- MSCI 는 4 분기 매출을 8억 2천250만 달러로 보고하며 전년 대비 10.6% 증가했고, 조정 EPS 는 11.5% 상승한 4.66 달러를 기록했습니다.
- 자산 기반 수수료는 20.7% 급증했고, recurring 구독 매출은 7.5% 증가했으며, 총 Run Rate 는 33 억 달러로 달성되고 유지율은 93.4% 를 기록했습니다.
- 인덱스 매출은 14% 상승했고, 애널리틱스는 5.5%, 지속가능성과 기후는 5.9%, 프라이빗 자산 매출은 8.4% 각각 증가했습니다.
MSCI는 2025년을 견고하게 마무리했으며, 전년 동기 대비 10.6% 증가한 4분기 수익 8억 2,250만 달러로 예상치를 크게 상회했습니다. 회사의 조정 주당 순이익은 11.5% 증가한 4.66달러를 기록한 반면, 희석 주당 순이익은 2.3% 감소한 3.81달러를 기록했습니다.
영업이익은 14.4% 증가한 4억 6,360만 달러를 기록했으며, 영업 마진은 56.4%에 도달했습니다. 조정 EBITDA는 13.2% 증가한 5억 1,200만 달러를 기록했으며, 마진은 62.2%였습니다.
헨리 페르난데스 CEO는 회사가 인덱스 관련 유입 및 반복적 인덱스 판매에서 새로운 기록을 달성했다고 말했습니다.
“이번 분기는 인덱스 부문에서 반복적 판매 부문에서 역대 최고치를 기록했습니다,”라고 헨리는 말했습니다. 그는 또한 MSCI가 11년 연속 두 자릿수 조정 EPS 성장을 달성했으며 AI와 신규 고객 세그먼트에 계속 집중할 것이라고 언급했습니다.
인덱스, 분석, 기후, 사모 자산 전반에 걸쳐 수익 증가
인덱스 부문은 14% 증가한 4억 7,910만 달러의 수익을 올렸습니다. 자산 기반 수수료는 20.7% 증가한 2억 1,170만 달러를 기록했으며, 반복 구독은 7.8% 증가한 2억 4,640만 달러를 기록했습니다.
MSCI의 인덱스 런 레이트는 16.2% 증가한 19억 달러로 상승했으며, 유기적 반복 구독 런 레이트는 9.3% 증가했습니다. 해당 부문의 조정 EBITDA는 총 3억 7,400만 달러로, 마진은 78.1%였습니다.
분석 부문은 5.5% 증가한 1억 8,230만 달러의 수익을 보고했습니다. 이 중 구독은 1억 7,970만 달러를 차지했으며, 주로 주식 및 다자산 클래스 도구에서 비롯되었습니다. 런 레이트는 8.4% 증가한 7억 5,740만 달러로 상승했으며, 유기적 성장률은 7.0%였습니다. EBITDA는 8,390만 달러로 횡보했으며, 마진은 약간 하락한 46.0%를 기록했습니다.
실자산 및 사모 자본 솔루션을 포함하는 사모 자산 부문은 8.4% 증가한 7,090만 달러의 수익을 올렸습니다. 반복 구독은 9.4% 증가했으며, 런 레이트는 9.5% 증가한 2억 9,200만 달러로 상승했습니다. 조정 EBITDA는 1,600만 달러로 증가했으며, 마진은 22.5%였습니다.
MSCI는 매입을 확대하고 배당을 인상하며 2026 전망을 제시
MSCI 주식을 매입하여 2025 년과 2026 년 초에 총 440 만 주를 취득하고, 평균 주가 559.85 달러로 24 억 7천만 달러를 지출했습니다. 현재 매입 프로그램에는 아직 21 억 달러의 잔액이 남아 있습니다. 이사회는 2026 년 1 분기 현금 배당금을 주당 2.05 달러로 승인했으며, 이는 이전 배당금보다 13.9% 증가한 것입니다. 배당금은 2 월 27 일에 지급됩니다.
총 영업 비용은 6.1% 증가한 3억 5,890만 달러로 상승했으며, 조정 EBITDA 비용은 6.6% 증가한 3억 1,050만 달러를 기록했습니다. 인력은 개발도상국과 신흥 시장으로 분할되어 2.2% 증가한 6,268명을 기록했습니다. 높은 기술 및 사무실 비용도 비용을 상승시키는 요인이 되었습니다.
세금 비용 및 기타 징수금 증가로 순이익은 6.8% 감소한 2억 8,470만 달러를 기록했습니다. 효과적 세율은 구조조정으로 인해 15.9%에서 26.8%로 급증했습니다. MSCI은 동일한 내부 조치로 인해 2026년에 8,800만 달러의 세금 혜택을 받을 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
현금 보유액은 5억 1,530만 달러였으며, 부채는 62억 달러였습니다. 회사는 부채 대 조정 EBITDA 비율을 현재 3.3배 수준에서 3.0배에서 3.5배 사이로 유지할 계획입니다.
11월, MSCI는 5.15%의 금리로 2036년 만기 5억 달러의 우선 채권을 발행했습니다.
영업 활동 현금 흐름은 16.4% 증가한 5억 110만 달러를 기록했으며, 자유 현금 흐름은 17.8% 증가한 4억 6,480만 달러를 기록했습니다. 자본 지출은 총 3,630만 달러였습니다.
2026년 기준, MSCI는 영업 비용이 14억 9천만 달러에서 15억 3천만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 조정 EBITDA 비용은 13억 500만 달러에서 13억 3,500만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
회사는 자본 지출이 1억 6천만 달러에서 1억 7천만 달러 사이가 될 것으로 보며, 자유 현금 흐름은 최대 15억 3천만 달러에 도달할 것으로 예상합니다. 이자 비용은 2억 8천만 달러까지 상승할 수 있으며, 효과적 세율은 18%에서 20% 사이로 전망됩니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
