- 오늘 SEC 에 제출한 10-K 보고서에서 Strategy 는 향후 더 높은 세 부담으로 인해 수익이 감소할 수 있으며, 미래에 다시 수익성을 회복하지 못할 수도 있다고 경고했습니다.
- Strategy 는 2026 회계연도부터 향후 최소한 15% 의 CAMT(기업 대체 최소세) 적용을 받을 수 있다고 밝혔습니다.
- 현재 Strategy 는 전 세계 2,100 만 개 비트코인의 2.2% 이상인 478,740 BTC 를 보유하고 있습니다.
Strategy(구 MicroStrategy)는 최근 몇 달 동안 많은 비트코인을 매입한 후 어려움을 겪고 있습니다. 오늘 증권거래위원회(SEC)에 제출한 10-K 양식에서 잠재적으로 더 높은 세금 부담으로 인해 수익이 감소할 수 있다고 경고했습니다.
A 10-K 양식은 공개 거래 기업이 SEC에 제출해야 하는 연간 재무 보고서입니다. 이는 회사의 운영, 위험 및 재무 성과에 대한 상세한 개요를 제공합니다.
Strategy는 향후 기간에 수익성을 회복하지 못할 수도 있다고 경고했습니다. 이는 특히 비트코지 지분의 공정 가치에서 큰 손실을 입는 경우에 해당합니다. 또한 비트코인 시장 가치의 급격한 하락은 회사가 재무 의무를 이행하는 데 더 어려움을 겪을 수 있다고 밝혔습니다.
양식은 다음과 같이 읽힙니다. “2024년 12월 31일 종료 회계연도에 순손실을 발생했으며, 이는 주로 17억 9,000만 달러의 디지털 자산 손상 손실 때문입니다. 우리는 향후 기간에 수익성을 회복하지 못할 수 있으며, 특히 디지털 자산과 관련된 상당한 공정 가치 손실을 입는 경우 더욱 그렇습니다. 결과적으로 우리의 운영 결과 및 재무 상태는 실질적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.”
이는 회사가 이러한 종류의 자금을 조달하기 위해 비트코지 지분의 시장 가치에 크게 의존하기 때문입니다. 따라서 비트코인 가치가 급락하면 유동성 위험이 발생하여 회사가 낮은 가격에 비트코인을 매도해야 할 수 있습니다.
이러한 함의는 회사가 재무 책임을 이행하지 못할 수 있음을 의미합니다. 따라서 회사는 주식 또는 부채 조달을 사용해야 할 수 있습니다. 더 나쁜 것은 회사가 유리한 조건으로 또는 아예 주식 또는 부채 조달을 얻지 못하는 경우 비트코인 전략을 성공적으로 실행하지 못할 수 있다는 것입니다.
Strategy의 세금 함의
우려 중 하나는 회사가 비트코인을 보유하고 공정 가치가 상승하면 기업 대체 최소세(CAMT)를 납부해야 할 수 있다는 것입니다. 회사는 다음과 같이 말했습니다. “비트코지 지분의 미실현 공정 가치 이익은 2022년 인플레이션 감축법(IRA)에 따라 기업 대체 최소세 적용 대상이 될 수 있습니다.”
미국은 2022년 인플레이션 감축법(IRA)을 통과시켰습니다. 이는 첫 번째 과세 연도 이전 3년 중 어느 연도든 평균 연간 조정 재무제표 소득이 10억 달러를 초과한 기업에 15% 기업 대체 최소세(CAMT)를 부과했습니다.
단, 면제가 적용되는 경우를 제외합니다. 작년 9월, 재무부 및 국세청(IRS)은 기업 대체 최소세(CAMT)의 적용 방법을 설명할 제안된 규칙을 발표했습니다.
IRA가 변경되지 않거나 제안된 법률이 완화되는 경우 변경되지 않는다면, 2026 과세 연도부터 향후에 CAMT 적용 대상이 될 수 있습니다.
회사는 “우리가 CAMT 적용 대상이 되면, 현금으로 충족해야 할 실질적인 세금 의무가 발생할 수 있으며, 이는 수익 및 현금 흐름을 포함한 재무 결과와 재무 상태에 실질적인 영향을 미칠 수 있습니다.”
Strategy는 또한 다양한 세금율로 인해 다른 많은 곳에서 큰 세금 위험에 직면해 있다고 말했습니다. 이는 세금 법률이 변경될 가능성과 지연된 세금 자산 및 부채에 대한 불확실성 때문입니다.
회사는 다음과 같이 말했습니다. “추가로, 우리가 매도한 비트코인의 원가 기준보다 높은 가격에 비트코인의 일부를 매도하는 경우, 인식된 이익에 대해 세금 의무가 발생하며, 이러한 세금 의무는 실질적일 수 있습니다.”
같은 맥락에서 회사는 다음과 같이 말했습니다. ““우리는 분기별 운영 결과 비교가 향후 성과를 나타내는 좋은 지표가 아니라고 믿습니다. 향후 1개 이상의 분기에서 운영 결과가 공공 시장 분석가 및 투자자의 기대에 미치지 못할 가능성이 있습니다. 그 경우 우리 상장 증권的市场 가격이 하락할 수 있습니다.”
Strategy는 모든 비트코인의 2.2%를 보유
2024년, Strategy는 약 220억 7,300만 달러에 약 258,320개의 비트코인을 구매했으며, 이는 비트코인당 약 85,447달러입니다. 2023년, 회사는 약 19억 200만 달러에 56,650 BTC를 구매했으며, 이는 비트코인당 약 33,580달러입니다.
2025년 1월 1일부터 2025년 2월 14일까지, 회사는 약 31억 6,500만 달러에 약 31,270개의 비트코인을 구매했으며, 이는 비트코인당 약 101,225달러입니다.
🚨 속보: 마이클 세일러는 @Strategy가 Class A 보통주를 매도하지 않았으며 지난 주 비트코인을 구매하지 않았다고 명확히 했습니다.
회사는 여전히 478,740 $BTC를 보유하고 있으며, 평균 가격 65,033달러에 약 311억 달러에 구매했습니다 pic.twitter.com/UwWoD9Lx8k
— Crypto Briefing (@Crypto_Briefing) February 18, 2025
이 기업은 현재 가치로 46달러 이상인 478,740 BTC를 보유하고 있습니다. Strategy의 공동 창립자이자 집행 이사회 의장인 마이클 세일러는 회사가 모든 BTC를 평균 가격 65,033달러에 구매하여 총 비용이 약 311억 달러였다고 말합니다. 이것이 얼마나 큰 규모인지 보여주기 위해, Strategy는 전체 2,100만 비트코인 중 2.2% 이상을 소유하고 있습니다.
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플로렌스 무차이
플로렌스는 지난 6년 동안 암호화폐, 게임, 기술 및 AI 뉴스를 다루어 왔습니다. 메루 과학기술대학교에서 컴퓨터학을, MMUST에서 재난 관리 및 국제 외교를 전공하며 언어, 관찰력 및 기술적 역량을 충분히 갖추었습니다. 플로렌스는 VAP 그룹에서 근무했으며 여러 암호화폐 미디어 하우스의 편집자로 활동했습니다.
