Jim Cramer diz que o mercado de ações dos EUA está horrivelmente abaixo do desempenho da Europa

A lacuna entre as ações dos EUA e as ações europeias não é mais pequena. É ampla, dolorosa e, de acordo com Jim Cramer, francamente "horrível".

Falando no programa da CNBC Squawk on the Street no domingo, Jim disse: "O dinheiro continua indo para essas ações europeias. E é bastante surpreendente."

O DAX na Alemanha subiu 19% até agora este ano. O S&P 500? Caiu mais de 1%. O presidente Donald Trump iniciou a rodada mais recente de instabilidade do mercado em 2 de abril, quando anunciou tarifas "recíprocas" que abalaram a confiança dos investidores.

Naquela mesma semana, o mercado de títulos também foi atingido. Os rendimentos dispararam à medida que as preocupações com a inflação cresciam. Gigantes da tecnologia como Apple e Nvidia despencaram, arrastados por sua exposição à cadeia de suprimentos global e fluxos de receita relacionados à China.

Em 9 de abril, Trump pausou certas tarifas específicas por país, mas deixou a China de fora. Isso piorou as coisas para empresas profundamente ligadas aos mercados chineses.

As medidas comerciais de Trump pioram os temores dos investidores

Justo quando as coisas estavam começando a esfriar, Trump empilhou mais pressão. Em 12 de maio, as tensões comerciais entre a China e os EUA diminuíram ligeiramente, mas não durou. Naquele viernes, Trump pressionou por uma tarifa de 25% sobre telefones não fabricados nos Estados Unidos, apontando diretamente para Apple, Samsung e outros.

Horas depois, ele soltou uma tarifa de 50% sobre importações da União Europeia, programada para começar em 1º de junho. Os mercados não tiveram tempo de digerir o caos. Naquela mesma noite — 16 de maio — a Moody's baixou sua classificação da dívida do governo dos EUA em uma categoria, igualando a rebaixamento da Fitch de agosto de 2023 e o corte de 2011 da Standard & Poor's.

O rebaixamento original da S&P esmagou as ações. O rebaixamento da Fitch doeu, mas menos. Desta vez, os mercados mal se moveram, mas os rendimentos dos títulos saltaram. Na segunda-feira, o rendimento do Tesouro de 10 anos subiu acima de 4,6% antes de recuar ligeiramente. As ações permaneceram planas, mas o mercado de títulos foi abalado.

Jim apontou uma diferença chave entre agora e crises anteriores. "O que está acontecendo que não aconteceu então é que há uma alternativa", ele disse. Essa alternativa é a Europa, que agora está atraindo capital com ações mais baratas, políticas de taxas de juros mais flexíveis e retornos mais fortes ano a ano.

Wall Street reage enquanto a Europa se destaca

Até o Barclays admitiu que o "fim do excepcionalismo dos EUA" pode ser o momento da Europa. O Banco Central Europeu tem mais espaço para cortar taxas. Suas ações são avaliadas mais baixamente. Os investidores estão prestando atenção.

Em uma nota de pesquisa de maio, a KKR explicou que o dinheiro institucional está olhando para saídas dos Estados Unidos. "Muitos CIOs estão considerando mover ativos para fora dos Estados Unidos em direção a outras partes do mundo", disse a firma.

Mas eles também alertaram que não é tão fácil assim. O mercado de ações dos EUA ainda é duas vezes o tamanho da Europa, Japão e Índia combinados. A KKR lembrou aos clientes que muitas empresas americanas são grandes, líquidas e ainda geram fortes retornos sobre o capital.

Jim também não acredita em abandonar as ações dos EUA. Durante a Reunião Mensal da semana passada, ele listou seis ações que está observando para comprar se os preços caírem, e nomeou cinco que o preocupam. No topo de sua lista de preocupações? A Apple. 

Mesmo antes das últimas ameaças tarifárias de Trump, ele já estava nervoso com a exposição do gigante da tecnologia. "Há toneladas de ações que eu gostaria de comprar se os preços caírem", disse ele.

Em sua coluna de 11 de maio, Jim falou sobre o que viu na Europa pessoalmente. "Eles estão arrasando com um desempenho de ações que é excepcional, em muitos casos respaldado por lucros", escreveu. Ele disse que os EUA não estão se saindo bem.

«A América está a desempenhar-se de forma horrível», escreveu ele, comparando os EUA aos seus «primos europeus». Descreveu também a Europa como «mais segura e previsível», acrescentando que os mercados lá «podem continuar a subir dada a inércia».

Jim diz não gostar da abordagem de «vender a América». Disse que os investidores devem estar a ajustar as posições — e não a sair. Durante o episódio de 3 de abril de Mad Money, logo após a primeira onda de tarifas de Trump, aconselhou as pessoas a comprar ações diferentes e a reduzir a exposição às mais arriscadas.

Procura empresas domésticas que não colapsem durante uma desaceleração. As suas escolhas ideais? Empresas com poder de fixação de preços, forte procura, baixo risco de crédito e resiliência mesmo quando a economia desliza.

Embora alguns investidores estejam atraídos pelos mercados internacionais, podem já ter essa exposição sem se darem conta. Muitas empresas do S&P 500 geram uma grande parte da sua receita no estrangeiro, o que significa que as ações dos EUA estão mais ligadas globalmente do que a maioria das pessoas pensa.