A diferença entre as ações americanas e as ações europeias deixou de ser pequena. É grande, dolorosa e, segundo Jim Cramer, simplesmente "horrível"
Em entrevista ao programa Squawk on the Street, , no domingo, Jim disse: "O dinheiro continua indo para essas ações europeias. E isso é realmente impressionante."
O índice DAX na Alemanha subiu 19% este ano. O S&P 500? Caiu mais de 1%. Odent Donald Trump deu início à mais recente onda de instabilidade nos mercados em 2 de abril, quando anunciou tarifas "recíprocas" que abalaram a confiança dos investidores.
Na mesma semana, o mercado de títulos também foi afetado. Os rendimentos dispararam com o aumento das preocupações com a inflação. Gigantes da tecnologia como Apple e Nvidia sofreram quedas acentuadas, prejudicadas pela exposição à sua cadeia de suprimentos global e pelas receitas provenientes da China.
Em 9 de abril, Trump suspendeu algumas tarifas específicas para determinados países, mas deixou a China de fora. Isso piorou a situação para empresas com fortes ligações com o mercado chinês.
As medidas comerciais de Trump agravam os temores dos investidores
Quando as coisas começavam a se acalmar, Trump aumentou ainda mais a pressão. Em 12 de maio, as tensões comerciais entre a China e os EUA diminuíram ligeiramente, mas a trégua não durou. Naquela sexta-feira, Trump pressionou por uma tarifa de 25% sobre celulares não fabricados nos Estados Unidos, citando diretamente a Apple, a Samsung e outras empresas.
Horas depois, ele propôs uma tarifa de 50% sobre as importações da União Europeia, com início previsto para 1º de junho. Os mercados não tiveram tempo de digerir o caos. Naquela mesma noite — 16 de maio — a Moody's rebaixou a classificação da dívida do governo americano em um nível, igualando o rebaixamento da Fitch de agosto de 2023 e o corte da Standard & Poor's em 2011.
A revisão inicial da S&P para baixo impactou negativamente as ações. A revisão da Fitch também teve um impacto, mas menor. Desta vez, os mercados praticamente não se moveram, mas os rendimentos dos títulos dispararam. Na segunda-feira, o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos subiu acima de 4,6% antes de recuar ligeiramente. As ações permaneceram estáveis, mas o mercado de títulos foi abalado.
Jim destacou uma diferença fundamental entre a crise atual e as anteriores. "O que está acontecendo agora, e que não aconteceu naquela época, é que existe uma alternativa", disse . Essa alternativa é a Europa, que neste momento está trac capital com ações mais baratas, políticas de juros mais flexíveis e retornos mais tron do ano.
Wall Street reage à liderança europeia
Até o Barclays admitiu que o “fim do excepcionalismo americano” pode ser o momento da Europa. O Banco Central Europeu tem mais espaço para cortar as taxas de juros. Suas ações estão desvalorizadas. Os investidores estão atentos.
Em um relatório de pesquisa de maio, a KKR explicou que o capital institucional está de olho em sair dos Estados Unidos. "Muitos CIOs estão considerando transferir ativos dos Estados Unidos para outras partes do mundo", afirmou a empresa.
Mas eles também alertaram que não é tão simples assim. O mercado de ações dos EUA ainda é duas vezes maior que os mercados da Europa, Japão e Índia juntos. A KKR lembrou aos clientes que muitas empresas americanas são grandes, líquidas e ainda geramtronretornos sobre o capital.
Jim também não acredita em abandonar as ações americanas. Durante a reunião mensal da semana passada, ele listou seis ações que está monitorando para comprar caso os preços caiam e mencionou cinco que o preocupam. No topo da sua lista de preocupações? A Apple.
Mesmo antes das últimas ameaças de tarifas de Trump, ele já estava nervoso com a exposição da gigante da tecnologia. "Há muitas ações que eu gostaria de comprar se os preços caírem", disse ele.
Em sua coluna de 11 de maio, Jim falou sobre o que viu em primeira mão na Europa. "Eles estão arrasando com um desempenho excepcional das ações, em muitos casos respaldado pelos lucros", escreveu ele. Ele disse que os EUA não estão acompanhando o ritmo.
“Os Estados Unidos estão apresentando um desempenho terrivelmente abaixo do esperado”, escreveu ele, comparando o país a seus “primos europeus”. Ele também descreveu a Europa como “mais segura e previsível”, acrescentando que os mercados de lá “podem continuar subindo, dado o momento atual”
Jim diz que não gosta da abordagem de "vender os produtos americanos". Ele afirmou que os investidores deveriam se adaptar, não se desfazer de suas posições. Durante o episódio de 3 de abril do programa Mad Money , logo após a primeira onda de tarifas de Trump, ele aconselhou as pessoas a comprarem ações diferentes e reduzirem a exposição às mais arriscadas.
Ele está em busca de empresas nacionais que não irão à falência durante uma recessão. Suas escolhas ideais? Empresas com poder de precificação,trondemanda, baixo risco de crédito e resiliência mesmo quando a economia entra em recessão.
Embora alguns investidores sejam atraídos pelos mercados internacionais, eles podem já ter essa exposição sem se darem conta. Muitas empresas do S&P 500 geram grande parte de sua receita no exterior, o que significa que as ações americanas estão mais globalizadas do que a maioria das pessoas imagina.
