MSCI는 2025년 4분기 매출 8억 2250만 달러를 기록하며 예상치를 크게 웃도는 견조한 실적을 달성했습니다. 이는 전년 동기 대비 10.6% 증가한 수치입니다. 조정 주당 순이익은 11.5% 증가한 4.66달러를 기록했지만, 희석 주당 순이익은 2.3% 감소한 3.81달러였습니다.
영업이익은 14.4% 증가한 4억 6,360만 달러를 기록했으며, 영업이익률은 56.4%에 달했습니다. 조정 EBITDA는 13.2% 증가한 5억 1,200만 달러였으며, 영업이익률은 62.2%였습니다.
헨리 페르난데스 CEO는 회사가 지수 관련 자금 유입과 정기 지수 판매에서 새로운 기록을 달성했다고 밝혔습니다.
헨리 사장은 "이번 분기는 인덱스 부문에서 역대 최고 반복 매출을 기록했다"고 밝혔습니다. 또한 MSCI가 11년 연속 두 자릿수 조정 주당순이익(EPS) 성장을 달성했으며, 인공지능(AI)과 신규 고객 부문에 지속적으로 집중할 것이라고 언급했습니다.
지수, 분석, 기후 및 사모 자산 부문 전반에 걸쳐 매출이 증가했습니다
인덱스 부문은 4억 7,910만 달러의 수익을 올리며 14% 증가했습니다. 자산 기반 수수료는 2억 1,170만 달러로 20.7% 증가했고, 정기 구독료는 2억 4,640만 달러로 7.8% 증가했습니다.
MSCI 지수 매출은 19억 달러로 16.2% 증가했으며, 기존 구독 매출은 9.3% 증가했습니다. 해당 부문의 조정 EBITDA는 3억 7,400만 달러, EBITDA 마진은 78.1%를 기록했습니다.
분석 부문은 1억 8,230만 달러의 매출을 기록하며 5.5% 증가했습니다. 이 중 1억 7,970만 달러는 구독 매출로, 주로 주식 및 다양한 자산 클래스 분석 도구에서 발생했습니다. 연간 매출액(Run Rate)은 7억 5,740만 달러로 8.4% 증가했으며, 유기적 성장률은 7.0%였습니다. EBITDA는 8,390만 달러로 변동이 없었으며, 영업이익률은 46.0%로 소폭 하락했습니다.
실물자산 및 사모펀드 솔루션을 포함하는 사모자산 부문은 7,090만 달러의 매출을 기록하며 8.4% 증가했습니다. 반복 구독 매출은 9.4% 증가했고, 연간 매출액(Run Rate)은 2억 9,200만 달러로 9.5% 상승했습니다. 조정 EBITDA는 1,600만 달러로 증가했으며, EBITDA 마진은 22.5%였습니다.
MSCI, 자사주 매입 확대 및 배당금 인상, 2026년 전망 제시
MSCI는 매입했으며 , 이를 위해 주당 평균 559.85달러에 24억 7천만 달러를 지출했습니다. 현재 진행 중인 자사주 매입 프로그램에는 아직 21억 달러가 남아 있습니다. 이사회는 2026년 1분기 주당 2.05달러의 cash 배당을 승인했는데, 이는 이전 배당금보다 13.9% 높은 금액입니다. 배당금은 2월 27일에 지급될 예정입니다.
총 영업 비용은 6.1% 증가한 3억 5,890만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 기준 비용은 6.6% 증가한 3억 1,050만 달러였습니다. 직원 수는 2.2% 증가한 6,268명으로, 선진국과 신흥 시장에 걸쳐 분포되어 있습니다. 기술 및 사무실 비용 증가 또한 비용 상승의 원인이었습니다.
순이익은 세금 비용 및 기타 비용 증가로 인해 6.8% 감소한 2억 8,470만 달러를 기록했습니다. 실효세율은 구조조정으로 인해 15.9%에서 26.8%로 급등했습니다. MSCI는 이러한 내부 구조조정으로 인해 2026년에 8,800만 달러의 세금 혜택을 받을 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
보유 Cash 5억 1,530만 달러였고, 부채는 62억 달러였습니다. 회사는 현재 3.3배인 조정 EBITDA 대비 부채 비율을 3.0배에서 3.5배 사이로 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.
MSCI는 11월에 2036년 만기, 5.15% 금리의 선순위 채권 5억 달러를 발행했습니다.
영업활동 Cash 16.4% 증가한 5억 110만 달러를 기록했고, 잉여 cash 흐름은 17.8% 증가한 4억 6,480만 달러를 기록했습니다. 자본지출은 총 3,630만 달러였습니다.
MSCI는 2026년 영업비용을 14억 9천만 달러에서 15억 3천만 달러로 예상하고 있습니다. 조정 EBITDA 기준 영업비용은 13억 500만 달러에서 13억 3천500만 달러 사이가 될 것으로 전망됩니다.
이 회사는 자본 지출을 1억 6천만 달러에서 1억 7천만 달러 사이로 예상하고 있으며, 잉여 cash 흐름은 최대 15억 3천만 달러에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 이자 비용은 최대 2억 8천만 달러까지 증가할 수 있으며, 실효세율은 18%에서 20% 사이로 예상하고 있습니다.
