dent Trump kümmert sich mehr um die Wall Street als um die Federal Reserve

dent Donald Trump wartet nicht darauf, dass die US-Notenbank (Fed) irgendetwas regelt. Seine Regierung umgeht die Zentralbank und konzentriert sich direkt auf den Anleihenmarkt der Wall Street. Sie setzt darauf, dass die Kontrolle der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen wirksamer sein wird als die Senkung der kurzfristigen Zinsen.

In der CBS-Sendung „Face The Nation“ wies Kevin Hassett, Trumps Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats, jegliche Erwartung einer Intervention der Fed zurück und sagte: „Eine Möglichkeit, um festzustellen, ob die Märkte denken, dass wir die Inflation unter Kontrolle bekommen, besteht darin, sich die längerfristigen Zinssätze anzusehen, die die Fed nicht direkt beeinflusst.“

„Wenn wir die Inflation unter Kontrolle bekommen, dann nimmt das den Druck von der Fed“, fügte.

Trumps Team konzentriert sich auf die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen

Finanzminister Scott Bessent machte dies bereits vor Wochen deutlich, als er Reportern mitteilte, dass Trump „die Fed nicht auffordert, die Zinsen zu senken“. Stattdessen konzentriert sich sein Team mit Nachdruck darauf, die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen zu senken, was Hypothekenzinsen, Unternehmenskredite und andere Kreditkosten senken könnte, ohne auf die Fed angewiesen zu sein.

Um dies zu erreichen, führte Scott den „3-3-3“-Plan ein: Senkung des defivon 6 % des BIP auf 3 %, Aufrechterhaltung des Wirtschaftswachstums bei 3 % und Steigerung der Ölproduktion um 3 Millionen Barrel pro Tag.

Auch Elon Musks Abteilung für Regierungseffizienz (DOGE) spielt eine Rolle. Ihre Aufgabe ist es, verschwenderische Staatsausgaben zu eliminieren, die die Inflation anheizen und die Renditen von Staatsanleihen hochhalten. Ein Erfolg dieser Abteilung wäre daher von großer Bedeutung. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen erlebte in der vergangenen Woche daraufhin starke Schwankungen, da die Erwartungen aufgrund von Inflationszahlen, Prognosen zum Angebot an Staatsanleihen, Zollaussichten und internationalen Faktoren stark beeinflusst wurden.

Am vergangenen Mittwoch stieg die Inflation kurzzeitig an, nachdem der Verbraucherpreisindex (VPI) für Januar einen erneuten Anstieg der Inflation signalisierte. Anschließend sank sie wieder unter 4,5 %, nachdem eine separate Veröffentlichung der Erzeugerpreise weitere Zuversicht hinsichtlich der Inflation bot.

Hassett ist dennoch optimistisch, denn er behauptet, seit Trumps Ankündigung von Plänen zur Inflationsbekämpfung sei die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen um 40 Basispunkte gesunken, was den Amerikanern 40 Milliarden Dollar an Kreditkosten erspart habe. „Das ist nur das Ergebnis der Gespräche über die Maßnahmen, die wir demnächst umsetzen werden“, sagte er.

Elon teilt diese Ansicht, wie er auf X schrieb: „Sobald sich herausstellt, dass DOGE funktioniert, werden die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen sinken. Dann werden alle Amerikaner von niedrigeren Zinszahlungen für Hypotheken, Kredite für Kleinunternehmen, Kreditkarten und andere Darlehen profitieren.“

defizur Eindämmung der Renditen von Staatsanleihen

Wilmer Stith, Portfoliomanager für Anleihen bei Wilmington Trust, ist überzeugt, dass die Reduzierung des defiTrumps wirksamstes Mittel gegen steigende Renditen von US-Staatsanleihen ist. „Wenn das DOGE-Programm tatsächlich eine spürbare Wirkung erzielt und Elon Musk und sein Team Milliarden von Dollar abbauen können, wäre das angesichts der Befürchtung eines größeren Angebots an Staatsanleihen bei zukünftigen Auktionen positiv“, sagte er.

Das US-Finanzministerium hat Anleger bereits beruhigt und versichert, dass keine massiven Staatsanleihenverkäufe geplant sind, was zur Stabilisierung der Renditen beitragen könnte. In seiner vierteljährlichen Erklärung zur Refinanzierung hieß es: „Das Finanzministerium ist der Ansicht, dass es mit dem aktuellen Auktionsvolumen gut aufgestellt ist, um auf mögliche Änderungen der fiskalischen Aussichten zu reagieren.“

Sollte es Trump nicht gelingen, die Ausgaben ausreichend zu kürzen, könnte der Anleihenmarkt rebellieren, was die Renditen noch weiter in die Höhe treiben und seine gesamte Strategie zunichtemachen würde, so das US-Finanzministerium.