미국 주식과 유럽 주식 간의 격차는 더 이상 작지 않습니다. 그 격차는 크고 고통스러우며, 짐 크레이머의 표현을 빌리자면 "끔찍할 정도"입니다
CNBC의 '스쿼크 온 더 스트리트' "돈이 계속해서 유럽 주식으로 흘러가고 있습니다. 정말 놀라운 일이죠."라고 말했습니다.
독일 DAX 지수는 올해 들어 현재까지 19% 상승했습니다. 반면 S&P 500 지수는 1% 이상 하락했습니다. 도널드 트럼프dent 지난 4월 2일 투자자들의 신뢰를 흔드는 "상호" 관세를 발표하며 최근 시장 불안정의 불씨를 지폈습니다.
같은 주에 채권 시장도 타격을 입었습니다. 인플레이션 우려가 커지면서 수익률이 급등했습니다. 애플과 엔비디아 같은 거대 기술 기업들은 글로벌 공급망 노출과 중국 관련 수익 흐름으로 인해 주가가 폭락했습니다.
4월 9일, 트럼프 대통령은 특정 국가에 대한 관세 부과를 일시 중단했지만 중국은 제외했습니다. 이로 인해 중국 시장과 밀접하게 연관된 기업들은 상황이 더욱 악화되었습니다.
트럼프의 무역 정책은 투자자들의 불안감을 더욱 악화시키고 있다
상황이 진정되기 시작할 무렵, 트럼프는 더욱 압박을 가했다. 5월 12일, 미중 무역 긴장이 다소 완화되었지만, 이는 오래가지 못했다. 그해 금요일, 트럼프는 애플, 삼성 등을 직접적으로 지목하며 미국산이 아닌 휴대전화에 25% 관세를 부과하는 방안을 추진했다.
몇 시간 후, 그는 6월 1일부터 시행될 예정인 유럽연합 수입품에 대한 50% 관세 부과 방안을 발표했습니다. 시장은 혼란을 소화할 시간조차 없었습니다. 같은 날 저녁, 5월 16일, 무디스는 미국 정부 신용등급을 한 단계 낮췄는데, 이는 2023년 8월 피치의 등급 하향 조정과 2011년 스탠더드앤드푸어스의 등급 하향 조정과 동일한 수준이었습니다.
S&P 신용등급 하향 조정은 주식 시장에 큰 타격을 입혔습니다. 피치 신용등급 하향 조정도 어느 정도 영향을 미쳤지만, 그보다는 덜했습니다. 이번에는 시장 움직임은 미미했지만, 채권 수익률은 급등했습니다. 월요일, 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.6%를 넘어섰다가 소폭 하락했습니다. 주식 시장은 보합세를 유지했지만, 채권 시장은 요동쳤습니다.
짐은 지금 상황과 이전 위기 사이의 핵심적인 차이점을 지적했습니다. "그때와는 달리 지금은 대안이 있다는 점입니다."라고 그는 말했습니다 . 그 대안은 바로 유럽인데, 유럽은 현재 저렴한 주식, 보다 유연한 금리 정책, 그리고 더 높은 연초 대비 수익률을 통해 자본을 유치 tron 있습니다 trac
유럽 증시가 앞서나가자 월가가 반응했다
바클레이즈조차도 "미국 예외주의의 종말"이 유럽의 기회일 수 있다고 인정했습니다. 유럽중앙은행은 금리 인하 여력이 더 있습니다. 유럽중앙은행의 주가는 저평가되어 있습니다. 투자자들은 이러한 변화에 주목하고 있습니다.
KKR은 5월 연구 보고서에서 기관 투자자들이 미국에서 자금을 빼내려는 움직임을 보이고 있다고 설명했습니다. "많은 최고투자책임자(CIO)들이 자산을 미국에서 다른 지역으로 옮기는 것을 고려하고 있다"고 KKR은 밝혔습니다.
하지만 그들은 상황이 그렇게 간단하지만은 않다고 경고했습니다. 미국 주식 시장은 여전히 유럽, 일본, 인도를 합친 것보다 두 배나 큽니다. KKR은 많은 미국 기업들이 규모가 크고 유동성이 높으며 여전히tron자본 수익률을 창출하고 있다는 점을 고객들에게 상기시켰습니다.
짐 역시 미국 주식을 포기할 생각은 없습니다. 지난주 월례 회의에서 그는 가격이 떨어지면 매수할 만한 6개 종목을 언급했고, 우려되는 5개 종목도 거론했습니다. 그중 가장 우려되는 종목은 애플이었습니다.
트럼프 대통령의 최근 관세 위협 이전에도 그는 이미 이 거대 기술 기업의 위험 노출에 대해 불안해했다. 그는 "주가가 내려가면 사고 싶은 주식이 많다"고 말했다.
짐은 5월 11일 칼럼에서 자신이 직접 목격한 유럽 상황에 대해 이야기했습니다. 그는 "유럽 기업들은 뛰어난 주가 실적을 내고 있으며, 많은 경우 이러한 실적 호조가 뒷받침되고 있다"고 썼습니다. 반면 미국은 그렇지 못하고 있다고 지적했습니다.
그는 "미국은 끔찍할 정도로 부진한 성과를 보이고 있다"며 미국을 "유럽 국가들"과 비교했다. 또한 유럽을 "더 안전하고 예측 가능한" 시장으로 묘사하며, "현재의 상승세를 고려하면 유럽 시장은 계속 오를 수 있다"고 덧붙였다
짐은 "미국 주식을 팔아라"라는 접근 방식을 좋아하지 않는다고 말했습니다. 그는 투자자들이 주식을 팔아치울 것이 아니라 조정해야 한다고 주장했습니다. 트럼프의 첫 번째 관세 부과 직후였던 4월 3일, 그는 자신의 토크쇼 ' 매드 머니 '에서 투자자들에게 다른 종류의 주식을 사고 위험도가 높은 주식에 대한 투자 비중을 줄이라고 조언했습니다.
그는 경기 침체기에도 무너지지 않을 국내 기업을 찾고 있습니다. 그가 이상적으로 생각하는 기업은 가격 결정력,tron수요, 낮은 신용 위험, 그리고 경기 침체에도 견딜 수 있는 회복력을 갖춘 기업입니다.
일부 투자자들은 해외 시장에 매력을 느끼지만, 이미 자신도 모르게 해외 시장에 투자하고 있을 가능성이 있습니다. S&P 500 기업 중 상당수가 해외에서 큰 매출을 올리고 있기 때문에, 미국 주식은 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 더 세계 시장과 밀접하게 연관되어 있습니다.
