- MicroStrategy는 439,002 BTC를 보유하며 기업 중 비트코인 최대 보유자이며, 나스닥 100 지수 편입은 대규모 숏 스퀴즈를 촉발할 수 있습니다.
- 트럼프의 암호화폐 친화적 정책과 비트코인 ETF의 부양으로 비트코인은 2024년 110% 상승했으며, 이는 MicroStrategy 주식에 강력한 배경을 제공합니다.
- 소프트웨어 회사의 공격적인 비트코인 전략에는 주식과 채권을 통해 420억 달러를 조달하는 것이 포함되며, 현재 주가는 올해 이미 440% 상승했습니다.
MicroStrategy(MSTR)는 숏 셀러들이 현금을 유지했더라면 했을 것을 후회하게 만들 것입니다. 비트코인 고래가 된 이 소프트웨어 회사는 숏 포지션을 잡은 베어들에게 문제가 될 것으로 보입니다.
현재 무기고에 444,000개 이상의 비트코인을 보유한 MicroStrategy는 세계 어느 기업보다 더 많은 비트코인을 보유하고 있습니다.
대통령 당선자 도널드 트럼프의 친(親) 암호화폐 정책은 산업의 급상승을 부추기고 있습니다. 그는 규제를 뒤집고 전략적 국가 비트코인 예비를 설립할 것으로 예상됩니다.
하지만 실제로 불을 붙이려는 것은 MicroStrategy입니다. 이는 나스닥-100에 합류하는 시점과 맞물립니다. 이는 기관 투자자들이 MSTR을 매수하도록 강제하며, 약 1,100만 달러의 소매 자본을 추가합니다. 결과? 주가를 궤도로 보낼 수 있는 잠재적인 숏 스퀴즈입니다.
MicroStrategy의 숫자: 비트코인을 둔 고위험 도박
MicroStrategy는 비트코인의 성공에 모든 것을 걸었습니다. 회사의 2024년은 미쳤습니다. 주가는 지난 1년 동안 440% 상승했으며, 단 3개월 만에 123% 상승했습니다. 참고로, 이는 비트코인 자체의 성과보다 3배 이상 높은 수치입니다.
3분기, MicroStrategy는 전년 대비 10.3% 감소한 1억 1,610만 달러의 매출을 보고했습니다. 이는 좋지 않지만, 솔직히 말해 누구도 소프트웨어 비즈니스에 신경 쓰지 않습니다. 중요한 것은 비트코인입니다. 10월 말까지 회사의 비축량은 252,220 비트코인으로 증가했으며, 가치는 99억 달러였습니다.
이것은 그 전략의 핵심입니다: 비트코인을 사고, 보유하며, 가격이 폭등하기를 기다립니다. 이를 자금 지원하기 위해 MicroStrategy는 800만 주 Class A 주식을 11억 달러에 매각하고 장기 부채를 43억 달러로 두 배로 늘렸습니다.
회사의 “21/21 계획”은 이름만큼이나 야심 차습니다. MicroStrategy는 더 많은 비트코인을 구매하기 위해 지분과 부채를 나누어 420억 달러를 조달하고자 합니다. 이것이 과도하다고 생각한다면, 당신은 틀리지 않았습니다. 하지만 시장은 그것을 사랑하는 것 같습니다.
Bernstein의 Gautam Chhugani 조달 그는 MSTR의 목표가를 $600로 설정하며 회사의 비트코인 전략을 “전례가 없다”고 불렀습니다. TD Cowen 뒤이어 목표가 $525를 제시했습니다. Benchmark는 현재 가격의 거의 두 배인 $650로 가장 강세 목표가를 제시했습니다.
위험과 보상: 비트코인 롤러코스터
MicroStrategy의 비트코인 베팅은 지금까지 성공했지만, 위험이 없는 것은 아닙니다. 회사의 운영 비용은 디지털 자산의 감액 손실로 인해 3분기 동안 300% 급증하여 5억 1,430만 달러에 달했습니다. 현금 잔액은 4,630만 달러에 불과합니다. 이는 이렇게 레버리지된 회사에게는 매우 작은 완충 장치입니다.
그리고 0% 쿠폰으로 30억 달러의 전환사채 발행이 이자 없는 자본을 제공했지만, 이는 양날의 검입니다. 주가가 하락하면 MicroStrategy는 부채 상환을 위해 더 많은 자금을 조달해야 할 수 있으며, 잠재적인 유동성 위기를 초래할 수 있습니다.
그러나 이것이 CEO 마이클 세일러가 더 집중하는 것을 막지는 못했습니다. 마이크로스트래티지 그는 비트코인이 2033년까지 $100만에 도달할 것이라고 믿고 있습니다. 분석가들은 이것이 공상일 뿐이라고 생각하지 않는 것 같습니다.
Chhugani는 MicroStrategy가 2033년까지 비트코인 총 공급량의 4%를 소유할 것이라고 예측합니다. TD Cowen은 회사의 보유량이 2027년까지 1,080억 달러에 도달할 것으로 추정합니다.
하지만 현재 시점에서는 MicroStrategy의 숏 포지션이 증가하고 있습니다. 베어들은 회사의 비트코인 집중이 역풍을 맞을 것이라고 베팅하고 있지만, 그들은 불장난을 하고 있습니다.
크리스마스 후 기관 자금이 쏟아져 들어오면, 그 숏 포지션들은 강제 청산되어 주가를 더욱 높일 것입니다. 분석가들은 이를 숏 스퀴즈를 위한 완벽한 설정이라고 부르며, 아마도 맞을 것입니다.
MicroStrategy의 현재 평가는 가파릅니다. 정확히 말하면 순매출 대비 157.65배입니다. 이는 암호화폐 산업의 두 거인인 Coinbase와 Block보다 높습니다. 하지만 투자자들은 신경 쓰지 않는 것 같습니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
