Strategy (ex MicroStrategy) sta attraversando un periodo difficile dopo aver accumulato un gran numero di Bitcoinnegli ultimi mesi. Oggi, in un documento 10-K depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC), ha segnalato un calo degli utili dovuto a un possibile aumento del carico fiscale.
Il 10-K è un rendiconto finanziario annuale che le società quotate in borsa devono inviare alla SEC. Fornisce una panoramica dettagliata delle operazioni, dei rischi e delle performance finanziarie dell'azienda.
Strategy ha avvertito che potrebbe non essere in grado di recuperare la redditività in futuro. Ciò è particolarmente vero se dovesse perdere ingenti somme di denaro sul fair value dei suoi Bitcoin . Ha inoltre affermato che un forte calo del valore di mercato dei suoi Bitcoin potrebbe rendere più difficile per l'azienda onorare i propri impegni finanziari.
Nella documentazione si legge: "Abbiamo registrato una perdita netta per l'anno fiscale conclusosi il 31 dicembre 2024, principalmente a causa di 1,790 miliardi di dollari di perdite da svalutazione di asset digitali. Potremmo non essere in grado di recuperare la redditività in periodi futuri, in particolare se dovessimo subire significative perdite di fair value relative ai nostri asset digitali. Di conseguenza, i nostri risultati operativi e la nostra situazione finanziaria potrebbero essere materialmente influenzati negativamente".
Questo perché l'azienda dipende fortemente dal valore di mercato delle sue azioni Bitcoin per ottenere questo tipo di finanziamento. Pertanto, se il valore di Bitcoin dovesse scendere bruscamente, potrebbero esserci rischi di liquidità che costringerebbero l'azienda a vendere Bitcoin a prezzi sfavorevoli.
Le implicazioni di ciò potrebbero comportare che l'azienda non riesca a rispettare i propri obblighi finanziari. Pertanto, potrebbe dover ricorrere a finanziamenti azionari o di debito. Peggio ancora, se l'azienda non fosse in grado di ottenere finanziamenti azionari o di debito a condizioni favorevoli o non riuscisse a ottenerli affatto, potrebbe non essere in grado di attuare con successo la propria strategia Bitcoin .
Implicazioni fiscali della strategia
Una preoccupazione è che, se l'azienda mantiene Bitcoin e il suo valore equo aumenta, potrebbe dover pagare l'imposta minima alternativa per le imprese. L'azienda ha dichiarato: "Le plusvalenze non realizzate sul valore equo dei nostri Bitcoin potrebbero renderci soggetti all'imposta minima alternativa per le imprese ai sensi dell'Inflation Reduction Act (IRA) del 2022".
Gli Stati Uniti hanno approvato l'Inflation Reduction Act (IRA) nel 2022, che ha imposto un'imposta minima alternativa per le società (CAMT) del 15% sulle società il cui reddito medio annuo rettificato risultante dal bilancio è stato superiore a 1 miliardo di dollari nei tre anni precedenti il primo anno fiscale.
Questo a meno che non si applichi un'esenzione. A settembre dello scorso anno, il Dipartimento del Tesoro e l'IRS hanno proposto delle regole che avrebbero spiegato come utilizzare imposta minima alternativa per le imprese (
Se l'IRA non viene modificato o le leggi proposte vengono modificate in agevolazioni, potrebbe essere soggetto al CAMT a partire dall'anno fiscale 2026 e in poi.
La società ha affermato: "Se dovessimo essere soggetti al CAMT, potremmo incorrere in un obbligo fiscale sostanziale che dovremmo soddisfare in cash , il che potrebbe avere un impatto significativo sui nostri risultati finanziari, compresi i nostri guadagni e cash , e sulla nostra situazione finanziaria".
Strategy ha inoltre affermato di trovarsi ad affrontare notevoli rischi fiscali in molti altri Paesi a causa delle diverse aliquote fiscali. Ciò è dovuto alla possibilità che le normative fiscali cambino e alla mancata conoscenza delle attività e passività fiscali differite.
La società ha affermato: "Inoltre, se vendessimo i nostri bitcoin a prezzi superiori al costo di base del bitcoin venduto, incorreremmo in un'imposta dovuta in relazione a qualsiasi guadagno riconosciuto, e tale imposta dovuta potrebbe essere sostanziale".
Allo stesso modo, la società ha dichiarato: " Riteniamo che i confronti trimestrali dei nostri risultati operativi non siano una buona indicazione delle nostre performance future. È possibile che in uno o più trimestri futuri i nostri risultati operativi possano essere inferiori alle aspettative degli analisti di mercato e degli investitori. In tal caso, il prezzo di mercato dei nostri titoli quotati potrebbe scendere".
La strategia detiene il 2,2% di tutti i Bitcoin
Nel 2024, Strategy ha acquistato circa 258.320 bitcoinper circa 22,073 miliardi di dollari, ovvero circa 85.447 dollari per bitcoin. Nel 2023, la società ha acquistato 56.650 BTC per circa 1,902 miliardi di dollari, ovvero circa 33.580 dollari per bitcoin.
Tra il 1° gennaio 2025 e il 14 febbraio 2025, la società ha acquistato circa 31.270 bitcoinper circa 3,165 miliardi di dollari, ovvero circa 101.225 dollari per Bitcoin.
🚨 BREA KIN G: Michael Saylor chiarisce che @Strategy non ha venduto azioni ordinarie di Classe A e non ha acquistato Bitcoin la scorsa settimana.
La società detiene ancora 478.740 $BTC , acquistati per circa 31,1 miliardi di dollari a un prezzo medio di 65.033 dollari per moneta pic.twitter.com/UwWoD9Lx8k
— Crypto Briefing (@Crypto_Briefing) 18 febbraio 2025
L'azienda possiede 478.740 BTC, che al momento valgono più di 46 dollari. Michael Saylor, co-fondatore e presidente esecutivo di Strategy, afferma che l'azienda ha acquistato tutti i suoi BTC a un prezzo medio di 65.033 dollari ciascuno, per un costo totale di circa 31,1 miliardi di dollari. Per farvi capire quanto sia grande questa cifra, Strategy possiede oltre il 2,2% di tutti i 21 milioni Bitcoin.
