뱅가드는 현재 누구보다도 마이크로스트래티지의 지분을 많이 보유하고 있습니다. 이 뱅가드 는 과거 암호화폐를 "투기적"이라고 규정하고, 장기 포트폴리오에 "어울리지 않는다"고 주장했으며, Bitcoin ETF 거래를 차단했던 바로 그 회사입니다.
그런데 어찌 된 일인지, 이 회사는 Bitcoin매입을 사업의 전부로 하는 회사의 주식 2천만 주 이상을 보유하게 되었습니다. 블룸버그 자료에 따르면 이는 전체 A급 주식의 거의 8%에 해당합니다.
하지만 이는 뱅가드가 생각을 바꿨기 때문이 아닙니다. 뱅가드가 인덱싱 전략을 고수했기 때문입니다. 뱅가드는 지수를 trac. 해당 지수가 나스닥 100에 편입되었습니다. 즉, 뱅가드는 해당 기업의 주식을 매입한 것입니다. 결과적으로 뱅가드는 간접적으로 수십억 달러를 Bitcoin 에 투자하고 있는 셈입니다. 이는 뱅가드가 원해서가 아니라, 인덱스 펀드는 기업이 지수에 포함되어 있기만 하면 그 기업의 실제 경영 행보에는 관심이 없기 때문입니다.
현재 "Strategy"로 사명을 변경한 MicroStrategy는 지난주 Bitcoin 4,225개를 추가로 매입했습니다. 월요일 미국 증권거래위원회(SEC)에 신고된 이 매입 건은 비트코인당 평균 111,827달러에 거래되어 총 4억 7,200만 달러에 달합니다. 이번 매입으로 회사의 총 Bitcoin 보유량은 730억 달러를 넘어섰으며, 이는 전체 비트코인 공급량의 약 2.8%에 해당합니다.
Bitcoin 매입해 왔습니다 . 이번에는 보통주가 아닌 시장가격 방식의 우선주 발행을 통해 4억 7200만 달러를 조달했습니다. 이 우선주는 만기가 없고 배당금을 지급하기 때문에 특정 투자자들에게 더 매력적입니다. 지난주 조달된 자금은 전액 Bitcoin , 그 효과가 나타나고 있습니다. Bitcoin 어제 12만 3000달러를 돌파했습니다
뱅가드, 원하지도 않았던 지분 92억 6천만 달러 매입
Strategy가 사토시(시가총액)를 쫓는 동안, Vanguard는 trac 에 포함된 모든 주식을 매입하고 있습니다 . 이러한 전략 덕분에 Vanguard는 Strategy의 최대 주주가 되었으며, 현재 총 지분 가치는 약 92억 6천만 달러에 달합니다. Vanguard의 가장 큰 보유 자산은 1조 4천억 달러 규모의 Total Stock Market Index Fund(VITSX)로, 570만 주, 즉 약 26억 달러 상당을 보유하고 있습니다.
다른 주요 보유 자산으로는 300만 주를 보유한 뱅가드 확장 시장 지수 펀드(VIEIX)와 뱅가드 성장 ETF(VUG)가 있습니다. 액티브 펀드 Bitcoin 에 대한 믿음 때문이 아니라 양적 모델에 기반한 것이라고 밝혔습니다 . 하지만 어쨌든 비트코인에 대한 노출은 존재합니다.
이 모순은 참으로 심각합니다. 뱅가드의 전 CEO인 팀 버클리는 2023년에 Bitcoin에 대해 "장기 포트폴리오에 적합하지 않다고 생각한다"며 "비트코인이 장기 투자 포트폴리오에 어떻게 들어맞는지 생각하기 어렵다"고 말한 바 있습니다. 하지만 인덱싱 방식 덕분에 뱅가드는 현재 시중에서 Bitcoin비중이 가장 높은 증권사의 상당 부분을 보유하고 있습니다.
블룸버그 인텔리전스의 에릭 발추나스는 "신은 유머 감각이 있으신 것 같다"며 "뱅가드는 이런 삶을 선택했다. 인덱스 펀드를 운용하려면 좋든 나쁘든 모든 주식을 보유해야 한다"고 말했다
전략 부문의 3,300% 급등으로 기존 거대 기업들이 주목받고 있다
마이클 세일러가 Bitcoin 대량 매수를 시작한 2020년 중반 이후, 스트래티지(Strategy)의 주가는 폭발적으로 상승했습니다. 무려 3,300% 이상 올랐죠. 같은 기간 Bitcoin약 1,000% 상승했고, S&P 500 지수는 고작 115% 상승했습니다.
최근 주주총회 소집 공시에 따르면 세일러 본인은 스트래티지 주식 약 2천만 주를 보유하고 있습니다. 그는 부채와 자기자본을 모두 활용하여 Bitcoin 매입했습니다. 자본을 조달하고 Bitcoin매입하는 이 모델은 스트래티지의 성장을 따라잡고자 하는 다른 회사들에 의해 모방되고 있습니다.
의 저자 인 발추나스는 세일러의 장기 보유 전략에 "뱅가드적인 면모"가 있다고 말했습니다. 발추나스는 "그는 Bitcoin ."라고 언급했습니다. 어떤 상황에서도 매수 후 보유하는 이러한 사고방식은 뱅가드가 설립된 기반이 된 패시브 투자 철학과 일맥상통합니다.
Strategy는 S&P 500 지수에 포함되지도 않았지만, 나스닥 100 지수에 편입되면서 뱅가드는 Strategy 주식을 매수해야 했습니다. 그리고 Bitcoin 다시 급등하자 Strategy의 가치도 치솟았습니다. Bitcoin 12만 3천 달러의 최고점을 기록했던 월요일 하루에만 주가가 3.2% 더 올랐습니다.
이번 매입으로 스트래티지(Strategy)는 현재 Bitcoin 의 2.8% 이상을 단일 기업으로서 보유하게 되었습니다. 다른 어떤 기업도 이 정도 규모에 근접하지 못합니다. 스트래티지의 시가총액은 현재 1,210억 달러에 달합니다.
뱅가드는 직접적인 암호화폐 투자에는 관심이 없지만, 이제는 암호화폐와 깊숙이 연관되어 있습니다. ETF 운용사 TMX VettaFi의 록산나 이슬람은 "뱅가드가 암호화폐를 직접 수용하지는 않았지만, 많은 고객들이 마이크로스트래티지를 통해 뱅가드의 패시브 인덱스에 간접적으로 투자하고 있다"며, "이는 암호화폐가 전통적인 인덱스와 고객 포트폴리오에 얼마나 깊숙이 자리 잡았는지, 심지어 많은 사람들이 인지하지 못하는 사이에까지 영향을 미치고 있음을 보여준다"고 말했습니다
세일러는 당연히 이를 검증의 신호로 받아들였다. 그는 "뱅가드가 스트래티지에 이처럼 큰 지분을 보유하고 있다는 사실은 Bitcoin 과 Bitcoin 트레저리 전략에 대한 기관 투자자들의 지지가 커지고 있다는 강력한 신호"라며, "이는 전통적인 금융계에서 Bitcoin 합법적인 준비 자산으로 점차 인정받고 있음을 반영한다"고 말했다
이 모든 상황은 Bitcoin 무시할 수 없을 정도로 커졌을 때 어떤 일이 벌어지는지를 보여줍니다. 심지어 "비트코인은 어울리지 않는다"고 말했던 사람들조차 이제는 좋아하든 싫어하든 비트코인을 보유하고 있습니다.
