トレーダーがドルと金価格を押し上げ、米国選挙前に株式市場が停滞

金は1オンスあたり2,757.99ドルという過去最高を記録し、ドルの急騰にもかかわらず上昇しています。投資家は米国大統領選挙前に大きな賭けを避けて安全策を取っており、政治的不確実性がこの動きの多くを牽引していることが明らかです。

ドルは引き続き上昇し、円、ユーロ、ポンドに対して複数ヶ月ぶりの高値を付けました。今年最もパフォーマンスが悪かった日本円は、現在1ドルあたり152.45円で取引されています。

一方、米国債利回りは3ヶ月ぶりの高値に急騰し、円とユーロにさらなる重荷を課しています。欧州株は弱さを示し、STOXX 600は0.1%下落しています。

米国選挙がボラティリティを引き起こす

選挙は世界中の市場を揺るがしています。トレーダーは今後の数日間で激しい変動に備えており、特にドナルド・トランプ氏がカマラ・ハリス氏を破る確率が上昇していることが影響しています。

世論調査では依然として接戦を示す可能性がありますが、賭け市場は徐々にトランプ氏に有利に動いています。これは、関税や移民制限が再び注目を集め、結果としてインフレ率が上昇する可能性があることを意味します。

このすべての過程における連邦準備制度（FRB）の役割は無視できません。1ヶ月前、トレーダーはFRBが1月までに利子を1ポイント引き下げると期待していました。

しかし、その期待は冷め、トレーダーは0.5ポイントの引き下げのみを予想しています。これは、成長と雇用創出を示す予想を上回る米国経済データによるものです。この期待の変化が、米国債利回りの急騰の原因です。

基準となる米国10年物国債の利回りは2.6ベーシスポイント上昇し、4.2316%となりました。これは9月18日のFRBの利下げ以降、50ベーシスポイントの上昇です。欧州でも似た状況です。ユーロは0.1%下落し、8月以来の安値である1.0787ドルを記録しました。 

ゴールドマン・サックスは、トランプ氏の勝利により、新たな関税の脅威によりユーロが最大10%下落する可能性があると警告しています。日本株も大きくは健闘できず、日経平均は0.8%下落し、円は下落傾向を続けています。

ドルの強さを凌駕する金

ドルが上昇する中、金がさらに上昇しているのは、通常これらが逆方向に動くため、珍しい現象です。アナリストは、中東の紛争がこの動きを牽引する主要因であると指摘し、リスク回避型の投資家が金に殺到しています。

米国の利回りが上昇しているにもかかわらず、貴金属の記録的な急騰は続いています。これにより、アナリストたちはゴールドがさらにどこまで上昇できるのかと疑問を抱いています。

商品市場では、原油価格も下落しています。ブレント原油先物は0.7%下落し、1バレルあたり75.44ドルとなりました。ウェストテキサス・インターミディエイト（WTI）も0.9%下落しました。米国の燃料在庫増加が価格に下落圧力をかけており、投資家は中東での外交努力を注視しています。

ビットコインは抵抗に直面

ビットコインも壁にぶつかり、再び7万ドルの大关を突破できませんでした。米国債利回りの上昇は暗号資産市場で懸念を生んでおり、トレーダーたちはより高い利回りがビットコインのようなリスク資産に重荷となることを心配しています。

それでも、一部のアナリストは、期待される「ゴールデンクロス」パターンを指摘し、ビットコインの道筋は依然として上昇傾向にあると信じています。債券利回りが上昇するにつれ、ビットコインやテクノロジー株のようなリスク資産はより強い逆風に見舞われる可能性があります。

他の見方では、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げを誤りだと捉え、インフレを招き、最終的に不況へとつながった1967年の利下げと比較する声もあります。

当時、中央銀行はタイトな労働市場を背景に利下げを行い、その結果、広範なインフレが発生し、数年後に不況へと発展しました。インフレ圧力がすでに高まっている中で、歴史が繰り返されるのではないかという懸念があります。

記事作成時点でのビットコインの価格は66,508でした。