Las stablecoins del euro explotan un 1200% bajo MiCA mientras el capital se vierte en activos regulados

Las stablecoins del euro han aumentado un 1.200% bajo MiCA, ya que la claridad regulatoria atrae capital institucional hacia activos digitales denominados en euros. La gestión controlada de las reservas (que requiere una cobertura del 100% en moneda fiduciaria para los emisores de stablecoins de la UE) ha aumentado la confianza de los inversores en casi un 50%.

Mientras que el 1,200% crecimiento no ha sido uniforme en todos los activos digitales denominados en euros, refleja un cambio masivo en la estructura del mercado tras la implementación de MiCA. En consecuencia, el crecimiento llamativo se concentra notablemente en tokens compatibles con MiCA que han absorbido liquidez de sus rivales no regulados. Grandes actores financieros como Société Générale y Deutsche Börse ya están utilizando stablecoins del euro para la gestión de fondos tokenizados y pagos al por mayor.

Además, los bancos tradicionales ahora representan casi el 40% de los nuevos emisores de tokens de dinero electrónico (EMT), impulsando el uso activo de criptomonedas entre los estratos de menores ingresos (minoristas). Sin embargo, este uso es principalmente plano o está en declive. El mercado europeo de stablecoins se ha consolidado en una carrera de alto riesgo entre emisores nativos de criptomonedas y consorcios bancarios, dejando un vacío que ahora es ocupado por unos pocos jugadores dominantes.

La clasificación de 'Token de Dinero Electrónico' de MiCA cambia la demanda de stablecoins 

La estricta clasificación de las stablecoins vinculadas al euro como "Tokens de Dinero Electrónico" ha cambiado fundamentalmente su demanda. Las normas claras que requieren que al menos el 30%-60% de las reservas respaldadas en moneda fiduciaria se mantengan como depósitos bancarios han aumentado la confianza institucional. Los EMT regulados ahora representan aproximadamente el 25% de todo el volumen de transacciones de stablecoins en la UE. 

El interés de los consumidores en las stablecoins respaldadas por euros también ha aumentado significativamente, impulsado por una mayor demanda. La actividad de búsqueda de estos activos ha aumentado un 313% en Italia y un ~400% en Finlandia. MiCA ha establecido normas uniformes en los 27 estados miembros de la UE, permitiendo el "pasaporte" (la capacidad de operar en los 27 estados miembros de la UE con una única licencia). Sin embargo, los flujos se concentran notablemente en jurisdicciones como Malta, Alemania y los Países Bajos. Estos países lideran en la emisión de licencias MiCA.

Jugadores importantes como UniCredit, BBVA y BNP Paribas también han formado el consorcio Qivalis para lanzar un carril de stablecoin del euro compartido y compatible con MiCA a finales de 2026. El consorcio de 12 grandes bancos europeos tiene como objetivo los pagos al por mayor y las operaciones de tesorería. Su objetivo es crear una stablecoin del euro predeterminada para los mercados globales de criptomonedas, aprovechando su base masiva de depositantes existente. Están respondiendo al estrechamiento del mercado de stablecoins en 2026 en medio de la plena aplicación de MiCA. Muchos gigantes no conformes, como USDT y EURT de Tether, se vieron obligados a salir de la UE.

EURC de Circle domina el mercado europeo de stablecoins

A partir de abril de 2026, EURC de Circle domina el mercado europeo de stablecoins, con más del 50% de la cuota de mercado de stablecoins en euros. La empresa obtuvo su licencia francesa de EMI a principios de año, lo que le permitió "pasaportear" EURC en los 27 estados miembros de la UE. EURC ahora está profundamente integrado en el comercio físico a través de los 40 millones de terminales POS de Ingenico. También está incrustado en los pagos al por mayor a través de la red Stellar. En consecuencia, el token EURC ha visto crecer su volumen de transacciones en más de un 1.100%.

EURCV de Société Générale-FORGE también ha registrado un crecimiento superior al 340% en el volumen de transacciones. El token EURCV se centra en la liquidación de bonos tokenizados y pagos al por mayor. Recientemente amplió su estrategia multicadena a la red Stellar y XRP Ledger para aprovechar los ecosistemas de pagos transfronterizos.

El auge de las stablecoins respaldadas por euros con licencia MiCA también está impulsando una rotación masiva de capital, ya que los inversores migran de stablecoins offshore no reguladas a RWA en cadena. Se proyecta que estas stablecoins en euros alcancen el 40% de la cuota de mercado en el sector RWA a medida que avanza el año. La cuota de mercado es particularmente importante, ya que los reguladores esperan que los bienes raíces tokenizados en la UE alcancen los 500.000 millones de euros para 2027. Tokens adicionales alineados con MiCA que están ganando tracción incluyen EURI (Member Finance), EURQ (Quantoz) y EURE (Monerium).

Sin embargo, aunque la tasa de crecimiento de las stablecoins en euros ha sido dramática (superando el 1.200% en el volumen de transacciones para tokens específicos), el mercado de stablecoins en euros aún va por detrás del mercado de stablecoins vinculadas al dólar estadounidense de 300.000 millones de dólares. No obstante, la tendencia indica un nuevo entorno estable y compliant para los activos digitales europeos. Las stablecoins en euros representan casi el 13% de la actividad total de pagos global.