Le NYDFS propose des règles sur les stablecoins afin de les aligner sur les normes du GENIUS Act fédéral
- Les garanties de base imposées par le NYDFS restent inchangées, y compris la couverture intégrale des réserves, les droits de rachat et les audits indépendants des réserves.
- Les nouvelles exigences limiteraient le risque de concentration chez les dépositaires et exigeront que les émetteurs mettent en place des programmes de gestion des risques formels.
- Cette proposition intervient alors que le NYDFS conclut un accord de coopération avec l’Autorité bancaire européenne (EBA) et que la FDIC avance dans son propre processus réglementaire relatif aux stablecoins.
Le Département des services financiers de l'État de New York (NYDFS) a proposé le 9 juin de nouvelles réglementations sur les stablecoins conçues pour aligner le cadre existant de l'État sur la loi fédérale GENIUS.
La proposition conserve chaque norme de stablecoin adossé au dollar du NYDFS qui a été établie dans ses directives de juin 2022. Elle a également abordé les dispositions que la loi GENIUS exige pour les régimes étatiques cherchant la reconnaissance fédérale.
Cela fait suite à une semaine après que l'agence a signé un accord de supervision transfrontalière avec l'Autorité bancaire européenne.
Quelles parties des directives du NYDFS changeront sous la loi GENIUS ?
Le soutien dollar pour dollar de chaque stablecoin émis sous la supervision du NYDFS, qui est une disposition faite dans les directives de 2022, est toujours intact. De plus, le remboursement à la parité sur demande, les catégories définies d'actifs de réserve autorisés et les audits indépendants obligatoires confirmant l'adéquation des réserves sont inchangés dans la dernière proposition.
Deux exigences adressent les lacunes ouvertes par la loi GENIUS.
- La première exigence est un plafond sur la quantité de soutien de réserve qu'un seul dépositaire peut détenir. Il s'agit d'une mesure visant à réduire le risque de concentration qui pourrait survenir si un dépositaire faisait défaut.
- La deuxième exigence fixée par le régulateur financier de New York est que les émetteurs agréés adoptent des programmes de gestion des risques formels couvrant les contrôles internes, la sécurité de l'information, les systèmes d'audit, la supervision de la croissance des actifs, la gestion des revenus, les transactions avec les insiders et les affiliés, et les arrangements avec les prestataires de services.
Kaitlin Asrow, surintendante par intérim du NYDFS a déclaré, « Les règles et les attentes que nous avons à New York pour les entreprises de monnaie virtuelle ont protégé les New-Yorkais et facilité un marché stable. »
Mme Asrow a ajouté : « Les dispositions de la loi GENIUS reflètent le cadre de stablecoin du NYDFS, et cette proposition garantira que le régime réglementaire du Département est pleinement aligné avec les nouvelles exigences fédérales tout en maintenant notre norme de protection des consommateurs et de promotion d'une innovation responsable. »
Une fenêtre de pré-proposition pour les commentaires est actuellement ouverte suite à l'annonce, et une période formelle de commentaires de 60 jours suivra une fois que la règle sera publiée au State Register.
Les régulateurs coordonnent sur la vague d'expansion des stablecoins
Le NYDFS a signé un memorandum of understanding le 2 juin avec l'Autorité bancaire européenne (EBA) dans le cadre de la réglementation de l'UE sur les actifs crypto (MiCA).
Cela a établi des procédures pour l'échange d'informations et la supervision coordonnée des entités émettant des stablecoins dans les deux juridictions, selon l'EBA.
Sur le plan intérieur, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a publié son propre avis de proposition de réglementation sur la mise en œuvre de la loi GENIUS plus tôt cette année.
Le Bank Policy Institute, The Clearing House et la Consumer Bankkers Association ont soumis un commentaire conjoint qui se concentrait sur les dispositions relatives aux dépôts tokenisés dans la proposition de la FDIC, le même jour où la NYDFS a annoncé sa proposition.
Le National Community Reinvestment Coalition (NCRC), par l'intermédiaire de sa directrice des politiques, Tara Flynn, a plaidé en faveur des familles, des petites entreprises et des quartiers marginalisés, appelant la FDIC à prendre en compte le risque de fuite des dépôts.
New York a également continué à accorder de nouvelles licences dans le cadre de son régime BitLicense existant. Cryptopolitan l'a rapporté en avril, eToro a reçu l'autorisation de lister 20 tokens à New York après un processus de plusieurs années pour opérationnaliser sa licence BitLicense de 2023.
La question de la certification de la loi GENIUS Act
Le La loi GENIUS Act a été signée par le président Trump en 2025, et une partie de ses dispositions prévoit d'autoriser les émetteurs de stablecoins ayant une offre en circulation de 10 milliards de dollars ou moins à opérer sous réglementation étatique. Cependant, cela s'accompagne d'une réserve : le Département du Trésor doit certifier que la réglementation de l'État est substantiellement similaire aux normes fédérales.
Les groupes bancaires ont publiquement appelé le Département du Trésor à fixer des normes suffisamment élevées pour empêcher une course au moins-disant réglementaire entre les États.
La NYDFS souhaite que la réglementation finale entre en vigueur au même moment où la loi GENIUS Act devient opérationnelle. Les émetteurs déjà agréés à New York bénéficieront d'une période de transition d'un an. Toutefois, les directives de 2022 resteront en vigueur jusqu'à l'application de la nouvelle réglementation.
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FAQ
Quelles sont les nouvelles exigences ajoutées par la proposition du NYDFS sur les stablecoins ?
Selon le DFS, la réglementation introduit des plafonds sur la part des réserves pouvant être détenue auprès d’un seul dépositaire et impose aux émeteurs agréés de maintenir des programmes de gestion des risques formels couvrant les contrôles internes, la sécurité de l’information, les systèmes d’audit et les arrangements avec les prestataires de services.
Quand la nouvelle réglementation du NYDFS sur les stablecoins entrera-t-elle en vigueur ?
Le règlement définitif est conçu pour entrer en vigueur simultanément avec le GENIUS Act, avec une période de transition d’un an pour les émeteurs de stablecoins déjà agréés à New York ; les orientations du DFS de 2022 resteront en vigueur jusqu’à cette date.
Comment le GENIUS Act permet-il la réglementation des stablecoins au niveau des États ?
La loi permet aux émetteurs de stablecoins disposant d'un approvisionnement en circulation inférieur ou égal à 10 milliards de dollars d'opérer dans le cadre d'une réglementation étatique plutôt que fédérale, à condition que le Trésor américain certifie que ce régime étatique est substantiellement similaire aux normes fédérales.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
