Il divario tra le azioni statunitensi e le azioni europee non è più piccolo. È ampio, doloroso e secondo Jim Cramer, decisamente "orribile".
Parlando su Squawk della CNBC per strada domenica, Jim ha detto: "I soldi continuano ad andare in questi titoli europei. Ed è piuttosto sorprendente".
Il DAX in Germania è aumentato del 19% finora quest'anno. L'S & P 500? Giù più dell'1%. Ildent Donald Trump ha dato il via all'ultimo round di instabilità del mercato il 2 aprile, quando ha annunciato tariffe "reciproche" che hanno sconvolto la fiducia degli investitori.
Quella stessa settimana, anche il mercato obbligazionario è stato colpito. I rendimenti aumentati quando sono cresciute le preoccupazioni dell'inflazione. I giganti tecnologici come Apple e Nvidia sono tornati, trascinati dalla loro esposizione globale della catena di approvvigionamento e flussi di entrate legati alla Cina.
Il 9 aprile, Trump ha messo in pausa alcune tariffe specifiche del paese, ma ha lasciato la Cina fuori. Ciò ha peggiorato le cose per le aziende profondamente legate ai mercati cinesi.
Le mosse commerciali di Trump peggiorano le paure degli investitori
Proprio quando le cose stavano cominciando a rinfrescarsi, Trump si accumulava più pressione. Il 12 maggio, le tensioni commerciali tra Cina e Stati Uniti sono leggermente allentate, ma non è durata. Quel venerdì, Trump ha spinto per una tariffa del 25% sui telefoni non realizzati negli Stati Uniti, chiamando direttamente Apple, Samsung e altri.
Ore dopo, ha lanciato una tariffa del 50% sulle importazioni dell'Unione europea, che ha iniziato a iniziare il 1 ° giugno. I mercati non hanno avuto il tempo di digerire il caos. Quella stessa sera - 16 maggio - Moody ha lasciato cadere la valutazione sul debito del governo degli Stati Uniti di una tacca, abbinando il downgrade di Fitch da agosto 2023 e il taglio di Standard & Poor 2011.
Le scorte frantumate in downgrade S&P originali. Il downgrade di Fitch ha fatto male, ma meno. Questa volta, i mercati si sono mossi a malapena, ma i rendimenti delle obbligazioni sono saltati. Lunedì, il rendimento del Tesoro a 10 anni è aumentato al di sopra del 4,6% prima di ritirarsi leggermente. Le azioni sono rimaste piatte, ma il mercato obbligazionario è stato scosso.
Jim ha sottolineato una differenza chiave tra ora e precedenti crisi. "Quello che sta accadendo che non è accaduto, allora c'è un'alternativa", ha detto . Quell'alternativa è l'Europa, che in questo momento è in trac con titoli più economici, politiche a tasso più flessibili e tron anno.
Wall Street reagisce mentre l'Europa si avvicina
Perfino Barclays ha ammesso che la "fine dell'eccezionalità noi" potrebbe essere il momento dell'Europa. La banca centrale europea ha più spazio per tagliare i tassi. Le loro scorte sono valutate più in basso. Gli investitori stanno prendendo atto.
In una nota di ricerca di maggio, KKR ha spiegato che il denaro istituzionale sta osservando uscite dagli Stati Uniti. "Molti CIO stanno prendendo in considerazione la possibilità di spostare le attività dagli Stati Uniti verso altre parti del mondo", ha affermato la società.
Ma hanno anche avvertito che non è così facile. Il mercato azionario statunitense ha ancora il doppio delle dimensioni di Europa, Giappone e India messi insieme. KKR ha ricordato ai clienti che molte aziende americane sono grandi, liquide e che generano ancora ritorni intron.
Jim non crede nemmeno nell'abbandonare le scorte statunitensi. Durante la riunione mensile della scorsa settimana, ha elencato sei titoli che sta guardando per acquistare se i prezzi cadono e hanno nominato cinque che lo preoccupano. In cima alla sua lista di preoccupazioni? Mela.
Anche prima delle ultime minacce tariffarie di Trump, era già nervoso per l'esposizione del gigante della tecnologia. "Ci sono tonnellate di titoli che vorrei acquistare se i prezzi scendono", ha detto.
Nella sua rubrica dell'11 maggio, Jim ha parlato di ciò che ha visto in Europa in prima persona. "Lo stanno schiacciando con la performance delle azioni che è in sospeso, in molti casi supportati dai guadagni", ha scritto. Ha detto che gli Stati Uniti non stanno reggendo.
"L'America è orribilmente sottoperformante", ha scritto, confrontando gli Stati Uniti con i suoi "cugini europei". Ha anche descritto l'Europa come "più sicura e più prevedibile", aggiungendo che i mercati lì "possono continuare a scalare dato lo slancio".
Jim dice che non gli piace l'approccio "Sell America". Ha detto che gli investitori dovrebbero essere adeguati, non uscire. Durante il suo episodio del 3 aprile di Mad Money , subito dopo la prima ondata tariffaria di Trump, ha consigliato alle persone di acquistare azioni diverse e tagliare l'esposizione a quelle più rischiose.
Sta cercando aziende nazionali che non crolleranno durante un rallentamento. Le sue scelte ideali? Le aziende con potere di prezzo, la domandatronG, il basso rischio di credito e la resilienza anche quando l'economia scivola.
Mentre alcuni investitori sono attratti dai mercati internazionali, potrebbero già avere quell'esposizione senza renderlo conto. Molte aziende S&P 500 generano una grande quota delle loro entrate all'estero, il che significa che le azioni statunitensi sono più legate a livello globale di quanto la maggior parte delle persone pensi.
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