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- MicroStrategy es el mayor tenedor corporativo Bitcoin con 439.002 BTC, y su incorporación al Nasdaq-100 podría desencadenar una compresión corta masiva.
- Bitcoin aumentó un 110% en 2024, impulsado por las políticas favorables a las criptomonedas de Trump y los ETF Bitcoin , lo que lo convierte entrontelón de fondo para las acciones de MicroStrategy.
- La agresiva estrategia Bitcoin de la empresa de software incluye recaudar 42 mil millones de dólares a través de capital y deuda, mientras que sus acciones ya han subido un 440% este año.
MicroStrategy (MSTR) está a punto de hacer que los vendedores en corto deseen haber mantenido sus inversiones en cash. Esta empresa de software, convertida en Bitcoin , parece estar en posición de representar un problema para los bajistas que apuestan en su contra.
Con más de 444.000 bitcoinen su arsenal actualmente, MicroStrategy posee más Bitcoin que cualquier otra corporación en el mundo.
Las políticas pro-criptomonedas deldentelecto Donald Trump están impulsando un ascenso meteórico de la industria. Se espera que cambie el rumbo de la regulación y establezca una reserva nacional estratégica Bitcoin .
Pero lo que realmente está a punto de brillar es MicroStrategy, justo cuando se une al Nasdaq-100. Esto obligará a los inversores institucionales a comprar MSTR, lo que añadirá casi 11 millones de dólares en capital minorista al fondo. ¿El resultado? Una posible compresión de posiciones cortas que podría disparar el precio de las acciones.
Los números de MicroStrategy: una apuesta arriesgada con Bitcoin
MicroStrategy ha apostado todo su futuro al éxito de Bitcoin. El 2024 de la compañía ha sido una locura: sus acciones han subido un 440 % en el último año y un 123 % en tan solo tres meses. Para ponerlo en contexto, eso es más del triple del rendimiento de Bitcoin .
En el tercer trimestre, MicroStrategy reportó $116.1 millones en ingresos, una caída del 10.3% con respecto al año anterior. No es una cifra excelente, pero seamos realistas: ya nadie se preocupa por el negocio del software. Lo que importa es Bitcoin. A finales de octubre, el inventario de la compañía había aumentado a 252,220 bitcoin, valorados en $9,9 mil millones.
Este es el núcleo de su estrategia: comprar Bitcoin, conservarlo y esperar a que su precio se dispare. Para financiarlo, MicroStrategy vendió 8 millones de acciones Clase A por 1100 millones de dólares y duplicó su deuda a largo plazo a 4300 millones de dólares.
El "Plan 21/21" de la compañía es tan ambicioso como parece. MicroStrategy quiere recaudar 42 000 millones de dólares, divididos entre capital y deuda, para comprar aún más Bitcoin. Si crees que es excesivo, no te equivocas. Pero al mercado parece encantarle.
Gautam Chhugani, de Bernstein, elevó de la compañía Bitcoindentdent dentdentdentdent dentdent". TD Cowen le siguió con un objetivo de 525 dólares. Benchmark tiene el objetivo más optimista, de 650 dólares, casi el doble del precio actual.
Riesgos y recompensas: La montaña rusa Bitcoin
La apuesta de MicroStrategy por Bitcoin ha dado sus frutos hasta ahora, pero no está exenta de riesgos. Los gastos operativos de la compañía se dispararon un 300 % en el tercer trimestre, hasta alcanzar los 514,3 millones de dólares, debido a las pérdidas por deterioro de sus activos digitales. Su saldo cash es de tan solo 46,3 millones de dólares, un margen mínimo para una empresa con este nivel de apalancamiento.
Y si bien la emisión de bonos convertibles por 3.000 millones de dólares con cupón del 0% proporcionó capital sin intereses, es un arma de doble filo. Si el precio de las acciones cae, MicroStrategy podría verse obligada a recaudar más dinero para pagar la deuda, lo que podría generar una crisis de liquidez.
Sin embargo, esto no ha impedido que el CEO Michael Saylor redoble su apuesta. MicroStrategy confía en que Bitcoin alcance el millón de dólares para 2033. Los analistas parecen creer que esto es más que una quimera.
Chhugani predice que MicroStrategy podría poseer el 4% del suministro total de Bitcoinpara 2033. TD Cowen estima que las tenencias de la compañía alcanzarán los 108 mil millones de dólares para 2027.
Sin embargo, al cierre de esta edición, el interés a corto plazo en MicroStrategy está aumentando. Los inversores bajistas apuestan a que el enfoque de la compañía en Bitcoin será contraproducente, pero están jugando con fuego.
Cuando el dinero institucional empiece a fluir después de Navidad, los inversores en corto se verán obligados a cubrir sus posiciones, lo que impulsará aún más el precio de las acciones. Los analistas consideran que esto es la situación perfecta para un apretón de posiciones cortas, y probablemente tengan razón.
La valoración actual de MicroStrategy es elevada: 157,65 veces las ventas a futuro, para ser exactos. Es superior a la de Coinbase y Block, dos gigantes de la industria de las criptomonedas. Pero a los inversores no parece importarles.
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