연준의 스티브 미란은 스테이블코인 급등으로 중립금리가 축소되고 채권 수익률이 하락할 수 있다고 말했다

트럼프 대통령이 임명한 스티븐 미란 연방준비제도 이사(정책 결정권자들 사이에서는 스티브로 알려짐)는 금요일 뉴욕에서 열린 경제학자 강연에서 미국 달러에 연동된 스테이블코인에 대한 수요 급증이 미국의 기준금리를 낮추는 요인이 될 수 있다고 말했다.

블룸버그 보도에 따르면스티브는 그러한 상황이 발생할 경우 연준이 실수로 경제를 둔화시키는 것을 막기 위해 정책 기조를 조정해야 할 가능성이 높다고 말했다.

스티브는 스테이블코인의 급증으로 미국 국채와 기타 유동성이 높은 달러화 상품에 대한 수요가 급증하고 있으며, 특히 미국 이외 지역의 구매자들로부터 이러한 현상이 두드러지게 나타나 경제 내 대출 가능 자금 공급이 증가하고 있다고 말했다.

대출 가능 자금 공급이 증가하면 중립 금리(과열이나 경기 침체 없이 안정적인 성장을 뒷받침하는 금리 수준)는 하락할 수 있습니다.

스티브는 중립 금리가 급락하면 연준은 정책 금리를 인하하여 대응해야 하며, 그렇지 않으면 의도치 않게 통화 긴축을 초래할 위험이 있다고 말했다.

그는 상황을 명확하게 설명 하며 "스테이블코인은 중앙은행들에게 수조 달러 규모의 골칫거리가 될 수 있다"고 말했다. 그는 또한 스테이블코인의 축적이 이미 시장에 영향을 미치고 있으며, 채택이 증가함에 따라 앞으로도 계속해서 영향을 미칠 것이라고 덧붙였다

스테이블코인 성장세가 금리 기준치에 압력을 가하고 있다

스티브는 기존 연구를 인용하여 스테이블코인 사용 확대가 연준의 기준금리를 약 0.4%포인트 낮출 수 있다고 말했습니다. 이 수치는 그의 재임 기간 동안의 정책 견해 패턴과 일치합니다.

스티브는 연준에 합류한 이후 금리 인하 폭과 속도를 거듭 강조하며, 일반적으로 통용되는 중립 금리가 너무 높다고 주장해왔습니다. 그는 금리를 진정한 중립 수준 이상으로 유지할 경우 의도한 것보다 경제 성장 속도가 더 둔화될 위험이 있다고 말했습니다.

지금까지 스티브는 주로 인플레이션 추세와 전반적인 경제 상황에 근거하여 주장을 펼쳐왔습니다. 하지만 스테이블코인의 등장은 새로운 장기적 요인을 도입했습니다. 그는 스테이블코인이 대출 가능한 통화량을 증가시켜 향후 수년간 중립 금리에 자연스럽게 하방 압력을 가할 것이라고 말했습니다.

스티브는 "스테이블코인 성장률에 대한 비교적 보수적인 추정치조차도 경제 내 대출 가능 자금의 순 공급량 증가를 의미하며, 이는 중립 금리를 낮추는 요인이 된다"고 말했다. 그는 이어 "중립 금리가 낮아지면 건전한 경제를 지원하기 위해 정책 금리 또한 평소보다 낮아져야 한다"고 덧붙였다

스티브는 이러한 변화에 대응하지 않는 것은 "수trac"일 것이라고 경고했다. 그는 현재 임기가 만료되는 1월에 연방준비제도를 떠날 예정이다.

암호화폐 시장, Bitcoin ​​변동성 심화로 연간 상승분 반납

스티브의 정책 발언은 모든 암호화폐의 총 시가총액(10월 6일 기준 약 4조 4천억 달러)이 20% 하락하여 올해 초 기록했던 상승분을 거의 모두 반납한 시점에 나왔습니다.

약 190억 달러 규모의 레버리지 포지션이 갑작스럽게 청산되면서 시장이 급락하기 시작했고, 이는 투자자들의 신뢰를 흔들고 시장 방향을 잃게 만들었습니다. 크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터에 따르면 현재tron)의 반등에 베팅하는 시장 참여자는 거의 없습니다.

이번 하락세는 올해 규제 당국, 주요 은행 및 기관 투자자들이 암호화폐에 대한 인식을tron했던 시기와 맞물려 더욱 두드러dent . 도널드 트럼프 대통령이 미국을 글로벌 암호화폐 활동의 중심지로 만들고자 했던 움직임이 이러한 분위기 조성에 기여하기도 했습니다.

Bitcoin 올해 한때 35%나 급등했습니다. 하지만 현재 전체 암호화폐 시장 가치는 트럼프 대통령 취임 당시보다 낮은 수준입니다.

Bitcoin 이번 주에만 9% 하락하며 3월 이후 최악의 주간 실적을 기록할 trac입니다. 또한 2022년 약세장 이후 트레이더들이 널리 주시해 온 200일 이동평균선 아래로 떨어졌습니다.

보도 시점 현재 Bitcoin 10만 달러 바로 아래에서 거래되고 있습니다. 규모가 작고 변동성이 더 큰 알트코인들의 손실은 더욱 컸습니다. 알트코인들은 올해 전반적으로 저조한 성과를 보였습니다.