A MSCI encerrou o ano de 2025 com chave de ouro, superando as previsões com uma receita de US$ 822,5 milhões no quarto trimestre, um aumento de 10,6% em relação ao ano anterior. O lucro ajustado por ação da empresa subiu 11,5%, para US$ 4,66, enquanto o lucro diluído por ação caiu 2,3%, para US$ 3,81.
O lucro operacional aumentou 14,4%, para US$ 463,6 milhões, e a margem operacional atingiu 56,4%. O EBITDA ajustado ficou em US$ 512 milhões, um aumento de 13,2%, com uma margem de 62,2%.
O CEO Henry Fernandez afirmou que a empresa atingiu novos recordes em entradas de capital relacionadas a índices e em vendas recorrentes de índices.
“Este foi o nosso melhor trimestre de sempre em vendas recorrentes no segmento de índices”, disse Henry. Ele também mencionou que a MSCI estava entrando em seu 11º ano consecutivo de crescimento de dois dígitos no lucro por ação ajustado e que continuaria a se concentrar em inteligência artificial e em novos segmentos de clientes.
A receita aumenta em todos os segmentos: índices, análises, clima e ativos privados
O segmento de índices gerou US$ 479,1 milhões, um aumento de 14%. As taxas baseadas em ativos atingiram US$ 211,7 milhões, um aumento de 20,7%, e as assinaturas recorrentes chegaram a US$ 246,4 milhões, um aumento de 7,8%.
A receita recorrente anualizada (Run Rate) do índice MSCI subiu para US$ 1,9 bilhão, um aumento de 16,2%, com um crescimento orgânico de 9,3% na receita recorrente anualizada de assinaturas. O EBITDA ajustado do segmento totalizou US$ 374 milhões, com uma margem de 78,1%.
O segmento de Analytics reportou receita de US$ 182,3 milhões, um aumento de 5,5%. Assinaturas representaram US$ 179,7 milhões desse total, provenientes principalmente de ferramentas de ações e de múltiplas classes de ativos. A receita recorrente (Run Rate) aumentou para US$ 757,4 milhões, um crescimento de 8,4%, com crescimento orgânico de 7,0%. O EBITDA permaneceu estável em US$ 83,9 milhões, com a margem caindo ligeiramente para 46,0%.
O segmento de Ativos Privados, que inclui Ativos Imobiliários e Soluções de Capital Privado, gerou US$ 70,9 milhões, um aumento de 8,4%. As assinaturas recorrentes cresceram 9,4%, e a receita anualizada (Run Rate) subiu para US$ 292 milhões, um aumento de 9,5%. O EBITDA ajustado aumentou para US$ 16 milhões, com uma margem de 22,5%.
A MSCI expande recompras de ações, aumenta dividendos e divulga projeções para 2026
A MSCI recomprou 4,4 milhões de ações entre 2025 e o início de 2026, gastando US$ 2,47 bilhões a um preço médio de US$ 559,85 por ação. Ainda restam US$ 2,1 bilhões em seu programa de recompra atual. O conselho aprovou um cash para o primeiro trimestre de 2026, o que representa um aumento de 13,9% em relação ao pagamento anterior. O dividendo será pago em 27 de fevereiro.
As despesas operacionais totais aumentaram 6,1%, para US$ 358,9 milhões, enquanto as despesas com EBITDA ajustado atingiram US$ 310,5 milhões, um aumento de 6,6%. O número de funcionários cresceu 2,2%, chegando a 6.268, distribuídos entre mercados desenvolvidos e emergentes. O aumento nos custos com tecnologia e escritórios também contribuiu para o aumento das despesas.
O lucro líquido caiu 6,8%, para US$ 284,7 milhões, devido ao aumento das despesas com impostos e outros encargos. A alíquota efetiva de imposto subiu para 26,8%, ante 15,9%, impulsionada por uma reestruturação. A MSCI afirmou que espera um benefício fiscal de US$ 88 milhões em 2026 decorrente dessa mesma mudança interna.
Cash disponível era de US$ 515,3 milhões e a dívida totalizava US$ 6,2 bilhões. A empresa pretende manter sua relação dívida/EBITDA ajustado entre 3,0x e 3,5x, que atualmente está em 3,3x.
Em novembro, a MSCI emitiu US$ 500 milhões em títulos seniores com vencimento em 2036, com uma taxa de juros de 5,15%.
O fluxo de Cash operacional aumentou 16,4%, para US$ 501,1 milhões, e o fluxo cash livre subiu 17,8%, para US$ 464,8 milhões. O investimento de capital (Capex) totalizou US$ 36,3 milhões.
Para 2026, a MSCI prevê despesas operacionais entre US$ 1,49 bilhão e US$ 1,53 bilhão. As despesas com EBITDA ajustado devem variar entre US$ 1,305 bilhão e US$ 1,335 bilhão.
A empresa prevê investimentos de capital entre US$ 160 milhões e US$ 170 milhões, e um fluxo cash livre de até US$ 1,53 bilhão. Os custos com juros podem chegar a US$ 280 milhões, e a projeção é de uma alíquota efetiva de imposto de 18% a 20%.
