A Strategy de Michael Saylor sinaliza risco de lucratividade em meio à volatilidade do Bitcoin e preocupações fiscais
- Hoje, em um formulário 10-K apresentado à SEC, a Strategy alertou para lucros menores devido a uma possível carga tributária mais elevada, citando que pode não ser capaz de recuperar a rentabilidade no futuro.
- A Strategy afirma que poderá estar sujeita ao CAMT de 15% a partir do ano fiscal de 2026 e anos subsequentes.
- Atualmente, a Strategy possui 478.740 BTC, o que representa mais de 2,2% dos 21 milhões de Bitcoins existentes.
A Strategy (anteriormente MicroStrategy) enfrenta problemas após acumular um grande número de Bitcoins nos últimos meses. Hoje, em um formulário 10-K enviado à Securities and Exchange Commission (SEC), ela alertou para lucros menores devido a uma possível carga tributária mais alta.
pedido complementar 10-K O formulário é um relatório financeiro anual que as empresas de capital aberto devem enviar à SEC. Ele fornece uma visão detalhada das operações, riscos e desempenho financeiro da empresa.
A Strategy alertou que pode não ser capaz de recuperar a lucratividade em períodos futuros. Isso é especialmente verdadeiro se ela perder muito dinheiro na avaliação justa de suas participações em Bitcoin. Ela também disse que uma queda significativa no valor de mercado de seu Bitcoin poderia tornar mais difícil para a empresa cumprir seus compromissos financeiros.
O formulário lia, “Geramos um prejuízo líquido para o ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2024, principalmente devido a perdas de deterioração de ativos digitais de $1,790 bilhão. Podemos não ser capazes de recuperar a lucratividade em períodos futuros, particularmente se incorrermos em perdas significativas de valor justo relacionadas aos nossos ativos digitais. Como resultado, nossos resultados operacionais e condição financeira podem ser materialmente afetados adversamente.”
Isso ocorre porque a empresa depende fortemente do valor de mercado de suas ações de Bitcoin para obter esse tipo de financiamento. Portanto, se o valor do Bitcoin cair abruptamente, pode haver riscos de liquidez que forcem a empresa a vender Bitcoin a preços ruins.
As implicações disso podem significar que a empresa não conseguirá cumprir suas responsabilidades financeiras. Portanto, a empresa pode precisar usar financiamento de capital ou dívida. Pior, se a empresa não conseguir obter financiamento de capital ou dívida em termos favoráveis ou em absoluto, pode não conseguir executar com sucesso sua estratégia de Bitcoin.
Implicações fiscais da Strategy
Uma preocupação é que, se a empresa mantiver o Bitcoin e seu valor justo aumentar, ela pode ter que pagar o imposto mínimo alternativo corporativo. A empresa disse, “Os ganhos de valor justo não realizados em nossas participações em Bitcoin podem nos sujeitar ao imposto mínimo alternativo corporativo sob a Lei de Redução da Inflação (IRA) de 2022.”
Os EUA aprovaram a Lei de Redução da Inflação (IRA) em 2022. Ela instituiu um Imposto Mínimo Alternativo Corporativo (CAMT) de 15% sobre empresas cuja renda ajustada demonstrada nas demonstrações financeiras anuais médias foi superior a US$ 1 bilhão em qualquer um dos três anos anteriores ao primeiro ano fiscal.
Isso, a menos que se aplique uma isenção. Em setembro do ano passado, o Departamento do Tesouro e o IRS emitiram regras sugeridas que explicariam como o imposto mínimo alternativo corporativo (CAMT) poderia ser utilizado.
Se a IRA não for alterada ou se as leis propostas forem modificadas para alívio, ela poderá estar sujeita ao CAMT a partir do ano fiscal de 2026 em diante.
A empresa disse: “Se nos tornarmos sujeitos ao CAMT, isso pode resultar em uma obrigação tributária material que precisaríamos satisfazer em dinheiro, o que poderia afetar materialmente nossos resultados financeiros, incluindo nossos lucros e fluxo de caixa, e nossa situação financeira.”
A Strategy também afirmou que enfrenta grandes riscos fiscais em muitos outros lugares devido às diferentes alíquotas de impostos. Isso se deve à possibilidade de mudanças nas leis tributárias e à incerteza sobre quais são os ativos e passivos fiscais diferidos.
A empresa afirmou, “Além disso, se vendêssemos qualquer um de nossos bitcoins a preços superiores à base de custo dos bitcoins vendidos, incorreríamos em uma obrigação tributária referente a qualquer ganho reconhecido, e essa obrigação tributária poderia ser material.”
Na mesma linha, a empresa disse, “Acreditamos que as comparações trimestrais de nossos resultados operacionais não são um bom indicador de nosso desempenho futuro. É possível que em um ou mais trimestres futuros, nossos resultados operacionais estejam abaixo das expectativas dos analistas e investidores do mercado público. Nesse caso, o preço de mercado de nossos valores mobiliários listados pode cair.”
A Strategy detém 2.2% de todos os Bitcoins
Em 2024, a Strategy comprou cerca de 258.320 bitcoins por cerca de US$ 22,073 bilhões, o que equivale a cerca de US$ 85.447 por bitcoin. Em 2023, a empresa comprou 56.650 BTC por cerca de US$ 1,902 bilhão, o que equivale a cerca de US$ 33.580 por bitcoin.
Entre 1º de janeiro de 2025 e 14 de fevereiro de 2025, a empresa comprou cerca de 31.270 bitcoins por cerca de US$ 3,165 bilhões, o que equivale a cerca de US$ 101.225 por Bitcoin.
🚨 URGENTE: Michael Saylor esclarece que a @Strategy não vendeu nenhuma ação ordinária de Classe A e não comprou Bitcoin na semana passada.
A empresa ainda detém 478.740 $BTC, comprados por cerca de $31,1 bilhões a um preço médio de $65.033 por moeda pic.twitter.com/UwWoD9Lx8k
— Crypto Briefing (@Crypto_Briefing) de 18 de 2025
A empresa possui 478.740 BTC, que valem mais de US$ 46 no momento. Michael Saylor, cofundador e presidente executivo da Strategy, diz que a empresa comprou todos os seus BTC a um preço médio de US$ 65.033 cada, por um custo total de cerca de US$ 31,1 bilhões. Apenas para mostrar o quão grande isso é, a Strategy possui mais de 2,2% de todos os 21 milhões de Bitcoins.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
