마이크로스트래티지(MSTR)에 대해 공매도를 고려하는 투자자들은 내년에 고통스러운 숏 스퀴즈를 겪게 될 것입니다

마이크로스트래티지(MSTR보유했더라면 좋았을 거라고 후회하게 만들 것으로 보입니다 cash. 이 소프트웨어 회사는 Bitcoin ​​고래로 변신하여 공매도에 베팅한 투자자들에게 골칫거리가 될 것으로 예상됩니다.

현재 44만 4천 개 이상의 bitcoin코인을 보유하고 있는 마이크로스트래티지는 전 세계 기업 중 가장 많은 Bitcoin 소유하고 있습니다.

도널드 트럼프 대통령dent의 친암호화폐 정책이 암호화폐 산업의 폭발적인 성장을 부추기고 있습니다. 그는 규제에 대한 기존 입장을 뒤집고 전략적인 국가 Bitcoin ​​보유고를 설립할 것으로 예상됩니다.

하지만 진정으로 주목해야 할 것은 나스닥 100 지수에 편입되는 마이크로스트래티지(MicroStrategy)입니다. 이로 인해 기관 투자자들이 MSTR 주식을 매수할 것으로 예상되며, 약 1,100만 달러에 달하는 개인 투자 자금이 유입될 것입니다. 결과적으로 주가가 급등할 가능성이 있는 공매도 압박(숏 스퀴즈)이 발생할 수 있습니다.

마이크로스트래티지의 실적: Bitcoin 건 고위험 도박

마이크로스트래티지는 Bitcoin의 성공에 모든 것을 걸고 미래를 걸었습니다. 이 회사의 2024년은 그야말로 경이로운 한 해였습니다. 지난 1년 동안 주가가 440% 상승했고, 불과 3개월 만에 123%나 올랐습니다. 참고로 이는 Bitcoin ​​자체의 수익률보다 세 배 이상 높은 수치입니다.

마이크로스트래티지는 3분기에 1억 1610만 달러의 매출을 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 10.3% 감소한 수치입니다. 훌륭한 실적은 아니지만, 솔직히 말해서 이제 소프트웨어 사업에 관심을 갖는 사람은 거의 없습니다. 중요한 건 Bitcoin이죠. 10월 말 기준으로 이 회사의 bitcoin​​보유량은 252,220개로 늘어났고, 그 가치는 99억 달러에 달합니다.

이것이 바로 마이크로스트래티지의 핵심 전략입니다. Bitcoin매입하고 보유하며 가격 폭등을 기다리는 것입니다. 이를 위해 마이크로스트래티지는 A급 주식 800만 주를 11억 달러에 매각하고 장기 부채를 43억 달러로 두 배로 늘렸습니다.

이 회사의 "21/21 계획"은 이름만큼이나 야심찹니다. 마이크로스트래티지는 주식과 채권을 통해 총 420억 달러를 조달하여 더 많은 Bitcoin매입하려 합니다. 과도하다고 생각한다면 틀린 생각은 아닙니다. 하지만 시장은 이 계획에 열광하는 듯합니다.

번스타인의 가우탐 추간니는 상향 조정하며 MSTR의 목표 주가를 600달러로 Bitcoindentdent dentdentdentdent dentdent"이라고 평가했습니다. TD 코웬은 제시했고 , 벤치마크는 현재 가격의 거의 두 배에 달하는 650달러라는 가장 낙관적인 목표 주가를 내놓았습니다.

위험과 보상: Bitcoin ​​롤러코스터

마이크로스트래 Bitcoin 의 비트코인 ​​투자 전략은 지금까지는 성공적이었지만, 위험 요소가 없는 것은 아닙니다. 이 회사의 3분기 영업 비용은 디지털 자산 손상차손으로 인해 300% 급증한 5억 1430만 달러를 기록했습니다. cash 보유액은 4630만 달러에 불과해, 이처럼 높은 부채 비율을 가진 회사로서는 매우 부족한 수준입니다.

30억 달러 규모의 무이자 전환사채 발행은 무이자 자본을 제공했지만, 양날의 검과 같습니다. 주가가 하락할 경우, 마이크로스트래티지는 부채 상환을 위해 추가 자금 조달에 나서야 할 수도 있으며, 이는 잠재적인 유동성 위기를 초래할 수 있습니다.

하지만 이러한 상황에도 불구하고 CEO 마이클 세일러는 투자를 더욱 확대하고 있습니다. 마이크로스트래티지 는 Bitcoin 2033년까지 100만 달러에 도달할 것으로 예상하고 있으며, 분석가들은 이를 허황된 꿈이 아닌 현실적인 가능성으로 보고 있습니다.

추간은 마이크로스트래티지가 2033년까지 Bitcoin​​총 공급량의 4%를 소유할 수 있을 것으로 예측한다. TD 코웬은 이 회사의 비트코인 ​​보유량이 2027년까지 1,080억 달러에 달할 것으로 추정한다.

하지만 보도 시점 현재 마이크로스트래티지의 공매도 잔고는 증가하고 있습니다. 공매도 세력은 이 회사가 Bitcoin 에 집중하는 전략이 역효과를 낼 것이라고 예상하고 있지만, 이는 매우 위험한 발상입니다.

크리스마스 이후 기관 자금이 대거 유입되기 시작하면 공매도 세력은 포지션을 청산해야 할 것이고, 이는 주가를 더욱 끌어올릴 것입니다. 분석가들은 이를 숏 스퀴즈가 발생하기 딱 좋은 상황이라고 보고 있으며, 그들의 예측이 맞을 가능성이 높습니다.

현재 마이크로스트래티지의 기업 가치는 상당히 높습니다. 정확히 말하면 예상 매출의 157.65배에 달합니다. 이는 암호화폐 업계의 두 거물인 코인베이스와 블록보다도 높은 수치입니다. 하지만 투자자들은 이에 개의치 않는 듯합니다.