주식 시장이 미국 선거를 앞두고 주춤하는 가운데 트레이더들이 달러와 금을 상승시킴

금가는 달러 급등에도 불구하고 온스당 2,757.99달러로 사상 최고치를 경신했습니다. 투자자들은 미국 대통령 선거를 앞두고 큰 베팅을 피하며 안전을 선호하고 있으며, 정치적 불확실성이 이러한 움직임의 주요 동력임이 분명합니다.

달러는 엔화, 유로화, 파운드화에 대해 수개월 만에 최고치를 경신하며 계속 상승하고 있습니다. 올해 가장 부진했던 일본 엔화는 현재 달러당 152.45원에 거래되고 있습니다.

동시에 미국 국채 수익률도 3개월 만에 최고치로 급등하여 엔화와 유로화에 추가적인 부담을 주고 있으며, 유럽 주식 시장은 약세를 보여 STOXX 600 지수가 0.1% 하락했습니다.

미국 선거가 시장 변동성 촉발

선거로 인해 전 세계 시장이 요동치고 있습니다. 도널드 트럼프가 카멀라 해리스를 제칠 확률이 높아지는 가운데, 거래자들은 다가오는 며칠 동안의 급격한 등락을 대비하고 있습니다.

여론조사에서는 여전히 접전 양상이지만, 베팅 시장은 서서히 트럼프 쪽으로 기울고 있습니다. 이는 관세와 이민 제한이 다시 주목받게 되고, 이로 인해 인플레이션이 상승할 수 있음을 의미합니다.

이 모든 과정에서 연방준비제도(Fed)의 역할을 간과할 수 없습니다. 불과 한 달 전만 해도 거래자들은 연준이 1 월까지 기준금리를 1%포인트 인하할 것이라고 기대했습니다.

하지만 이제 그 기대는 식었고, 거래자들은 0.5%포인트 인하만을 예상하고 있습니다. 이는 예상보다 강력한 미국 경제 데이터, 즉 성장과 고용 창출에 기인한 것입니다. 이러한 기대감 변화가 국채 금리의 급등을 불러일으킨 이유입니다.

미국 10 년물 국채 수익률은 2.6bp 상승하여 4.2316%로 올랐으며, 이는 연준이 9 월 18 일 기준금리를 인하한 이후 50bp 상승한 것입니다. 유럽에서도 비슷한 상황이 이어지고 있습니다. 유로화는 0.1% 하락해 1.0787 달러로 8 월 이후 최저치를 기록했습니다. 

골드만삭스는 새로운 관세 위협으로 인해 트럼프의 승리 시 유로화가 최대 10% 하락할 수 있다고 경고했습니다. 일본 주식도 그리 나쁘지 않은 상황은 아니며, 엔화의 약세 행진이 이어지면서 닛케이 지수는 0.8% 하락했습니다.

달러 강세를 뚫고 상승하는 금

달러가 오르는 동안 금가는 더 높은 수준으로 치솟고 있는데, 이는 일반적으로 두 자산이 반대 방향으로 움직이는 점을 고려하면 이례적인 현상입니다. 분석가들은 중동 분쟁을 주요 요인으로 꼽으며, 위험 회피 성향의 투자자들이 금에 몰리고 있다고 설명합니다.

금의 기록적인 급등은 미국 국채 수익률이 상승하는 상황에서도 이어지고 있습니다. 이로 인해 분석가들은 금가가 앞으로 얼마나 더 상승할 수 있을지 의문을 제기하고 있습니다.

원자재 시장에서는 유가도 하락하고 있습니다. 브렌트 원유 선물은 배럴당 75.44달러로 0.7% 떨어졌고, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 0.9% 하락했습니다. 미국의 연료 재고 증가가 가격에 하방 압력을 가하고 있으며, 투자자들은 중동의 외교 노력에 주목하고 있습니다.

비트코인, 저항선 부딪히다

비트코인도 장벽에 부딪혀 70,000달러 선을 다시 한번 돌파하지 못했습니다. 국채 금리의 상승은 암호화폐 시장에서 우려를 자아내고 있으며, 투자자들은 더 높은 금리가 비트코인과 같은 위험 자산에 부담이 될 수 있다고 걱정하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 일부 분석가들은 예상되는 '황금 교차' 패턴을 근거로 비트코인의 전망이 여전히 우상향할 것으로 보고 있습니다. 채권 금리가 상승함에 따라 비트코인과 기술주와 같은 위험 자산은 더 큰 역풍에 직면할 수 있습니다.

다른 이들은 연준의 금리 인하를 실수라고 보며, 인플레이션을 초래하고 결국 경기 침체로 이어진 1967년의 금리 인하 사례와 비교합니다.

당시 중앙은행은 긴축된 노동 시장을 배경으로 금리를 인하했는데, 그 결과는 광범위한 인플레이션이었으며 이는 몇 년 뒤 경기 침체로 이어졌습니다. 이미 인플레이션 압력이 고조되고 있는 상황에서 역사적 재연이 우려되고 있습니다.

발행 시점 기준 비트코인은 66,508였습니다.