NYDFS propõe regras para stablecoins alinhadas aos padrões da Lei Federal GENIUS
- As salvaguardas principais do NYDFS permanecem inalteradas, incluindo respaldo integral de reservas, direitos de resgate e auditorias independentes das reservas.
- Os novos requisitos limitariam o risco de concentração de custódia e exigiriam programas formais de gestão de riscos para os emissores.
- A proposta surge enquanto o NYDFS firma um acordo de cooperação com a Autoridade Bancária Europeia e a FDIC avança sua própria regulamentação relacionada a stablecoins.
Em 9 de junho, o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York (NYDFS) propôs novas regulamentações para stablecoins, destinadas a alinhar o quadro normativo existente do estado com a Lei Federal GENIUS.
A proposta preserva todos os padrões de stablecoins lastreados em dólar estabelecidos pelo NYDFS em suas diretrizes de junho de 2022. Ela também aborda as disposições que a Lei GENIUS exige para regimes estaduais que buscam reconhecimento federal.
Isso ocorre uma semana após a agência assinar um acordo de supervisão transfronteiriça com a Autoridade Bancária Europeia.
Quais partes das diretrizes do NYDFS mudarão sob a Lei GENIUS?
O lastro um para um em dólar para cada stablecoin emitida sob a supervisão do NYDFS, uma disposição estabelecida nas diretrizes de 2022, permanece intacta. Além disso, o resgate a par sob demanda, categorias definidas de ativos de reserva permitidos e auditorias independentes obrigatórias que confirmam a adequação da reserva não foram alteradas na proposta mais recente.
Dois requisitos abordam as lacunas abertas pela Lei GENIUS.
- O primeiro requisito é um limite para a quantidade de lastro de reserva que um único custodiante pode deter. Esta é uma medida que visa reduzir o risco de concentração que poderia ocorrer se um custodiante falhasse.
- O segundo requisito estabelecido pelo regulador financeiro de Nova York é que os emissores licenciados adotem programas formais de gestão de riscos cobrindo controles internos, segurança da informação, sistemas de auditoria, supervisão do crescimento de ativos, gestão de lucros, transações com partes relacionadas e arranjos com provedores de serviços.
Kaitlin Asrow, Superintendente Interina do NYDFS disse, “As regras e expectativas que temos em Nova York para empresas de moeda virtual protegeram os nova-iorquinos e facilitaram um mercado estável.”
Asrow acrescentou: “As disposições da Lei GENIUS espelham o quadro de stablecoins do NYDFS, e esta proposta garantirá que o regime regulatório do Departamento esteja totalmente alinhado com os novos requisitos federais, mantendo nosso padrão de proteção ao consumidor e fomento à inovação responsável.”
Uma janela para comentários pré-proposta está aberta com o anúncio, e um período formal de 60 dias para comentários seguirá assim que a regra for publicada no Registro do Estado.
Reguladores coordenam a onda de expansão de stablecoins
O NYDFS assinou um memorando de entendimento em 2 de junho com a Autoridade Bancária Europeia (EBA) no âmbito do Regulamento de Mercados de Ativos Cripto (MiCA) da UE.
Isso estabeleceu procedimentos para troca de informações e supervisão coordenada de entidades que emitem stablecoins em ambas as jurisdições, de acordo com a EBA.
No front doméstico, o Corpo de Seguro de Depósitos Federal (FDIC) publicou sua própria notificação de proposta de regulamentação sobre a implementação da Lei GENIUS no início deste ano.
O Bank Policy Institute, The Clearing House e a Consumer Bankers Association enviaram uma carta de comentários conjunta que se concentrou nas disposições de depósitos tokenizados na proposta do FDIC no mesmo dia em que o NYDFS anunciou sua proposta.
O National Community Reinvestment Coalition (NCRC), por meio de sua diretora de políticas, Tara Flynn, apresentou um caso para famílias, pequenas empresas e bairros marginalizados, pedindo ao FDIC que abordasse o risco de fuga de depósitos.
Nova York também continuou concedendo novas licenças sob seu regime BitLicense existente. reportou o Cryptopolitan em abril que a eToro recebeu autorização para listar 20 tokens em Nova York após um processo de vários anos para operacionalizar sua BitLicense de 2023.
A questão da certificação da Lei GENIUS
O A Lei GENIUS foi sancionada como lei pelo Presidente Trump em 2025, e parte de suas disposições inclui permitir que emissores de stablecoins com oferta circulante de US$ 10 bilhões ou menos operem sob regulamentação estadual. No entanto, isso vem com uma ressalva, pois o Departamento do Tesouro deve certificar que a regulamentação do estado é substancialmente semelhante aos padrões federais.
Grupos bancários pediram publicamente ao Departamento do Tesouro que estabeleça uma barra alta o suficiente para impedir uma corrida regulatória para o fundo entre os estados.
O NYDFS deseja que a regulamentação final entre em vigor ao mesmo tempo em que a Lei GENIUS se torne operativa. Os emissores licenciados em Nova York receberão um período de transição de um ano. No entanto, as diretrizes de 2022 permanecerão em vigor até que a nova regulamentação se aplique.
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Perguntas Frequentes
Quais novos requisitos a proposta de stablecoin do NYDFS adiciona?
De acordo com o DFS, a regulamentação introduz limites sobre quanto do respaldo de reservas pode ser mantido em qualquer custodiante único e exige que os emissores licenciados mantenham programas formais de gestão de riscos abrangendo controles internos, segurança da informação, sistemas de auditoria e arranjos com provedores de serviços.
Quando a nova regulamentação de stablecoin do NYDFS entrará em vigor?
A regra final foi projetada para entrar em vigor simultaneamente à Lei GENIUS, com um período de transição de um ano para os emissores de stablecoin já licenciados em Nova York; as diretrizes do DFS de 2022 permanecem em vigor até lá.
Como a Lei GENIUS permite a regulamentação de stablecoins em nível estadual?
A lei permite que emissores de stablecoins com oferta circulante de US$ 10 bilhões ou menos operem sob um regime estadual em vez do federal, desde que o Departamento do Tesouro dos EUA certifique que o regime estadual é substancialmente semelhante aos padrões federais.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
