Michael Saylors Strategie warnt vor Rentabilitätsrisiken angesichts Bitcoin Volatilität und Steuersorgen

Strategy (ehemals MicroStrategy) steht nach dem Kauf großer Bitcoin-Bestände in den letzten Monaten vor Schwierigkeiten. In einem heute bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereichten Formular 10-K warnte das Unternehmen vor geringeren Gewinnen aufgrund einer möglicherweise höheren Steuerbelastung.

Der 10-K- Bericht ist ein jährlicher Finanzbericht, den börsennotierte Unternehmen bei der SEC einreichen müssen. Er bietet einen detaillierten Einblick in die Geschäftstätigkeit, die Risiken und die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens.

Strategy warnte davor, dass das Unternehmen in Zukunft möglicherweise nicht wieder profitabel sein wird. Dies gilt insbesondere, wenn es durch den Wertverfall seiner Bitcoin Bestände erhebliche Verluste erleidet. Zudem hieß es, ein starker Rückgang des Marktwerts seiner Bitcoin könnte es dem Unternehmen erschweren, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

In der Mitteilung hieß es: „Wir haben im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2024 einen Nettoverlust erwirtschaftet, hauptsächlich aufgrund von Wertminderungen digitaler Vermögenswerte in Höhe von 1,790 Milliarden US-Dollar. Es ist ungewiss, ob wir in Zukunft wieder profitabel sein werden, insbesondere wenn wir erhebliche Verluste aus der Neubewertung unserer digitalen Vermögenswerte hinnehmen müssen. Infolgedessen könnten unsere Geschäftsergebnisse und unsere Finanzlage erheblich beeinträchtigt werden.“

Dies liegt daran, dass das Unternehmen für diese Art der Finanzierung stark vom Marktwert seiner Bitcoin Anteile abhängig ist. Sollte der Bitcoin -Kurs daher stark fallen, könnten Liquiditätsrisiken entstehen, die das Unternehmen zwingen, Bitcoin zu ungünstigen Preisen zu verkaufen.

Dies könnte bedeuten, dass das Unternehmen seinen finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen kann. Daher müsste es möglicherweise Eigen- oder Fremdkapital aufnehmen. Schlimmer noch: Sollte das Unternehmen nicht in der Lage sein, Eigen- oder Fremdkapital zu günstigen Konditionen oder überhaupt zu beschaffen, könnte die erfolgreiche Umsetzung seiner Bitcoin Strategie scheitern.

steuerliche Auswirkungen der Strategie

Eine Sorge besteht darin, dass das Unternehmen, falls es Bitcoin und dessen Marktwert steigt, möglicherweise der alternativen Mindeststeuer für Unternehmen unterliegen könnte. Das Unternehmen erklärte: „Nicht realisierte Wertsteigerungen unserer Bitcoin -Bestände könnten dazu führen, dass wir gemäß dem Inflation Reduction Act (IRA) von 2022 der alternativen Mindeststeuer für Unternehmen unterliegen.“

Die USA verabschiedeten 2022 den Inflation Reduction Act (IRA). Dieser führte eine alternative Mindeststeuer für Unternehmen (CAMT) in Höhe von 15 % ein, die auf Unternehmen erhoben wurden, deren durchschnittliches jährliches bereinigtes Jahreseinkommen in den drei Jahren vor dem ersten Steuerjahr mehr als 1 Milliarde US-Dollar betrug.

Dies galt nicht, sofern keine Ausnahme griff. Im September des vergangenen Jahres veröffentlichten das Finanzministerium und die US-Steuerbehörde (IRS) Regelungsvorschläge, die die alternativen Mindeststeuer für Unternehmen (Anwendung

Wenn die IRA nicht geändert wird oder die vorgeschlagenen Gesetze zur Entlastung geändert werden, könnte sie ab dem Steuerjahr 2026 und darüber hinaus der CAMT unterliegen.

Das Unternehmen erklärte: „Sollten wir der CAMT unterliegen, könnte dies zu einer erheblichen Steuerverpflichtung führen, die wir in cashcashcash cashcashcashcash cashcash , sowie auf unsere Finanzlage auswirken könnte.“

Strategy wies zudem darauf hin, dass aufgrund unterschiedlicher Steuersätze in vielen anderen Ländern erhebliche Steuerrisiken bestehen. Dies liege an der Möglichkeit von Steuergesetzänderungen und der Ungewissheit über die Höhe der aufgeschobenen Steueransprüche und -verbindlichkeiten.  

Das Unternehmen erklärte: „Darüber hinaus würde der Verkauf unserer bitcoinbitcoinbitcoin bitcoinbitcoinbitcoinbitcoin bitcoinbitcoin liegen, eine Steuerpflicht hinsichtlich des erzielten Gewinns nach sich ziehen, und diese Steuerpflicht könnte erheblich sein.“ 

In diesem Zusammenhang erklärte das Unternehmen: „Wir sind der Ansicht, dass Quartalsvergleiche unserer Betriebsergebnisse kein verlässlicher Indikator für unsere zukünftige Performance sind. Es ist möglich, dass unsere Betriebsergebnisse in einem oder mehreren zukünftigen Quartalen hinter den Erwartungen von Analysten und Investoren zurückbleiben. In diesem Fall könnte der Marktpreis unserer börsennotierten Wertpapiere fallen.“

Strategy hält 2,2 % aller Bitcoin

Im Jahr 2024 erwarb Strategy rund 258.320 bitcoinfür etwa 22,073 Milliarden US-Dollar, was einem Preis von etwa 85.447 US-Dollar pro bitcoinentspricht. Im Jahr 2023 kaufte das Unternehmen 56.650 BTC für etwa 1,902 Milliarden US-Dollar, was einem Preis von etwa 33.580 US-Dollar pro bitcoinentspricht.

Zwischen dem 1. Januar 2025 und dem 14. Februar 2025 kaufte das Unternehmen etwa 31.270 bitcoinfür etwa 3,165 Milliarden US-Dollar, was etwa 101.225 US-Dollar pro Bitcoinentspricht. 

🚨KIN: Michael Saylor stellt klar, dass @Strategy keine Stammaktien der Klasse A verkauft und Bitcoin letzte Woche

Das Unternehmen hält weiterhin 478.740 $BTC, die für rund 31,1 Milliarden US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 65.033 US-Dollar pro Coin erworben wurden. pic.twitter.com/UwWoD9Lx8k

— Crypto Briefing (@Crypto_Briefing) 18. Februar 2025

Das Unternehmen besitzt 478.740 BTC, was derzeit einem Wert von über 46 US-Dollar entspricht. Michael Saylor, Mitgründer und Vorstandsvorsitzender von Strategy, erklärt, dass das Unternehmen alle seine BTC zu einem Durchschnittspreis von 65.033 US-Dollar pro Stück erworben hat, was Gesamtkosten von rund 31,1 Milliarden US-Dollar entspricht. Um die Dimensionen zu verdeutlichen: Strategy hält mehr als 2,2 % aller 21 Millionen Bitcoin.