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- El equipo económico de Trump apunta al rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años para reducir los costos de endeudamiento en lugar de centrarse en los recortes de tasas de la Fed.
- Prevén reducir el gasto público e impulsar el crecimiento económico para reducir el rendimiento, con foco en la estrategia 3-3-3.
- DOGE de Elon Musk es visto como una herramienta clave para reducir el desperdicio y disminuir la presión fiscal, lo que, a su vez, reduciría el rendimiento.
Eldent Donald Trump no espera a que la Reserva Federal arregle nada. Su administración está eludiendo al banco central y centrándose directamente en el mercado de bonos de Wall Street, apostando a que controlar el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años será más efectivo que recortar las tasas de interés a corto plazo.
Hablando en el programa Face The Nation de CBS, Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional de Trump, desestimó cualquier expectativa de intervención de la Fed y dijo: "Una forma de saber si los mercados piensan 'estamos controlando la inflación' es observar las tasas de interés a largo plazo que la Fed no afecta directamente".
“Si conseguimos controlar la inflación, eso aliviará la presión sobre la Reserva Federal”, añadió.
El equipo de Trump se centra en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, lo dejó aún más claro hace semanas al declarar a la prensa que Trump "no está pidiendo a la Fed que baje las tasas". En cambio, su equipo está totalmente concentrado en reducir el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, lo que podría reducir las tasas hipotecarias, los préstamos comerciales y otros costos de endeudamiento sin depender de la Fed.
Para que esto sucediera, Scott presentó el plan “3-3-3”: reducir el defifederal del 6% del PIB al 3%, mantener el crecimiento económico en el 3% y aumentar la producción de petróleo en 3 millones de barriles por día.
El Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) de Elon Musk también desempeña un papel importante, con la tarea de eliminar el gasto público innecesario que alimenta la inflación y mantiene altos los rendimientos de los bonos del Tesoro, por lo que su éxito es crucial. El bono a 10 años experimentó una turbulencia durante la semana pasada, con expectativas fluctuando debido a las lecturas de inflación, las expectativas sobre la oferta de bonos del Tesoro, las perspectivas arancelarias y factores internacionales.
El miércoles pasado, la inflación se recuperó cuando el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero mostró un repunte. Posteriormente, volvió a bajar por debajo del 4,5% después de que una lectura independiente de los precios al productor ofreciera mayor seguridad sobre la inflación.
Hassett, sin embargo, se muestra optimista, pues afirmó que desde que Trump anunció sus planes para controlar la inflación, el rendimiento de los bonos a 10 años ha caído 40 puntos básicos, ahorrando a los estadounidenses 40 000 millones de dólares en costos de endeudamiento. «Eso es solo por hablar de lo que estamos a punto de hacer», dijo.
Elon comparte esta opinión, como publicó en X: «A medida que se haga evidente que DOGE está funcionando, verán caer los rendimientos de las letras del Tesoro a largo plazo. Entonces, todos los estadounidenses se beneficiarán de menores pagos de intereses en hipotecas, deudas de pequeñas empresas, tarjetas de crédito y otros préstamos».
Reducir el defipara controlar los rendimientos de los bonos del Tesoro
Wilmer Stith, gestor de cartera de bonos de Wilmington Trust, cree que reducir el defies la herramienta más poderosa de Trump contra el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. "Si DOGE realmente tiene un impacto considerable y Elon Musk y su equipo pueden empezar a recortar miles de millones de dólares, sería positivo en cuanto a la preocupación por una mayor oferta de bonos del Tesoro en subastas en el futuro", afirmó.
El Departamento del Tesoro ya ha asegurado a los inversores que no planea realizar ventas masivas de bonos del Tesoro, lo que podría contribuir a mantener estables los rendimientos. En su informe trimestral de reembolso, declaró: «El Tesoro considera que el volumen actual de sus subastas lo deja bien posicionado para afrontar posibles cambios en las perspectivas fiscales».
Si Trump no logra recortar el gasto lo suficiente, el mercado de bonos podría rebelarse, forzando a que los rendimientos suban aún más y arruinando toda su estrategia, según el Tesoro de Estados Unidos.
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Jai Hamid
Jai Hamid lleva seis años cubriendo temas de criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, economía global y eventos geopolíticos que afectan a los mercados. Ha colaborado con publicaciones especializadas en blockchain, como AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Estudió en la London School of Journalism y ha compartido en tres ocasiones sus perspectivas sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
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