تم تحذير الاتحاد الأوروبي من أن الطبيعة التقييدية للوائح MiCA (أسواق الأصول المشفرة) ستضر بالقدرة التنافسية العالمية للتكتل عندما يتعلق الأمر بتطوير وانتشار العملات المستقرة.
على الرغم من التشكيك الكبير الذي يواجه اليورو الرقمي، فقد شهدت العملات المستقرة التي يهيمن عليها اليورو زيادة في شعبيتها بفضل وضوح اللوائح التنظيمية. في الوقت نفسه، تأجلت المرحلة التجريبية لليورو الرقمي حتى أواخر عام 2027، حيث يسعى البنك المركزي الأوروبي إلى خفض التكاليف باستخدام معايير مفتوحة، ويرفض المسؤولون الكشف عن الإنفاق الحالي للمشروع.
هل يفشل اليورو الرقمي حتى قبل إطلاقه؟
تقرير جديد صادر عن Blockchain for Europe، شارك في تأليفه المدير العام السابق للبنك المركزي الأوروبي الدكتور أولريش بيندسايل، من أن إطار عمل أسواق الأصول المشفرة (MiCA) مقيد للغاية.
وتجادل الورقة البحثية بأن المتطلبات الصارمة للغاية تضعف القدرة التنافسية للاتحاد الأوروبي وتدفع الشركات إلى خارج التكتل، مما يعرض أوروبا لخطر وضعها على الجانب الخطأ من "منحنى لافر" التنظيمي
يقترح إروين فولودر، مدير قسم الأبحاث والاستراتيجية في منظمة Blockchain for Europe، إصلاحات محددة لضمان دعم MiCA لنظام بيئي لعملة اليورو المستقرة ذات الصلة عالميًا.
يتم حث صناع السياسات على تعزيز النمو الأخير في الأصول الرقمية بدلاً من الاعتماد على العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) التي يجادل النقاد بأنها فاشلة منذ البداية.
البنك المركزي الأوروبي مؤخراً اتفاقيات مع ثلاث هيئات أوروبية معنية بالمعايير، وهي: التعاون الأوروبي لمدفوعات البطاقات (ECPC)، ومعايير نيكسو، ومجموعة برلين. والهدف من ذلك هو إعادة استخدام معايير الدفع المفتوحة الحالية للمدفوعات اللاتلامسية، وربط أنظمة التجار، والمعاملات القائمة على الأسماء المستعارة.
يجادل البنك المركزي الأوروبي بأن استخدام المعايير المفتوحة سيقلل من تكاليف التبني للبنوك والتجار، مما يضمن تجربة مستخدم موحدة في جميع أنحاء منطقة اليورو.
صرح بييرو سيبولوني، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، بأن هذا "يوفر بديلاً أوروبياً مجانياً للمعايير الاحتكارية الحالية"، مما يسهل على مقدمي الخدمات الجدد دخول السوق.
Cryptopolitan أفادت التقارير مؤخراً أن نيكولاس أنتوني من معهد كاتو مُنع من الوصول إلى سجلات الإنفاق بعد أن رفض البنك معالجة طلبه لأنه لم يكن مواطناً من الاتحاد الأوروبي.
كما رُفض طلب لاحق من مواطن أوروبي. وتشير التقديرات، استناداً إلى بيانات عامة محدودة، إلى تخصيص ما لا يقل عن 1.12 مليار يورو (حوالي 1.28 مليار دولار أمريكي) للمشروع، مع توقع تخصيص 2.62 مليار يورو أخرى (حوالي 2.99 مليار دولار أمريكي) في عام الإطلاق.
من غير المتوقع أن تبدأ المرحلة التجريبية لليورو الرقمي حتى النصف الثاني من عام 2027، وذلك ضمن جدول زمني مدته 12 شهرًا يشمل عددًا محدودًا فقط من البنوك والتجار.
في غضون ذلك، أكد البنك المركزي الأوروبي أنه في حال إصدار اليورو الرقمي، فسيكون مجانيًا للخدمات الأساسية، لكن البنك المركزي ليس لديه خطط للسماح للأفراد بإجراء مدفوعات مبرمجة للفواتير العادية لتجنب المنافسة مع البنوك التجارية.
هل تستحوذ العملات المستقرة باليورو فعلاً على السوق؟
بحسب مؤشر تبني العملات المشفرة العالمي للربع الأول من عام 2026 ، تباطأ نشاط تداول العملات المشفرة للأفراد على مستوى العالم للربع الثاني على التوالي. وانخفض إجمالي حجم التداول إلى 979 مليار دولار، بانخفاض قدره 11% عن العام السابق.
مع ذلك، تُظهر البيانات أن حجم العملات المستقرة المقومة باليورو ارتفع من 69 مليون دولار إلى 777 مليون دولار خلال الفترة من يناير 2025 إلى مارس 2026. ويعزو مختبر TRM هذا النمو مباشرةً إلى وضوح اللوائح التنظيمية لـ MiCA، مما قلل من حالة عدم اليقين لدى الجهات المصدرة والمستخدمين.
تستحوذ عملة EURC التابعة لشركة Circle الآن على أكثر من 50% من حصة سوق العملات المستقرة باليورو، وذلك بعد حصولها على ترخيص مبكر من مؤسسة مالية فرنسية، مما يسمح لها بالعمل في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة. Cryptopolitan وأفادت التقارير أن حجم المعاملات باليورو قد ارتفع بأكثر من 1100%، في حين شهد حجم معاملات اليورو باليورو التابع لشركة سوسيتيه جنرال فورج نموًا بأكثر من 340%.
شكلت عشرة بنوك أوروبية كبرى، بما في ذلك BNP Paribas وING وUniCredit، اتحادًا لإطلاق عملة مستقرة مدعومة باليورو بحلول منتصف عام 2026 من خلال كيان جديد يسمى Qivalis.
وقد تقدم التحالف بالفعل بطلب للحصول على ترخيص مؤسسة نقديةtronمن البنك المركزي الهولندي لتوفير بديل منظم ومرتبط باليورو للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي.
