- 스티브 미란은 달러 페그 스테이블코인에 대한 수요 증가가 미국의 중립 금리를 낮출 수 있다고 말했다.
- 그는 연준이 경제 성장을 저해하지 않기 위해 정책 금리를 인하해야 할 수도 있다고 주장했다.
- 암호화폐 시장은 강력한 190억 달러 청산 이후 연간 수익의 거의 전부를 상신했다.
트럼프가 지명한 연방준비제도 이사회 위원인 스티븐 미란(정책 관계자들 사이에서 스티브로 알려짐)은 금요일 뉴욕의 경제자들을 대상으로 연설하며, 미국 달러와 연계된 스테이블코인에 대한 급증하는 수요가 미국의 중립 금리를 낮추고 있을 수 있다고 말했습니다.
블룸버그의 보도에 따르면 스티브는 그러한 상황이 경제를 실수로 둔화시키지 않도록 연방준비제도(Fed)가 자체 정책 입장을 조정해야 할 수도 있다고 말했습니다.
스티브는 스테이블코인의 급증이 미국 국고채 및 기타 고유동성 달러 자산에 대한 강력한 수요를 끌어모으고 있으며, 특히 미국 외부의 구매자들로부터 이러한 수요가 발생하고 있다고 말했습니다. 이는 경제 내 대출 가능 자금의 공급을 증가시킵니다.
대출 가능 자금의 공급이 증가하면, 과열이나 활동 저하 없이 안정적인 성장을 지원하는 금리 수준인 중립 금리는 하향 조정될 수 있습니다.
스티브는 중립 금리가 급락한다면 연방준비제도는 정책 금리를 인하해야 하며, 그렇지 않으면 의도하지 않게 조건을 긴축시킬 위험이 있다고 말했습니다.
그는 상황을 명확히 설명하며 “스테이블코인이 중앙은행가들에게 수조 달러 규모의 방대한 존재가 될 수 있다”고 말했습니다. 그는 스테이블코인의 축적이 이미 시장에 영향을 미치고 있으며, 채택이 증가함에 따라 계속 영향을 미칠 것이라고 덧붙였습니다.
스테이블코인 성장이 금리 기준에 압력을 가하다
스티브는 기존 연구를 인용하여 스테이블코인 사용 확대가 연방준비제도의 기준 금리를 약 0.4%p 낮출 수 있다고 말했습니다. 이 수치는 그의 재임 기간 중 정책 관점과 일치하는 패턴입니다.
연방준비제도에 합류한 이후 스티브는 일반적으로 가정되는 중립 금리가 너무 높다고 주장하며 더 깊고 빠른 금리 인하를 반복적으로 주장해 왔습니다. 그는 실제 중립 수준보다 금리를 유지하면 의도한 것보다 더 많은 경제 둔화를 초래할 수 있다고 말했습니다.
지금까지 스티브는 대부분의 주장을 인플레이션 동향과 더 넓은 경제 상황에 기반해 왔습니다. 그러나 스테이블코인의 부상은 새로운 장기적 요소를 도입합니다. 그는 대출 가능 자금의 공급을 증가시킴으로써 중립 금리에 수년간 하방 압력을 가할 것이라고 말했습니다.
“스테이블코인 성장에 대한 비교적 보수적인 추정치조차도 경제 내 대출 가능 자금의 순 공급 증가를 의미하며, 이는 중립 금리를 하향 압력합니다,”라고 스티브는 말했습니다. 그는 계속하여 “중립 금리가 낮다면, 건강한 경제를 지원하기 위해 정책 금리도 그렇지 않을 때보다 낮아야 합니다”라고 덧붙였습니다.
스티브는 이러한 변화에 대응하지 않는 것을 ‘수축적’이라고 경고했습니다. 그는 현재 채우고 있는 임기가 종료되는 1월에 연방준비제도를 떠날 예정입니다.
암호화폐 시장, 비트코인 변동성으로 연간 수익률 소멸
스티브의 정책 발언은 모든 암호화폐의 총 시장 가치가 10월 6일 거의 4.4조 달러에 도달한 후 20% 하락하여 올해 초 기록된 수익의 거의 대부분을 날려버린 시점에 이루어졌습니다.
약 190억 달러의 레버리지 포지션이 갑작스럽게 청산되면서 폭락이 시작되었으며, 이는 거래자들의 신뢰를 흔들고 시장이 방향성을 찾기 어렵게 만들었습니다. CryptoQuant의 데이터에 따르면 현재 시장 참여자들은 강력한 반등을 거의 베팅하지 않고 있습니다.
이번 하락은 올해가 규제당국, 주요 은행 및 기관 투자자들로부터 암호화폐에 대한 더 강한 인정을 받은 해였기 때문에 두드러집니다. 도널드 트럼프 대통령의 미국을 글로벌 암호화폐 활동의 중심 허브로 위치시키려는 노력은 이전에 열정을 고조시키는 데 기여했습니다.
비트코인은 올해 한때 35% 상승했습니다. 그러나 이제 총 암호화폐 시장 가치는 트럼프가 취임했을 때보다 낮습니다.
비트코인은 이번 주만 해도 9% 하락했으며, 3월 이후 가장 나쁜 주간 결과를 기록할 전망입니다. 또한 2022년 약세장 이후 거래자들이 광범위하게 모니터링해 온 200일 이동평균선 아래로 하락했습니다.
발표 시점 기준 비트코인은 10만 달러 미만에서 거래되고 있습니다. 알트코인들은 손실이 더 컸으며, 이들은 더 작고 변동성이 큽니다. 알트코인들은 올해 전반적으로 저조한 성과를 보였습니다.
이 글을 읽고 계신다면, 이미 앞서 나가고 있습니다. 뉴스레터로 그 위치를 유지하세요.
면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com 본 페이지에 제공된 정보를 바탕으로 이루어진 투자에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다. 투자 결정을 내리기 전에 반드시 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가의 상담을 강력히 권장합니다.
Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
