شهدت العملات المستقرة المقومة باليورو ارتفاعاً بنسبة 1200% في ظل مبادرة MiCA، حيث ساهم وضوح اللوائح التنظيمية فيtracرؤوس الأموال المؤسسية إلى الأصول الرقمية المقومة باليورو. وقد عززت إدارة الاحتياطيات الخاضعة للرقابة (والتي تتطلب تغطية كاملة بالعملات الورقية لمصدري العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي) ثقة المستثمرين بنسبة تقارب 50%.
النمو البالغة 1200% لم تكن متساوية في جميع الأصول الرقمية المقومة باليورو، إلا أنها تعكس تحولاً هائلاً في هيكل السوق عقب تطبيق قانون MiCA. ونتيجةً لذلك، يتركز هذا النمو الملحوظ بشكل خاص في الرموز المتوافقة مع قانون MiCA، والتي استقطبت السيولة من منافسيها غير الخاضعين للتنظيم. وتستخدم مؤسسات مالية كبرى مثل سوسيتيه جنرال ودويتشه بورصه بالفعل العملات المستقرة المقومة باليورو لإدارة الصناديق الرقمية والمدفوعات بالجملة.
بالإضافة إلى ذلك، تستحوذ البنوك التقليدية حاليًا على ما يقارب 40% من مُصدري رموز النقود الإلكترونية الجدد، مما يُحفز استخدام العملات المشفرة بين ذوي الدخل المحدود (تجار التجزئة). مع ذلك، فإن هذا الاستخدام ثابت في الغالب أو في انخفاض. وقد شهد سوق العملات المستقرة الأوروبي منافسةً شرسةً بين مُصدري العملات المشفرة الأصليين والتكتلات المصرفية، تاركًا فراغًا يشغله الآن عدد قليل من اللاعبين المهيمنين.
يؤدي تصنيف MiCA لـ "رمز النقود الإلكترونية" إلى تغيير الطلب على العملات المستقرة
أدى التصنيف الصارم للعملات المستقرة المرتبطة باليورو على أنها "رموز نقود إلكترونية" إلى تغيير جذري في الطلب عليها. وقد ساهمت القواعد الواضحة التي تشترط الاحتفاظ بما لا يقل عن 30% إلى 60% من الاحتياطيات المدعومة بالعملات الورقية كودائع مصرفية في تعزيز ثقة المؤسسات. وتمثل رموز النقود الإلكترونية الخاضعة للتنظيم حاليًا ما يقارب 25% من إجمالي حجم معاملات العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي.
ارتفع اهتمام المستهلكين بالعملات المستقرة المدعومة باليورو بشكل ملحوظ، مدفوعًا بزيادة الطلب. وقد زادت عمليات البحث عن هذه الأصول بنسبة 313% في إيطاليا ونحو 400% في فنلندا. وقد وضعت هيئة أسواق رأس المال في مالطا (MiCA) قواعد موحدة في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة، مما يسمح بـ"جواز السفر" (أي القدرة على العمل في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بترخيص واحد). ومع ذلك، تتركز التدفقات بشكل ملحوظ في مناطق مثل مالطا وألمانيا وهولندا، حيث تتصدر هذه الدول إصدار تراخيص MiCA.
شكّلت جهات فاعلة رئيسية مثل UniCredit وBBVA وBNP Paribas تحالف Qivalis لإطلاق منصة عملات مستقرة باليورو متوافقة مع قانون MiCA بحلول أواخر عام 2026. ويستهدف هذا التحالف، الذي يضم 12 بنكًا أوروبيًا كبيرًا، عمليات التسوية المؤسسية وعمليات الخزينة. ويهدف إلى إنشاء عملة مستقرة افتراضية باليورو لأسواق العملات الرقمية العالمية، مستفيدًا من قاعدة المودعين الضخمة الحالية. ويأتي هذا التحالف استجابةً لتقلص سوق العملات المستقرة في عام 2026 مع تطبيق قانون MiCA بشكل كامل. وقد أُجبرت العديد من الشركات العملاقة غير المتوافقة، مثل USDT وEURT التابعتين لشركة Tether، على مغادرة الاتحاد الأوروبي.
تهيمن عملة EURC التابعة لشركة سيركل على سوق العملات المستقرة الأوروبية
اعتبارًا من أبريل 2026، هيمنت عملة EURC التابعة لشركة سيركل على سوق العملات المستقرة الأوروبية، مستحوذةً على أكثر من 50% من حصة سوق العملات المستقرة المقومة باليورو. وقد حصلت الشركة على ترخيصها الفرنسي كمؤسسة مالية إلكترونية (EMI) في وقت مبكر، مما سمح لها بتداول عملة EURC في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة. أصبحت عملة EURC الآن جزءًا لا يتجزأ من التجارة التقليدية عبر 40 مليون جهاز نقاط بيع تابعة لشركة إنجينيكو. كما أنها مُدمجة في أنظمة التسوية المؤسسية عبر شبكة ستيلر. ونتيجةً لذلك، شهد حجم معاملات عملة EURC نموًا تجاوز 1100%.
حققت عملة EURCV التابعة لشركة Société Générale-FORGE نموًا في حجم المعاملات بنسبة تجاوزت 340%. وتركز هذه العملة الرقمية على تسوية السندات الرقمية والمدفوعات بالجملة. وقد وسّعت مؤخرًا استراتيجيتها متعددة السلاسل لتشمل شبكة Stellar و XRP Ledger بهدف الوصول إلى أنظمة المدفوعات عبر الحدود.
يُساهم صعود العملات المستقرة المدعومة باليورو والمرخصة من قبل MiCA في تحفيز تحول رأسمالي هائل، حيث ينتقل المستثمرون من العملات المستقرة الخارجية غير الخاضعة للتنظيم إلى الأصول العقارية المُدارة عبر البلوك تشين. ومن المتوقع أن تصل حصة هذه العملات المستقرة إلى 40% من سوق الأصول العقارية المُدارة مع مرور الوقت. وتكتسب الحصة السوقية أهمية خاصة، إذ يتوقع المنظمون أن تصل قيمة العقارات المُرمّزة في الاتحاد الأوروبي إلى 500 مليار يورو بحلول عام 2027. ومن بين الرموز المميزة الأخرى المتوافقة مع MiCA والتي تكتسب trac: EURI (Member Finance)، وEURQ (Quantoz)، وEURE (Monerium).
مع ذلك، ورغم النموmatic الذي شهدته العملات المستقرة المقومة باليورو (حيث تجاوز حجم المعاملات 1200% لبعض العملات)، لا يزال سوقها متأخراً عن سوق العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي الذي تبلغ قيمته 300 مليار دولار. ومع ذلك، يشير هذا التوجه إلى بيئة جديدة مستقرة ومتوافقة مع القوانين واللوائح للأصول الرقمية الأوروبية. وتمثل العملات المستقرة المقومة باليورو ما يقارب 13% من إجمالي نشاط المدفوعات العالمية.
