Los responsables políticos impulsan a la UE hacia una estrategia de moneda estable en lugar del plan del euro digital

Se ha advertido a la Unión Europea de que el carácter restrictivo de la regulación MiCA (Markets in Crypto-Assets) perjudicará la competitividad global del bloque en lo que respecta al desarrollo y la proliferación de las stablecoins. 

A pesar del fuerte escepticismo que rodea al euro digital, las stablecoins vinculadas al euro han experimentado un aumento de popularidad gracias a una mayor claridad regulatoria. Mientras tanto, el programa piloto del euro digital se ha retrasado hasta finales de 2027, ya que el BCE intenta reducir costes mediante el uso de estándares abiertos y los funcionarios se niegan a revelar el gasto actual del proyecto.

¿Está fracasando el euro digital incluso antes de su lanzamiento?

Un nuevo informe de Blockchain for Europe, del que es coautor el ex director general del BCE, el Dr. Ulrich Bindseil, advierte que el marco de Mercados de Criptoactivos (MiCA) es demasiado restrictivo.

El artículo argumenta que los requisitos excesivamente estrictos están debilitando la competitividad de la UE y empujando a las empresas fuera del bloque, lo que corre el riesgo de situar a Europa en el lado equivocado de la "curva de Laffer" regulatoria 

Erwin Voloder, director de investigación y estrategia de Blockchain for Europe, propone reformas específicas para garantizar que MiCA respalde un ecosistema de stablecoins en euros relevante a nivel mundial.

Se insta a los responsables políticos a consolidar el reciente crecimiento de los activos digitales en lugar de depender de una moneda digital del banco central (CBDC) que, según los críticos, está condenada al fracaso desde el principio. 

El BCE firmó recientemente acuerdos con tres organismos europeos de normalización: la Cooperación Europea de Pagos con Tarjeta  (ECPC), nexo standards y el Grupo de Berlín. El objetivo es reutilizar los estándares de pago abiertos existentes para pagos sin contacto, enlaces con sistemas de comercios y transacciones basadas en alias. 

El BCE argumenta que el uso de estándares abiertos reducirá los costes de adopción para bancos y comercios, garantizando una experiencia de usuario uniforme en toda la zona del euro. 

Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, afirmó que esto "proporciona una alternativa europea gratuita a los estándares propietarios actuales", lo que facilita la entrada de nuevos proveedores al mercado.

Cryptopolitan informó recientemente que a Nicholas Anthony, del Instituto Cato, se le denegó el acceso a los registros de gastos después de que el banco se negara a tramitar su solicitud por no ser ciudadano de la UE.

Una solicitud posterior de un ciudadano europeo también fue rechazada. Según las escasas cifras públicas disponibles, las estimaciones sugieren que ya se han reservado al menos 1120 millones de euros (aproximadamente 1280 millones de dólares) para el proyecto, y se prevé que se destinen otros 2620 millones de euros (aproximadamente 2990 millones de dólares) en el año de su lanzamiento.

No se prevé que el programa piloto para el euro digital comience hasta la segunda mitad de 2027, con un plazo de 12 meses en el que solo participarán un número limitado de bancos y comercios.

Mientras tanto, el BCE ha confirmado que, de emitirse, el euro digital será gratuito para los servicios básicos, pero el banco central no tiene previsto permitir que la gente realice pagos programados de facturas habituales para evitar competir con los bancos comerciales.

¿Están realmente las stablecoins del euro dominando el mercado?

Según el Índice Global de Adopción de Criptomonedas del primer trimestre de 2026, la actividad global de criptomonedas minoristas se ralentizó por segundo trimestre consecutivo. El volumen total cayó a 979 mil millones de dólares, un 11 % menos que el año anterior.

Sin embargo, los datos muestran que el volumen de stablecoins denominadas en euros aumentó de 69 millones de dólares a 777 millones de dólares entre enero de 2025 y marzo de 2026. TRM Labs atribuye este crecimiento directamente a la claridad regulatoria de MiCA, que ha reducido la incertidumbre tanto para los emisores como para los usuarios.

Tras obtener una licencia de EMI francesa, EURC de Circle ahora posee más del 50 % de la cuota de mercado de las stablecoins en euros, lo que le permite operar en los 27 estados miembros de la UE. Cryptopolitan informó que el volumen de transacciones de EURC se ha disparado más del 1100 %, mientras que EURCV de Société Générale-FORGE ha experimentado un crecimiento superior al 340 %.

Diez de los principales bancos europeos, entre ellos BNP Paribas, ING y UniCredit, han formado un consorcio para lanzar una criptomoneda estable respaldada por euros a mediados de 2026 a través de una nueva entidad llamada Qivalis.

El consorcio ya ha solicitado una licencia de institución de dinerotronal Banco Central de los Países Bajos para ofrecer una alternativa regulada y vinculada al euro a las stablecoins del dólar estadounidense.