El Banco Nacional Suizo mantiene la tasa de interés en cero mientras la economía se ve afectada por los aranceles

El banco central de Suiza mantuvo el jueves la tasa de interés en cero, rompiendo una racha de recortes iniciada el año pasado, después de que las penalizaciones comerciales de Trump comenzaran a dañar a las empresas suizas y a desvanecer las esperanzas de un crecimiento económico más fuerte.

El Banco Nacional Suizo dejó su tasa clave en el 0%, la más baja entre las grandes economías, coincidiendo con lo esperado por los operadores y las encuestas. Los funcionarios indicaron que un pequeño aumento en los precios durante los últimos meses les ayudó a decidir no realizar otro recorte.

Fue la primera vez que el banco mantuvo las tasas sin cambios en siete reuniones. Habían estado reduciendo los costos para las empresas desde marzo de 2024.

Las exportaciones suizas se vieron duramente afectadas por los aranceles de EE. UU.

Esta decisión llegó después de que Trump aplicara un arancel del 39 % a las exportaciones suizas en agosto, creando problemas para las empresas que venden bienes a Estados Unidos. Como resultado, Suiza suspendió todos los envíos a EE. UU., como informó anteriormente Cryptopolitan.

El banco señaló que los fabricantes de maquinaria y relojeros son los más golpeados por las penalizaciones comerciales, pero otras empresas, especialmente las de servicios, aún no han sufrido daños significativos.

“La perspectiva económica de Suiza se ha deteriorado debido a los aranceles estadounidenses significativamente más altos. Es probable que los aranceles frenen las exportaciones y la inversión, especialmente”, escribieron los funcionarios del banco.

Martin Schlegel, quien dirige el Banco Nacional Suizo, habló con los reporteros después del anuncio de la tasa. Calificó los aranceles de Trump como un gran problema para las empresas afectadas y dijo que probablemente ralentizarían la actividad empresarial.

Los aranceles y la incertidumbre han obligado al banco a reducir su previsión de crecimiento para 2026 a poco menos del 1%. Anteriormente, pensaban que la economía crecería entre el 1% y el 1,5% el próximo año. Los funcionarios también advirtieron que es probable que más personas pierdan sus empleos.

Schlegel dijo a CNBC que los exportadores enfrentan tiempos difíciles, pero la economía en general no se verá afectada demasiado gravemente.

“Los exportadores directamente afectados lo están pasando muy mal, pero si se mira la economía en su conjunto, el impacto es limitado”, dijo en el canal de noticias. “No vemos una recesión en el próximo trimestre, por lo que para 2025 tenemos un crecimiento del 1 al 1,5%, y para 2026 seguimos viendo un crecimiento de aproximadamente el 1%, así que no vemos una recesión.”

Petra Schudin forma parte de la junta directiva principal del banco. Dijo a los reporteros que el futuro económico de Suiza se ve peor debido a los aranceles estadounidenses mucho más altos, lo que dañará las exportaciones y el gasto empresarial.

Mientras tanto, los líderes suizos están intentando negociar un acuerdo arancelario con Trump. El banco suizo tomó su decisión una semana después de que la Reserva Federal de Estados Unidos recortara las tasas para evitar el aumento del desempleo. Los funcionarios de la Fed insinuaron que podrían realizar más recortes pronto.

Los analistas no se sorprendieron por la decisión suiza

Los analistas señalaron que la moneda suiza se ha mantenido bastante estable frente al euro como otra razón para no realizar cambios.

GianLuigi Mandruzzato trabaja como economista en EFG Bank. Dijo que mantener las tasas en el 0% tenía sentido.

“No fue ninguna sorpresa que el SNB mantuviera las tasas sin cambios en el 0%”, dijo Mandruzzato. La elección muestra que la inflación ha vuelto a la zona objetivo del 0-2% del banco y debería moverse hacia el centro de ese rango en los próximos años mientras la economía sigue creciendo lentamente.

El jefe del banco, Schlegel, ha dicho en muchas ocasiones que volver a las tasas negativas sería realmente difícil. El banco utilizó tasas negativas desde diciembre de 2014 hasta septiembre de 2022, lo que molestó a los ahorradores y a los fondos de pensiones.

Los precios suizos han vuelto a entrar en el rango objetivo del 0-2% del banco central después de haber sido negativos en mayo. El jueves, el banco mantuvo su visión de que la inflación ascenderá al 0,5% en 2026 después de alcanzar el 0,2% este año.

Aunque las tasas se mantuvieron sin cambios, algunos expertos creen que el banco suizo tendrá que volver a recortarlas más adelante.

Adrian Prettejohn, que estudia la economía europea para Capital Economics, no cree que los recortes de tasas hayan terminado.

“No creemos que este sea el final del ciclo de recortes de tasas”, dijo Prettejohn. Piensa que la inflación promediará alrededor de cero el próximo año, lo que podría empujar al banco a recortar las tasas nuevamente para evitar la deflación.