- 전 ECB 총괄 이사가 공동 저술한 새로운 보고서에 따르면, EU의 엄격한 MiCA 규정이 유로 스테이블코인 시장에 악영향을 미치고 있다.
- 정책적 우려에도 불구하고 MiCA 하에서 유로 표시 스테이블코인은 15개월 만에 1,200% 급증했다.
- 주요 은행들이 2026 년 말까지 규정 준수 유로 코인을 출시하기 위해 컨소시엄을 구성하고 있다.
유럽연합은 MiCA(암호자산 시장 규제)의 제한적인 성격이 스테이블코인 개발 및 확산 측면에서 블록의 글로벌 경쟁력을 해칠 것이라고 경고받았습니다.
디지털 유로가 강한 회의론에 직면한 가운데, 유로 중심 스테이블코인은 규제 명확성 증가로 인해 인기가 높아지고 있습니다. 한편, ECB는 개방형 표준 사용으로 비용을 절감하려 하고 관리들이 현재 지출을 공개하기를 거부함에 따라 디지털 유로의 시범 운영은 2027년 후반으로 지연되었습니다.
디지털 유로는 출시 전부터 실패하고 있는 것일까요?
A 블록체인 포 이우로프(Blockchain for Europe)의 새로운 보고서에서 전 ECB 총국장이자 공동 저자인 울리히 빈다일 박사는 암호화폐 자산 시장(MiCA) 프레임워크가 너무 제한적이라고 경고합니다.
이 논문은 지나치게 엄격한 요구사항이 EU의 경쟁력을 약화시키고 비즈니스를 블록 외부로 밀어넣어, 유럽이 규제 '라퍼 곡선'의 잘못된 쪽에 놓일 위험이 있다고 주장합니다.
블록체인 포 이우로프의 연구 및 전략 책임자인 어윈 볼더는 MiCA가 글로벌 관련성 있는 유로 스테이블코인 생태계를 지원하도록 하기 위해 표적 개혁을 제안합니다.
정책 입안자들은 비판가들이 태생적으로 실패한 것으로 보는 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)에 의존하기보다 최근 디지털 자산의 성장을 통합할 것을 촉구받고 있습니다.
ECB는 최근 세 가지 유럽 표준 기관과 협약을 체결했습니다. 즉, 유럽 카드 결제 협력체 (ECPC), 넥소 표준, 그리고 베를린 그룹입니다. 목표는 비접촉 결제, 상인 시스템 링크 및 별칭 기반 거래를 위해 기존 개방형 결제 표준을 재사용하는 것입니다.
ECB는 개방형 표준 사용이 은행과 상인의 채택 비용을 절감하여 유로 지역 전체에서 균일한 사용자 경험을 보장할 것이라고 주장합니다.
ECB 이사회 멤버 피에로 치폴로네은 이 이니셔티브가 "현재의 독점적 표준에 대한 유럽산 무료 대안을 제공한다"며, 신규 공급업체의 시장 진입을 용이하게 한다고 밝혔다.
크립토폴리탄 최근 보도 카토 연구소의 니콜라스 앤서니는 EU 시민이 아니라는 이유로 은행이 그의 요청을 처리하지 않자 지출 기록 접근이 거부당했다.
이후 유럽 시민의 요청도 거부당했다. 제한된 공개 자료를 바탕으로 한 추정에 따르면, 프로젝트에 이미 최소 11억 2천만 유로(약 12억 8천만 달러)가 배정되었으며, 출시 연에는 추가로 26억 2천만 유로(약 29억 9천만 달러)가 예상된다.
디지털 유로 시범 운영은 2027년 하반기에나 시작될 예정이며, 12개월간의 기간 동안 제한된 수의 은행과 상인만 참여한다.
한편, ECB는 디지털 유로가 발행될 경우 기본 서비스에 대해 무료가 될 것이라고 확인했지만, 상용 은행과 경쟁을 피하기 위해 정기적인 요금에 대한 자동 결제를 허용할 계획은 없다고 밝혔다.
유로 스테이블코인이 실제로 시장을 장악하고 있는가?
TRM Labs의 Q1 2026 글로벌 암호화폐 채택 지수에 따르면, 글로벌 소매 암호화폐 활동이 두 분기 연속으로 둔화되었다. 총 거래량은 9,790억 달러로 전년 대비 11% 감소했다.
하지만 데이터에 따르면, 유로 표시 스테이블코인의 2025년 1월부터 2026년 3월까지 거래량은 6,900만 달러에서 7억 7,700만 달러로 증가했습니다. TRM Labs는 이 성장이 MiCA 규제 명확성으로 인해 발행자와 사용자의 불확실성이 줄어든 결과라고 설명합니다.
Circle의 EURC는 초기 프랑스 EMI 라이선스를 확보하여 모든 27개 EU 회원국에서 운영할 수 있게 된 후 유로 스테이블코인 시장의 50% 이상의 점유율을 차지하고 있습니다. Cryptopolitan 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다. EURC의 거래량은 1,100% 이상 급증한 반면, 소시에테 제네랄-FORGE의 EURCV는 340% 이상 성장했습니다.
BNP 파리바, ING, UniCredit을 포함한 주요 유럽 은행 10곳은 2026년 중반까지 Qivalis라는 새로운 법인을 통해 유로 기반 스테이블코인을 출시하기 위해 컨소시엄을 구성했습니다.
이 컨소시엄은 이미 네덜란드 중앙은행으로부터 전자금융기관(EMI) 라이선스를 신청하여, 미국 달러 스테이블코인에 대한 규제 준수형 유로 페그 대안을 제공하고자 합니다.
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한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 거의 10년 간의 블로그 작성 및 이벤트 리포팅 경험을 가진 작가이자 편집자입니다. 크립토폴리탄에서 한나는 뉴스 페이지에 기여하며 DeFi, RWA, 암호화폐 규제, AI 및 프론티어 테크 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 그녀는 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 취득했습니다.
