ氏の関税不確実性により、米国株式市場ではわずか44営業日で約11.1兆ドル（米国のGDPの37％に相当）が消し飛んだ。ホワイトハウスが投資家を避難させるような広範な関税計画を明らかにして以来、150カ国以上からの世界的な報復が今週見込まれている。

4月5日、すべての国に対する10%のベースライン関税が発効しました。その後日曜日に、米国商務長官のHoward Lutnick は「関税の延期はありません」と発表しました。相互関税は4月9日の東部標準時午前12時01分に発効し、遅延への希望はすでに薄れ、世界的な報復への恐れが高まっています。

X上のKobeissi Letterの投稿によると、ゴールドマン・サックスは4月2日の「解放デー」発表に伴い、関税が18.8ポイント増加すると予測しています。

「相互関税に対する相互関税」の週となった：

185カ国に一度に関税を課した後、今週報復があると予想している。

米国株式市場は44営業日で11.1兆ドルを失い、これは米国のGDPの約38％に相当する。

知っておくべき要点はこちら。

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— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 4月 6日、 2025

一方、トランプ大統領は新たな貿易交渉の可能性についてほとんど言及していない。唯一の示唆は、台湾、ベトナム、ジンバブエ、インドからのもので、これらの国の当局者はより良い条件で交渉する可能性を示唆した。

台湾の賴清徳総統は、貿易障壁の撤廃とゼロ関税を提示し、米国への投資増額を約束した。同様に、ジンバブエのエマソン・ムナンガグワ大統領も、反射的な反応として米国産品に対する関税の一時停止を提案した。

国内雇用や産業部門を保護するための手段としての相互関税の原則には merit がある。しかし、ジンバブエ共和国は、すべての国との親善関係の醸成を政策とし、敵対的な関係の構築は行わない方針を維持している。

在…

— ジンバブエ大統領 (@edmnangagwa) 4月 5日、2025

150カ国以上が、トランプ氏の「解放デー」関税に対してまだ対応していない。

市場関係者は「相互関税に対する相互関税」を予測している

中国は先週、1,400億ドル相当の輸出を対象に米国産品に34％の関税を課した。取引筋はこの大胆な一歩を、より大きな貿易戦争の第一歩と見なしている。同時に、株式市場の下落、原油価格の低下、国債利回りの低下は、深刻な不況の兆候を示唆している。

その間、財務長官 は貿易相手国に報復しないよう促しました。彼は、国々がさらに報復に応じた場合、米国は関税を引き上げると述べました。

それにもかかわらず、欧州連合（EU）は先週、トランプ氏の関税に対する対抗措置を準備していると発表した。EUは2024年に米国へ6,060億ドルの goods を輸出し、貿易赤字は約2,360億ドルだった。したがって、多くのアナリストはEUの対応が市場に大きな影響を与えると見ている。

3月31日にReuters が報じたところによると、中国、日本、韓国は関税に共同で対応します。中国は行動を起こしましたが、日本と韓国は比較的静かです。この3か国からの共同行動は、約2,800億ドル相当の米国輸入品に影響を与える可能性があります。

メキシコの大統領は、政府が「包括的な対応」を提供すると述べた。カナダもエスカレーションへの対応を誓った。他の国々とは異なり、カナダとメキシコには10％の基礎関税が課されていないが、両国に対する以前の関税は依然として存続している。

過去4日間は、潜在的な嵐前の静けさのように感じられた。トランプ氏のいわゆる「解放デー」後、ほとんどの国は比較的沈黙を保っていた。これは、これらの国々が交渉を目指しているか、対抗措置を準備していることを意味する。

185カ国に関税が影響を与える中、市場は世界的な貿易戦争に備え、大きなボラティリティが生じている。ZeroHedgeによると、金曜日にはオプションの総取引量が単日で1億契約を超え、過去最高を記録した。同時に、ボラティリティ指数（VIX）は先週110ポイント上昇したが、8月5日の高値を20ポイント下回っている。