Les décideurs poussent l'UE vers une stratégie de stablecoins plutôt que le plan d'euro numérique

L'Union européenne a été mise en garde : le caractère restrictif de la réglementation MiCA (Marchés relatifs aux actifs cryptographiques) nuira à la compétitivité mondiale du bloc en matière de développement et de prolifération des stablecoins. 

Malgré le scepticisme entourant l'euro numérique, les stablecoins dominés par l'euro ont connu une hausse de popularité grâce à une plus grande clarté réglementaire. Parallèlement, le pilote de l'euro numérique a été repoussé à la fin 2027, car la BCE cherche à réduire les coûts en utilisant des normes ouvertes et que les responsables refusent de divulguer les dépenses actuelles du projet.

L'euro numérique échoue-t-il avant même son lancement ?

Un nouveau rapport de Blockchain for Europe, co-signé par l'ancien directeur général de la BCE, le Dr Ulrich Bindseil, met en garde contre le fait que le cadre Markets in Crypto-Assets (MiCA) est trop restrictif.

Le document soutient que les exigences excessivement strictes affaiblissent la compétitivité de l'UE et poussent les entreprises hors du bloc, risquant de placer l'Europe du mauvais côté de la courbe « Laffer » réglementaire. 

Erwin Voloder, directeur de la Recherche et de la Stratégie chez Blockchain for Europe, propose des réformes ciblées pour garantir que le règlement MiCA soutienne un écosystème d'euros stables pertinent au niveau mondial.

Les décideurs politiques sont invités à consolider la croissance récente des actifs numériques plutôt que de s'appuyer sur une monnaie numérique de banque centrale (MNBC), que les critiques considèrent comme vouée à l'échec dès son lancement. 

La BCE a récemment signé des accords avec trois organismes européens de normalisation, à savoir la Coopération européenne pour les paiements par carte  (ECPC), les normes nexo et le Berlin Group. L'objectif est de réutiliser des normes de paiement ouvertes existantes pour les paiements sans contact, les liens vers les systèmes marchands et les transactions basées sur des alias. 

La BCE fait valoir que l'utilisation de normes ouvertes réduira les coûts d'adoption pour les banques et les commerçants, garantissant ainsi une expérience utilisateur uniforme dans toute la zone euro. 

Piero Cipollone, membre du Conseil d'administration de la BCE, a déclaré que cela « offre une alternative libre européenne aux normes propriétaires actuelles », facilitant ainsi l'entrée de nouveaux prestataires sur le marché.

Cryptopolitan a récemment rapporté que Nicholas Anthony du Cato Institute s'est vu refuser l'accès aux registres de dépenses après que la banque a refusé de traiter sa demande car il n'était pas citoyen de l'UE.

Une demande ultérieure émanant d'un citoyen européen a également été rejetée. Sur la base de chiffres publics limités, les estimations suggèrent qu'au moins 1,12 milliard d'euros (environ 1,28 milliard de dollars) ont déjà été réservés pour ce projet, avec un autre 2,62 milliards d'euros (environ 2,99 milliards de dollars) attendus lors de l'année de lancement.

Un pilote pour l'euro numérique n'est pas attendu avant le second semestre 2027, avec un calendrier de 12 mois impliquant uniquement un nombre limité de banques et de commerçants.

Parallèlement, la BCE a confirmé que, s'il est émis, l'euro numérique sera gratuit pour les services de base, mais la banque centrale n'a pas l'intention de permettre aux particuliers d'effectuer des paiements programmés pour les factures régulières afin d'éviter de concurrencer les banques commerciales.

Les stablecoins en euro prennent-ils réellement le marché ?

Selon l'indice Q1 2026 Global Crypto Adoption Index, l'activité crypto au détail dans le monde a ralenti pour le deuxième trimestre consécutif. Le volume total est tombé à 979 milliards de dollars, soit une baisse de 11 % par rapport à l'année précédente.

Cependant, les données montrent que le volume des stablecoins libellés en euros a augmenté de 69 millions de dollars en janvier 2025 à 777 millions de dollars en mars 2026. TRM Labs attribue cette croissance directement à la clarté réglementaire apportée par MiCA, qui a réduit l'incertitude pour les émetteurs et les utilisateurs.

EURC de Circle détient désormais plus de 50 % du marché des stablecoins en euros après avoir obtenu une licence française EMI en premier, lui permettant d'opérer dans les 27 États membres de l'UE. Cryptopolitan a rapporté indique que le volume de transactions pour EURC a bondi de plus de 1 100 %, tandis que EURCV de Société Générale-FORGE a connu une croissance de plus de 340 %.

Dix grandes banques européennes, dont BNP Paribas, ING et UniCredit, ont formé un consortium pour lancer une stablecoin adossée à l'euro d'ici la mi-2026 via une nouvelle entité appelée Qivalis.

Le consortium a déjà déposé une demande de licence d'établissement de monnaie électronique auprès de la Banque centrale des Pays-Bas afin de proposer une alternative réglementée au dollar américain aux stablecoins.