트럼프dent 은 연방준비제도보다 월스트리트를 더 중요하게 생각한다

도널드 트럼프dent 은 연준의 해결책을 기다리지 않고 있다. 그의 행정부는 중앙은행을 우회하여 월가의 채권 시장에 직접 집중하고 있으며, 10년 만기 국채 수익률을 통제하는 것이 단기 금리 인하보다 더 효과적일 것이라고 판단하고 있다.

CBS의 '페이스 더 네이션'에 출연한 케빈 해셋 트럼프 국가경제위원회 위원장은 연준의 개입 가능성을 일축하며 "시장이 '인플레이션을 통제하고 있는가?'라고 생각하는지 여부를 판단하는 한 가지 방법은 연준이 직접적으로 영향을 미치지 않는 장기 금리를 살펴보는 것"이라고 말했다

하센트는 "인플레이션을 통제할 수 있다면 연준에 대한 압박이 줄어들 것" 이라고 덧붙였다.

트럼프 참모진, 10년 만기 국채 수익률에 집중

스콧 베센트 재무장관은 몇 주 전 기자들에게 트럼프 대통령이 "연준에 금리 인하를 요구하지 않는다"고 밝히면서 이 점을 더욱 분명히 했습니다. 대신 트럼프 행정부는 10년 만기 국채 수익률을 낮추는 데 집중하고 있으며, 이를 통해 연준의 개입 없이 주택담보대출 금리, 기업 대출 금리 및 기타 차입 비용을 낮출 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

이를 실현하기 위해 스콧은 "3-3-3 계획"을 제시했습니다. 즉, 연방 재정 defi를 GDP의 6%에서 3%로 줄이고, 경제 성장률을 3%로 유지하며, 석유 생산량을 하루 300만 배럴 늘리는 것입니다.

일론 머스크가 이끄는 정부 효율성 부서(DOGE) 역시 인플레이션을 부추기고 국채 수익률을 높게 유지하는 낭비적인 정부 지출을 없애는 임무를 맡고 있어, DOGE의 성공 여부는 매우 중요합니다. 지난 한 주 동안 10년 만기 국채 수익률은 인플레이션 수치, 국채 발행량 전망, 관세 전망, 국제 정세 등 다양한 요인에 따라 급격한 변동을 보였습니다.

지난 수요일 1월 소비자물가지수(CPI) 발표에서 인플레이션이 다시 상승세를 보이면서 물가상승률이 소폭 상승했습니다. 그러나 생산자물가지수 발표에서 인플레이션에 대한 안심할 만한 소식이 전해지면서 물가상승률은 4.5% 아래로 다시 떨어졌습니다.

하지만 하셋은 낙관적인 전망을 내놓으며, 트럼프 대통령이 인플레이션 억제 계획을 발표한 이후 10년 만기 국채 수익률이 40bp 하락해 미국인들이 400억 달러의 금리 절감 효과를 봤다고 주장했습니다. 그는 "이는 우리가 앞으로 시행할 조치들에 대한 논의만으로도 나타난 결과"라고 말했습니다.

일론 머스크도 이와 같은 생각을 갖고 있으며, X에 다음과 같이 게시했습니다. "도지코인이 효과를 발휘하고 있다는 것이 분명해지면 장기 국채 수익률이 하락할 것입니다. 그러면 모든 미국인이 주택담보대출, 소기업 부채, 신용카드 및 기타 대출에 대한 이자 부담이 줄어드는 혜택을 누릴 수 있을 것입니다."

defi를 줄여 국채 수익률을 억제한다

윌밍턴 트러스트의 채권 포트폴리오 매니저인 윌머 스티스는 defi축소가 상승하는 국채 수익률에 맞설 수 있는 트럼프 대통령의 가장 강력한 무기라고 믿는다. 그는 "만약 도지코인이 실질적인 영향을 미치고 일론 머스크와 그의 팀이 수십억 달러에 달하는 재정 적자를 줄이기 시작한다면, 향후 국채 발행 물량 증가에 대한 우려를 완화하는 데 도움이 될 것"이라고 말했다.

재무부는 이미 투자자들에게 대규모 국채 발행 계획이 없다고 안심시켰으며, 이는 국채 수익률 안정에 도움이 될 수 있습니다. 재무부는 분기별 국채 발행 성명에서 "현재의 발행 규모는 재정 전망의 잠재적 변화에 대응할 수 있는 충분한 여력을 제공한다고 믿는다"고 밝혔습니다

미국 재무부에 따르면 트럼프 대통령이 지출을 충분히 삭감하지 못하면 채권 시장이 반발하여 수익률이 더욱 상승하고 그의 전략 전체가 무산될 수 있다.