투자자들이 격화되는 미중 무역 전쟁을 평가하면서 미국 국채 수익률이 혼조세를 보이고 있다

도널드 트럼프 미국dent 의 관세 정책과 중국에 대한 추가 관세 부과 위협 속에서 투자자들이 경제 성장과 인플레이션 전망을 재평가함에 따라 미국 국채 수익률이 하락했습니다. 이 글이 발행될 당시 10년 만기 국채 수익률은 4.156%였고, 2년 만기 국채 수익률은 3.73%까지 급등했습니다.

수요일 저녁 트럼프 대통령의 관세 법안이 발효되면서 투자자들이 지난 며칠 동안 국채로 몰려들었고, 이로 인해 국채 수익률이 하락했습니다. 트럼프 대통령의 전략은 또한 180개국 이상에 10%의 기본 관세를 일괄적으로 부과하여 세계 증시에 큰 타격을 입혔습니다.

스콧 베센트 재무장관은 또한 거의 70개국이 관세 논의를 위해 백악관에 접촉했다고 강조했습니다.

트럼프 대통령의 세계 무역 전쟁 속 미국 국채 수익률 혼조세

현재 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.156%이며, 2년 만기 국채 수익률은 1bp 상승한 3.73%를 기록했습니다. 미국 국채 수익률은 도널드 트럼프 미국dent 의 관세 정책과 중국에 대한 관세 인상 위협을 투자자들이 주시하면서 하락했습니다.

트럼프dent 지난 주말 공격적인 글로벌 관세 전략을 시작했으며, 토요일부터 일방적으로 10%의 관세를 부과했습니다. 또한, 그는 4월 9일부터 "상호주의적" 관세를 시행할 것이라고 발표했습니다.

미국 대통령dent 또한 언급했습니다 . 중국은 트럼프 대통령의 무역 정책에 보복하며 "끝까지 싸우겠다"고 다짐했습니다.

누빈의 주식 및 채권 부문 책임자인 사이라 말릭은 발표된 금리가 이전에 예상했던 것보다 높았기 때문에 연말까지 추가 금리 인하 가능성이 더 높다고 주장했습니다.

"확률 가중 평균치를 기준으로 한 연준의 2025년과 2026년까지의 금리 인하 횟수를 총 4회에서 6.6회로 상향 조정했으며, 10년 만기 미국 국채 수익률의 적정 가치는 4.5%에서 4.0%로 하락했습니다."

-사이라 말릭, 누빈 주식 및 채권 부문 책임자.

10년 만기 미국 국채 수익률이 급락했습니다 . 투자자들은 세계 경기 침체 우려로 안전자산인 국채로 몰려들었습니다. 수익률과 가격은 서로 반대 방향으로 움직이며, 1bp(베이시스 포인트)는 0.01%에 해당합니다.

10년 만기 미국 국채 수익률은 4bp 하락한 4.015%를 기록하며 10월 이후 최저치를 경신했습니다. 앞서 올해 초 트럼프 대통령이 감세를 통해 미국 경제를 활성화할 것이라는 기대감에 수익률은 4.8%까지 오르기도 했습니다.

무역 전쟁으로 인한 경기 침체 우려로 10년 만기 미국 국채 수익률 하락

연방준비제도(Fed) 의장은 금요일에 트럼프 대통령의 정책이 인플레이션을 상승시키고 미국의 경제 성장을 저해할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 그는 또한 지난주 발표된 새로운 관세로 인해 중앙은행이 "매우 불확실한 전망"에 직면해 있다고 언급했습니다.

파월 의장은 정책 결정자들이 관세의 영향에 대한 더 자세한 정보를 얻을 때까지 금리를 동결할 준비가 되어 있다고 강조했습니다. 그는 "우리는 정책 기조 조정을 고려하기 전에 상황이 명확해질 때까지 기다릴 수 있는 좋은 위치에 있다"고 말했습니다. 또한 그는 통화 정책의 적절한 방향을 결정하기에는 아직 이르다고 생각한다고 밝혔습니다.

BMO 캐피털 마켓츠의 전무이사 겸 미국 금리 전략 책임자인 이안 링겐은 이번 주가 상승은 지난달 고용 데이터보다는 무역 전쟁이 이미 반영된 결과라고 주장했습니다. 링겐은 또한 "이번 사태로 트럼프 대통령의 협상 의지가 더욱 강해지고 연준이 비둘기파적인 입장을 취할 여지가 줄어들 것"이라고 덧붙였습니다

JP모건은 또한 2025년 경기 침체 가능성을 40%에서 60%로 상향 조정했습니다. 이 회사의 수석 글로벌 이코노미스트인 브루스 카스마는 트럼프 대통령의 정책이 지속될 경우 미국과 세계 경제가 올해 경기 침체에 빠질 가능성이 높다고 주장했습니다.

4월 4일에 발표된 연방 고용 보고서는 노동 시장의 혼조세를 보여주었습니다. 지난달 비농업 부문 고용은 22만 8천 명 급증했고, 실업률은 4.2%로 소폭 상승했습니다. 또한, 금요일 고용 보고서 발표 이후 채권 수익률은 하락폭을 일부 만회한 것으로 나타났습니다.

바클레이즈 프라이빗 뱅크의 수석 시장 전략가인 줄리앙 라파르그는 "경기 침체 우려가 커지는 가운데, 예상보다 부진한 경제 지표는 미국 경제에 치명적인 타격을 줄 수 있다"고 분석했습니다. 또한 라파르그는 관세 부과로 인해 고용 시장이 위축되면서, 다소 긍정적인 수치가 발표되더라도 "시대착오적인" 것으로 치부될 가능성이 높다고 주장했습니다.