Компания MSCI продемонстрировала уверенный финиш в 2025 году, значительно превзойдя прогнозы: выручка за четвертый квартал составила 822,5 млн долларов, что на 10,6% больше, чем годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 11,5% до 4,66 доллара, в то время как разводненная прибыль на акцию снизилась на 2,3% до 3,81 доллара.
Операционная прибыль выросла на 14,4% до 463,6 млн долларов, а операционная маржа достигла 56,4%. Скорректированная EBITDA составила 512 млн долларов, увеличившись на 13,2%, при марже в 62,2%.
Генеральный директор Генри Фернандес заявил, что компания установила новые рекорды по притоку средств, связанных с индексами, и по регулярным продажам индексных продуктов.
«Это был наш лучший квартал за всю историю по объему регулярных продаж в сегменте индексных акций», — сказал Генри. Он также упомянул, что MSCI вступает в одиннадцатый год подряд с двузначным ростом скорректированной прибыли на акцию и продолжит фокусироваться на искусственном интеллекте и новых сегментах клиентов.
Рост выручки наблюдается в секторах индексного анализа, аналитики, климатических исследований и частных активов
Сегмент индексных фондов принес 479,1 млн долларов, что на 14% больше, чем в предыдущем периоде. Комиссионные сборы, связанные с активами, достигли 211,7 млн долларов, увеличившись на 20,7%, а регулярные подписки составили 246,4 млн долларов, увеличившись на 7,8%.
Объем инвестиций в индекс MSCI вырос до 1,9 млрд долларов, увеличившись на 16,2%, при этом органический рост регулярных подписок составил 9,3%. Скорректированная EBITDA для этого сегмента составила 374 млн долларов, а маржа – 78,1%.
Сегмент аналитики сообщил о выручке в размере 182,3 млн долларов, что на 5,5% больше, чем в предыдущем периоде. Из этой суммы 179,7 млн долларов пришлось на подписки, в основном на инструменты для работы с акциями и различными классами активов. Рентабельность инвестиций увеличилась до 757,4 млн долларов, что на 8,4% больше, чем в предыдущем периоде, при органическом росте на 7,0%. Показатель EBITDA остался на уровне 83,9 млн долларов, а маржа немного снизилась до 46,0%.
Сегмент частных активов, включающий реальные активы и решения для привлечения частного капитала, принес 70,9 млн долларов, что на 8,4% больше, чем в предыдущем периоде. Количество регулярных подписок увеличилось на 9,4%, а годовой доход вырос до 292 млн долларов, увеличившись на 9,5%. Скорректированная EBITDA выросла до 16 млн долларов, а маржа составила 22,5%.
MSCI расширяет программу выкупа акций, повышает дивиденды и дает прогноз на 2026 год
MSCI выкупила 4,4 миллиона акций, потратив 2,47 миллиарда долларов по средней цене 559,85 долларов за акцию. В рамках текущей программы выкупа акций осталось еще 2,1 миллиарда долларов. Совет директоров утвердил выплату cash за первый квартал 2026 года, что на 13,9% выше, чем предыдущая выплата. Дивиденды будут выплачены 27 февраля.
Общие операционные расходы выросли на 6,1% до 358,9 млн долларов, а скорректированные расходы по EBITDA достигли 310,5 млн долларов, увеличившись на 6,6%. Численность персонала выросла на 2,2% до 6268 человек, распределенных между развитыми и развивающимися рынками. Рост затрат на технологии и офисные помещения также привел к увеличению расходов.
Чистая прибыль снизилась на 6,8% до 284,7 млн долларов из-за увеличения налоговых расходов и прочих издержек. Эффективная налоговая ставка подскочила до 26,8% с 15,9% в результате реструктуризации. MSCI заявила, что ожидает налоговой выгоды в размере 88 млн долларов в 2026 году от этой же внутренней реструктуризации.
Cash на счетах компании составляли 515,3 млн долларов, а задолженность — 6,2 млрд долларов. Компания стремится поддерживать соотношение долга к скорректированной EBITDA в диапазоне от 3,0x до 3,5x, в настоящее время оно составляет 3,3x.
В ноябре компания MSCI выпустила облигации на сумму 500 миллионов долларов со сроком погашения в 2036 году и процентной ставкой 5,15%.
Cash от операционной деятельности выросли на 16,4% до 501,1 млн долларов, а свободный cash поток увеличился на 17,8% до 464,8 млн долларов. Капитальные затраты составили 36,3 млн долларов.
По прогнозам MSCI, операционные расходы на 2026 год составят от 1,49 до 1,53 миллиарда долларов. Ожидается, что скорректированные расходы по EBITDA составят от 1,305 до 1,335 миллиарда долларов.
Компания прогнозирует капитальные затраты в размере от 160 до 170 миллионов долларов, а свободный cash поток достигнет 1,53 миллиарда долларов. Процентные расходы могут вырасти до 280 миллионов долларов, а эффективная налоговая ставка составит от 18% до 20%.
