Jim Cramer dice che il mercato azionario statunitense sta performando orribilmente rispetto all'Europa

Il divario tra le azioni statunitensi e quelle europee non è più piccolo. È ampio, doloroso e, secondo Jim Cramer, decisamente "orribile".

Parlando su CNBC's Squawk on the Street domenica, Jim ha detto: "I soldi continuano ad andare a queste azioni europee. Ed è piuttosto sorprendente."

Il DAX in Germania è salito del 19% finora quest'anno. L'S&P 500? In calo di oltre l'1%. Il presidente Donald Trump ha dato il via all'ultimo round di instabilità di mercato il 2 aprile, quando ha annunciato dazi "reciproci" che hanno scosso la fiducia degli investitori.

Quella stessa settimana, anche il mercato obbligazionario è stato colpito. I rendimenti sono schizzati in alto mentre crescevano le preoccupazioni per l'inflazione. I giganti della tecnologia come Apple e Nvidia sono crollati, trascinati dalla loro esposizione alla catena di approvvigionamento globale e dai flussi di reddito legati alla Cina.

Il 9 aprile, Trump ha sospeso alcuni dazi specifici per paese, ma ha escluso la Cina. Questo ha peggiorato le cose per le aziende profondamente legate ai mercati cinesi.

Le mosse commerciali di Trump peggiorano le paure degli investitori

Proprio quando le cose stavano iniziando a raffreddarsi, Trump ha aggiunto altra pressione. Il 12 maggio, le tensioni commerciali tra Cina e Stati Uniti si sono leggermente allentate, ma non è durato a lungo. Quel venerdì, Trump ha spinto per un dazio del 25% sui telefoni non prodotti negli Stati Uniti, citando direttamente Apple, Samsung e altri.

Ore dopo, ha accennato a un dazio del 50% sulle importazioni dell'Unione Europea, previsto per iniziare il 1 giugno. I mercati non hanno avuto il tempo di digerire il caos. La stessa sera — il 16 maggio — Moody's ha abbassato di un livello il rating del debito governativo statunitense, uguagliando il downgrade di Fitch dell'agosto 2023 e quello di Standard & Poor's del 2011.

Il downgrade originale di S&P ha schiacciato le azioni. Il downgrade di Fitch ha fatto male, ma meno. Questa volta, i mercati si sono mossi appena, ma i rendimenti obbligazionari sono saltati. Lunedì, il rendimento dei Treasury a 10 anni è salito sopra il 4,6% prima di ritrarsi leggermente. Le azioni sono rimaste piatte, ma il mercato obbligazionario è stato scosso.

Jim ha sottolineato una differenza chiave tra ora e le crisi precedenti. "Quello che sta succedendo ora e non succedeva allora è che c'è un'alternativa", ha ha. Quella alternativa è l'Europa, che in questo momento sta attirando capitale con azioni più economiche, politiche sui tassi più flessibili e rendimenti anno-nel-anno più forti.

Wall Street reagisce mentre l'Europa prende il sopravvento

Anche Barclays ha ammesso che la "fine dell'eccezionalismo statunitense" potrebbe essere il momento dell'Europa. La Banca Centrale Europea ha più spazio per tagliare i tassi. Le loro azioni sono valutate meno. Gli investitori stanno prendendo nota.

In una nota di ricerca di maggio, KKR ha spiegato che i capitali istituzionali stanno guardando alle uscite dagli Stati Uniti. "Molti CIO stanno considerando di spostare attività fuori dagli Stati Uniti verso altre parti del mondo", ha detto la società.

Ma hanno anche avvertito che non è così facile. Il mercato azionario statunitense è ancora due volte più grande di Europa, Giappone e India combinati. KKR ha ricordato ai clienti che molte aziende americane sono grandi, liquide e continuano a generare forti rendimenti sul capitale.

Jim non crede nemmeno nell'abbandonare le azioni statunitensi. Durante l'Incontro Mensile della scorsa settimana, ha elencato sei azioni che sta osservando per l'acquisto se i prezzi scendono, e ne ha nominate cinque che lo preoccupano. In cima alla sua lista di preoccupazioni? Apple. 

Anche prima delle ultime minacce tariffarie di Trump, era già nervoso per l'esposizione del gigante tecnologico. "Ci sono un sacco di azioni che vorrei comprare se i prezzi scendono", ha detto.

Nella sua colonna dell'11 maggio, Jim ha parlato di quello che ha visto in Europa di persona. "Le stanno battendo con una performance azionaria straordinaria, in molti casi supportata dagli utili", ha scritto. Ha detto che gli Stati Uniti non stanno reggendo.

"L'America sta performando orribilmente", ha scritto, confrontando gli Stati Uniti con i suoi "cugini europei". Ha anche descritto l'Europa come "più sicura e prevedibile", aggiungendo che i mercati lì "possono continuare a salire dato il momentum."

Jim dice che non gli piace l'approccio "vendi America". Ha detto che gli investitori dovrebbero stare adattando — non uscendo. Durante il suo episodio del 3 aprile di Mad Money, subito dopo la prima ondata tariffaria di Trump, ha consigliato alle persone di comprare azioni diverse e ridurre l'esposizione a quelle più rischiose.

Sta cercando aziende domestiche che non crolleranno durante una rallentamento. Le sue scelte ideali? Aziende con potere di prezzo, forte domanda, basso rischio di credito e resilienza anche quando l'economia scivola.

Mentre alcuni investitori sono attratti dai mercati internazionali, potrebbero già avere quell'esposizione senza rendersene conto. Molte aziende dell'S&P 500 generano una grande quota dei loro ricavi all'estero, il che significa che le azioni statunitensi sono più legate a livello globale di quanto la maggior parte delle persone pensi.