지난주 증시가 사상 최고치를 경신하면서 칼시가 곧 화제의 중심에 설 가능성이 있지만, 인플레이션 상승과 예측 플랫폼을 둘러싼 법적 분쟁으로 인해 이러한 급등세는 단기적일 수 있다.
최근 S&P 500과 나스닥 종합지수는 인공지능 분야의 잠재적 수익 급증에 대한 투자자들의 기대감에 힘입어 사상 최고치를 경신했습니다. 다우존스 산업평균지수는 상대적으로 부진했지만, 여전히 사상 최고치에 근접한 수준을 유지하고 있습니다.
하지만 경제학자들과 트레이더들은 지금 한 가지 수치를 매우 면밀히 주시하고 있습니다. 바로 인플레이션입니다. 그리고 그들이 보고 있는 것은 그다지 고무적이지 않습니다.
미국 노동통계국은 4월 10일 지난 12개월 동안 물가상승률이 3.3% 상승했다고 발표했습니다.
은행 의 예측 도구는 이후 4월 금리 전망치를 3.28%에서 3.58%로 더욱 상향 조정했습니다.
금리가 그렇게 높으면 연방공개시장위원회(FOMC)는 금리를 인하할 이유가 없어지고, 오히려 금리를 인상하도록 압력을 받을 수 있으며, 이는 주식 시장에 악영향을 미칠 것입니다.
법원, 예측 시장의 합법성에 대해 심리 중
인플레이션으로 인한 이러한 혼란이 심화됨에 따라, 예측 시장을 둘러싼 주요 법적 분쟁이 대법원을 향해 빠르게 진행되고 있습니다.
Kalshi와 Polymarket 같은 플랫폼을 통해 사용자들은 인플레이션 수치, 연준의 금리 결정, 선거 결과, 지정학적 사건 등 실제 결과에 대한trac을 거래할 수 있습니다.
현재 전통적인 시장을 뒤흔들고 있는 경제 및 정책적 위험에 대비하고 투기하기 위해 사람들이 이러한 플랫폼을 활용할 수 있는 능력은 다가오는 대법원 소송에 따라 결정될 수 있습니다.
예측 시장은 실제 사건을 예측하는 도구라고 홍보해 왔습니다 . 그러나 그 사업 방식을 자세히 살펴보면 다른 문제가 드러납니다.
최근 자료에 따르면 Kalshi에서 이루어진 모든 베팅 중 거의 85%가 스포츠 베팅이었다. 이 사이트는 단 4일 만에 3월 매드니스 베팅만으로 2,500만 달러의 수수료를 벌어들였다.
이에 대해 주 정부와 아메리카 원주민 부족들은 칼시가 적절한 허가 없이 불법 도박 사업을 운영하고 있다고 강력하게 반발하고 있습니다.
최소 3개 주의 법원은 그러한 견해에 동조했습니다. 다른 법원들은 칼시 측에 유리한 판결을 내리며, 칼시의 스포츠trac이 연방법에서 허용하는 금융 상품 범주에 속한다고 판단했습니다.
반대 의견을 낸 제인 로스 미국 연방 항소법원 판사는 자신의 견해를 분명히 밝혔습니다. 그녀는 뉴저지 게임 단속국의 입장을 지지하며 "기본적인 귀납적 추론에 따르면 도박처럼 보이고, 도박처럼 말하고, 스스로를 도박이라고 부른다면 그것은 도박이다"라고 썼습니다.
법원의 다수 의견은 이에 동의하지 않고, 비록 그러한 베팅이 도박과 유사하더라도 기술적으로는 연방 법률상 일종의 스왑인 "이벤트trac"으로 분류되므로, 선점 원칙이라는 법적 원칙에 따라 연방 규정이 주 규정보다 우선한다고 주장했습니다.
두 법원이 상반된 판결을 내릴 경우 이 사건은 이르면 내년 대법원까지 갈 가능성이 높습니다. 법률 전문가들은 그 결과를 예측하기가 매우 어렵다고 말합니다.
칼시는 연방 정부의 스포츠 베팅에 대한 독점적 권한을 박탈한 2018년 머피 대 NCAA 판결과 법원이 연방 기관의 판단에 따를 필요가 없다고 판시한 2024년 로퍼 브라이트 판결을 모두 고려하여 해결책을 마련해야 할 것이다.
투자자들은 실제 위험에 대한 예측 시장에 의존한다
스포츠 베팅을 넘어, 예측 시장은 물가 상승과 정책 불확실성 속에서 위험 회피 수단으로 trac 받고
거래자들은 전통적인 시장을 뒤흔드는 변동성을 관리하기 위해 소비자물가지수(CPI) 수치, 연준의 금리 결정, 인플레이션 추이에 대한trac을 점점 더 많이 활용하고 있습니다.
만약 대법원이 이벤트trac에 대한 접근성을 확대하는 판결을 내린다면, 이러한 플랫폼들은 60조 달러 규모의 상품 시장을 보완하는 합법적인 수단이 되어 인플레이션 위험, 금리, 선거로 인한 충격에 직접적으로 대비할 수 있는 방법을 제공할 수 있을 것이다.
현재로서는 칼시의 법적 운명은 불확실하며, 플랫폼에는 사용자가 칼시의 대법원 판결에 베팅할 수 있는trac이 아직 없습니다.
