投資家が激化する中国との貿易戦争を評価する中、米国債利回りはまちまち

ドナルド・トランプ米dent による関税政策と中国に対するさらなる関税引き上げの脅威を受け、投資家が経済成長とインフレの見通しを精査する中、米国債利回りは低下した。本稿執筆時点では、10年国債利回りは4.156%、2年国債利回りは3.73%に急上昇した。.

トランプ大統領による追加関税導入案が水曜日の夜に署名され、発効したため、投資家はここ数日、国債に殺到し、利回りが低下しました。トランプ大統領の戦略は、180カ国以上を対象に10%の基本関税を設定するというもので、世界市場に大きな打撃を与えました。.

スコット・ベセント財務長官はまた、すでに70カ国近くが関税協議を求めてホワイトハウスに連絡を取っていると強調した。.

トランプ大統領の世界的な貿易戦争の中、米国債利回りはまちまち

10年国債利回りは現在4.156%、2年国債利回りは1ベーシスポイント上昇し3.73%となっている。投資家がドナルド・トランプ米dent の関税政策と中国に対する関税引き上げの脅威を注視していることから、米国債利回りは低下した。.

トランプdent 週末にかけて積極的な世界的な関税戦略を開始し、まずは土曜日に10%の一方的な関税を発動した。また、トランプ大統領は「相互」関税を4月9日から開始すると発表した。.

米大統領dent また、 述べた 。中国はトランプ大統領の貿易政策に反発し、「最後まで戦う」と表明した。

ヌービーンの株式・債券部門責任者サイラ・マリク氏は、発表された関税が以前の予想よりも高かったため、年末までにさらなる利下げが行われるリスクが高まっていると主張した。.

「当社の確率加重ガイダンスは、2025年と2026年にかけてのFRBによる利下げ合計4回から6.6回に増加しました。一方、10年米国債利回りの適正価値の評価は4.5％から4.0％に低下しました。」

- ヌービーンの株式・債券部門責任者、サイラ・マリク氏。.

10年物米国債利回りは を下回った 。世界的な景気後退への懸念から、投資家は安全資産を求めて債券に殺到した。利回りと価格は逆方向に動き、1ベーシスポイントは0.01％に相当する。

10年国債利回りは4ベーシスポイント低下し、4.015%となり、昨年10月以来の低水準となった。利回りは今年初め、トランプ大統領が減税で米国経済を活性化させるとの期待から4.8%に達していた。.

貿易戦争が景気後退を招くとの懸念から10年国債利回りが低下

連邦準備制度 理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は金曜日、トランプ大統領の政策によってインフレ率が上昇し、米国の経済成長が抑制されるとの見通しを示した。また、先週発表された新たな関税措置により、FRBは「極めて不確実な見通し」に直面していると述べた。

パウエル議長は、関税の影響に関する更なる詳細が得られるまで、政策当局は金利を据え置く用意があると強調した。「政策スタンスの調整を検討する前に、明確な情報が得られるまで待つ態勢が整っている」と述べた。また、金融政策の適切な方向性を判断するには時期尚早だと考えている。.

BMOキャピタル・マーケッツのマネージング・ディレクター兼米国金利戦略責任者であるイアン・リンゲン氏は、今回の上昇は先月の雇用統計ではなく、貿易戦争を織り込んだ結果だと主張した。リンゲン氏はさらに、「どちらかといえば、これはトランプ大統領の交渉姿勢を刺激し、FRBがハト派的な姿勢を取る余地をほとんどなくさせるだろう」と述べた。

JPモルガンはまた、2025年の景気後退確率を40％から60％に引き上げた。同社のチーフ・グローバルエコノミスト、ブルース・カスマ氏は、トランプ大統領の政策が継続されれば、米国および世界経済は今年中に景気後退に陥る可能性が高いと主張した。.

4月4日に発表された連邦雇用統計も、労働市場の混沌とし​​た様相を示唆した。先月の非農業部門雇用者数は22万8000人増加し、失業率は4.2%に上昇した。また、金曜日の雇用統計発表後、利回りはセッション中の下落幅をいくらか縮小したこともデータから明らかになった。.

バークレイズ・プライベートバンクのチーフ市場ストラテジスト、ジュリアン・ラファルグ氏は、「景気後退への懸念が高まる中、予想を下回る数字は米国経済にとって致命傷となる可能性がある」と述べている。ラファルグ氏はまた、米国の雇用市場に大きな打撃を与えている関税の影響により、より明るい数字であっても「時代遅れ」として簡単に無視される可能性があると主張した。.