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Le NYDFS propose des règles relatives aux stablecoins conformes aux normes de la loi fédérale GENIUS
- Les principales garanties de NYDFS restent inchangées, notamment la garantie intégrale des réserves, les droits de rachat et les auditsdent des réserves.
- De nouvelles exigences permettraient de limiter le risque de concentration des dépositaires et d'imposer aux émetteurs des programmes formels de gestion des risques.
- Cette proposition intervient alors que le NYDFS conclut un accord de coopération avec l'Autorité bancaire européenne et que la FDIC fait progresser sa propre réglementation relative aux stablecoins.
Le département des services financiers de l'État de New York (NYDFS) a proposé le 9 juin une nouvelle réglementation sur les stablecoins visant à aligner le cadre existant de l'État sur la loi fédérale GENIUS.
La proposition préserve tous les standards de stablecoins adossés au dollar établis par le NYDFS dans ses directives de juin 2022. Elle aborde également les dispositions que la loi GENIUS exige des régimes étatiques souhaitant une reconnaissance fédérale.
Cette annonce intervient une semaine après la signature par l'agence d'un accord de supervision transfrontalière avec l'Autorité bancaire européenne.
Quelles parties des directives du NYDFS seront modifiées par la loi GENIUS ?
La garantie d'un dollar pour chaque stablecoin émis sous la supervision du NYDFS, une disposition prévue par les directives de 2022, est maintenue. De même, le rachat à parité sur demande, les catégories defid'actifs de réserve autorisés et les auditsdent obligatoires confirmant l'adéquation des réserves restent inchangés dans la dernière proposition.
Deux exigences permettent de combler les lacunes ouvertes par la loi GENIUS.
- La première exigence est de plafonner le montant des réserves que chaque dépositaire peut détenir. Cette mesure vise à réduire le risque de concentration qui pourrait survenir en cas de défaillance d'un dépositaire.
- La deuxième exigence fixée par l'autorité de régulation financière de New York est que les émetteurs agréés adoptent des programmes formels de gestion des risques couvrant les contrôles internes, la sécurité de l'information, les systèmes d'audit, la surveillance de la croissance des actifs, la gestion des résultats, les transactions entre initiés et affiliés, et les accords avec les prestataires de services.
par intérim du NYDFS,dent Kaitlin Asrow, a déclaré: « Les règles et les attentes que nous avons à New York concernant les entreprises de monnaie virtuelle ont protégé les New-Yorkais et facilité un marché stable. »
Ascrow a ajouté : « Les dispositions de la loi GENIUS reflètent le cadre des stablecoins du NYDFS, et cette proposition garantira que le régime réglementaire du Département est pleinement conforme aux nouvelles exigences fédérales tout en maintenant notre norme en matière de protection des consommateurs et de promotion de l'innovation responsable. »
Une période de consultation préalable est actuellement ouverte suite à l'annonce, et une période de consultation formelle de 60 jours suivra une fois que la règle sera publiée au Journal officiel de l'État.
Les régulateurs se coordonnent face à la vague d'expansion des stablecoins
Le NYDFS a signé un protocole d'accord le 2 juin avec l'Autorité bancaire européenne (ABE) en vertu du règlement de l'UE sur les marchés de crypto-actifs.
Selon l’ABE,
Sur le plan national, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a publié plus tôt cette année son propre avis de projet de réglementation sur la mise en œuvre de la loi GENIUS.
Le Bank Policy Institute, The Clearing House et la Consumer Bankers Association ont soumis une lettre de commentaires conjointe axée sur les dispositions relatives aux dépôts tokenisés dans la proposition de la FDIC le jour même où le NYDFS a annoncé sa proposition.
La National Community Reinvestment Coalition (NCRC), par l'intermédiaire de sa directrice des politiques Tara Flynn, a plaidé en faveur des familles, des petites entreprises et des quartiers marginalisés, appelant la FDIC à s'attaquer au risque de fuite des dépôts.
New York a également continué d'octroyer de nouvelles licences dans le cadre de son régime BitLicense existant. Cryptopolitan a rapporté en avril qu'eToro avait reçu l'autorisation de lister 20 jetons à New York après un processus pluriannuel visant à rendre opérationnelle sa BitLicense 2023.
La question de la certification en vertu de la loi GENIUS
La loi GENIUS, promulguée par le présidentdent en 2025, autorise notamment les émetteurs de stablecoins dont l'offre en circulation est inférieure ou égale à 10 milliards de dollars à opérer sous la réglementation des États. Toutefois, cette possibilité est assortie d'une condition : le département du Trésor doit certifier que la réglementation de l'État est substantiellement similaire aux normes fédérales.
Les groupes bancaires ont publiquement appelé le ministère du Trésor à fixer des normes suffisamment élevées pour empêcher une course au moins-disant réglementaire entre les États.
Le NYDFS souhaite que le règlement définitif entre en vigueur simultanément à la loi GENIUS. Les émetteurs déjà agréés à New York bénéficieront d'une période de transition d'un an. Cependant, les directives de 2022 resteront applicables jusqu'à l'entrée en vigueur du nouveau règlement.
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FAQ
Quelles nouvelles exigences la proposition de stablecoin du NYDFS ajoute-t-elle ?
Le règlement introduit des plafonds sur le montant des réserves pouvant être détenues auprès d'un seul dépositaire et exige que les émetteurs agréés maintiennent des programmes formels de gestion des risques couvrant les contrôles internes, la sécurité de l'information, les systèmes d'audit et les accords avec les prestataires de services, selon le DFS.
Quand la nouvelle réglementation du NYDFS concernant les stablecoins entrera-t-elle en vigueur ?
La règle finale est conçue pour entrer en vigueur en même temps que la loi GENIUS, avec une période de transition d'un an pour les émetteurs de stablecoins déjà agréés à New York ; les directives DFS de 2022 restent en vigueur jusque-là.
Comment la loi GENIUS permet-elle la réglementation des stablecoins au niveau des États ?
La loi autorise les émetteurs de stablecoins dont l'offre en circulation est inférieure ou égale à 10 milliards de dollars à opérer dans le cadre d'un État plutôt que dans celui du gouvernement fédéral, à condition que le département du Trésor américain certifie que ce régime étatique est sensiblement similaire aux normes fédérales.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice, forte d'une expérience de près de dix ans dans la rédaction de blogs et la couverture d'événements liés aux cryptomonnaies. Chez Cryptopolitan, elle contribue à la page d'actualités en rédigeant des articles et en analysant les dernières évolutions de la finance décentralisée DeFi, des comptes gérés par les utilisateurs (RWA), de la réglementation des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle (IA) et des technologies de pointe. Elle est diplômée en administration des affaires de l'université Arcadia.
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