- 스위스 중앙은행은 트럼프의 39% 관세가 스위스 수출업체에 타격을 입히면서 7번째 회의에서 기준금리를 동결했다.
- 무역 보복조치가 기계 및 시계 기업에 가장 큰 영향을 미치면서, 은행은 2026년 성장률 전망치를 기존 1~1.5%에서 1% 미만으로 하향 조정했다.
- 일부 경제학자들은 내년 인플레이션이 연평균 제로 근처를 기록할 것으로 예상됨에 따라, 금리 동결에도 불구하고 추가 금리 인하가 있을 것으로 보고 있다.
스위스의 최고 은행은 목요일 금리를 0%로 유지했으며, 이는 트럼프의 무역 보복이 스위스 기업들에게 피해를 주고 더 강한 경제 성장에 대한 희망을 어둡게 시작한 후, 지난해 시작된 일련의 금리 인하 행렬을 깨는 것이었습니다.
스위스 연방준비은행은 주요 금리를 0%로 유지했으며, 이는 주요 경제권 중 가장 낮은 수준으로, 트레이더들과 여론 조사가 예상한 것과 일치했습니다. 관리들은 최근 몇 달간의 작은 물가 상승이 또 다른 인하를 하지 않기로 한 결정에 도움이 되었다고 말했습니다.
이번이 7번째 회의에서 금리를 동결한 것이었습니다. 그들은 2024년 3월부터 기업들의 비용을 낮추어 왔습니다.
스위스 수출, 미국 관세로 큰 타격
이 결정은 트럼프가 8월 스위스 수출품에 39%의 관세를 부과하여 미국에 상품을 판매하는 기업들에게 문제를 야기했던 후였습니다. 그 결과, 스위스는 크립토폴리탄이 이전에 보고한 바와 같이 모든 미국 선적을 중단했습니다.
은행은 기계 제조업자와 시계 제조업자들이 무역 보복으로 가장 큰 타격을 받고 있다고 말했지만, 다른 기업들, 특히 서비스 기업들은 아직 큰 피해를 보지 못했습니다.
“스위스의 경제 전망은 미국 관세가 현저히 높아짐에 따라 악화되었습니다. 관세는 특히 수출과 투자를 위축시킬 가능성이 있습니다.”라고 은행 관리들은 썼습니다.
스위스 연방준비은행을 이끄는 마틴 슐레겔은 금리 발표 후 기자들과 이야기를 나눴습니다. 그는 트럼프의 관세를 영향을 받는 기업들에게 큰 문제라고 부르며, 사업 활동을 늦출 것이라고 말했습니다.
관세와 불확실성으로 인해 은행은 2026년의 성장 전망을 1% 미만으로 하향 조정했습니다. 그들은 작년 경제가 1%에서 1.5% 사이에서 성장할 것이라고 생각했습니다. 관리들은 또한 더 많은 사람들이 실직할 것이라고 경고했습니다.
슐레겔은 CNBC에게 수출업자들이 어려운 시기를 겪고 있지만, 전체 경제는 크게 타격을 입지 않을 것이라고 말했습니다.
“직접 영향을 받는 수출업자들에게 이것은 매우 도전적이고 어렵지만, 경제 전체를 보면 영향은 제한적입니다.”라고 그는 뉴스 채널에서 말했습니다. “우리는 다가오는 분기에 불황을 보지 못하며, 2025년에는 1~1.5%의 성장을, 2026년에는 약 1%의 성장을 보고 있으므로 불황은 보지 못합니다.”
페트라 슈두인은 은행의 이사회에 앉아 있습니다. 그녀는 미국 관세가 현저히 높아짐에 따라 스위스의 경제 전망이 악화될 것이며, 이는 수출과 기업 지출에 피해를 줄 것이라고 기자들에게 말했습니다.
한편, 스위스 지도자들은 트럼프와 관세 협상을 시도하고 있습니다. 스위스 은행은 연방준비제도(Fed)가 실업률 상승을 막기 위해 금리를 인하한 일주일 후에 결정을 내렸습니다. 연방준비제도 관리들은 곧 더 많은 금리 인하를 시사했습니다.
분석가들은 스위스의 결정에 놀라지 않았습니다
분석가들은 스위스 화폐가 유로화에 대해 비교적 안정적이었기 때문에 변경하지 않는 또 다른 이유라고 지적했습니다.
지안루이지 만드루자토는 EFG 은행의 경제학자입니다. 그는 금리를 0%로 유지하는 것이 타당했다고 말했습니다.
“스위스 연방준비은행이 금리를 0%로 동결한 것은 놀라운 일이 아니었습니다.”라고 만드루자토는 말했습니다. 이 선택은 인플레이션이 은행의 0-2% 목표 구간에 다시 들어왔으며, 경제가 느리게 성장하는 동안 다가오는 해에 그 구간의 중간으로 이동할 것임을 보여줍니다.
은행 수장 슐레겔은 마이너스 금리 부활이 매우 어려울 것이라고 여러 번 말했습니다. 이 은행은 2014년 12월부터 2022년 9월까지 마이너스 금리를 적용했는데, 이는 예금자와 연금 기금들의 불만을 샀습니다.
스위스 물가는 5월에 마이너스가 된 후 중앙은행의 0-2% 목표 구간에 다시 들어왔습니다. 목요일, 은행은 올해 0.2%에 도달한 후 2026년에 인플레이션이 0.5%로 상승할 것이라는 견해를 고수했습니다.
금리가 동일하게 유지되었음에도 불구하고, 일부 전문가들은 스위스 은행이 나중에 다시 금리를 인하해야 할 것이라고 생각합니다.
캐피탈 이코노믹스의 유럽 경제 연구원인 아드리안 프레트존은 금리 인하가 끝난 것이 아니라고 생각합니다.
“우리는 이것이 금리 인하 사이클의 끝이라고 생각하지 않습니다.”라고 프레트존은 말했습니다. 그는 내년 인플레이션이 약 0%의 평균을 기록할 것이며, 이는 은행이 디플레이션을 피하기 위해 다시 금리를 인하하도록 추진할 수 있다고 생각합니다.
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슈마스 후마윤
슈마스는 전직 기술 콘텐츠 작가이자 연구원입니다.
